Pankkien tähtien voittojen ilmoittamisen jälkeen vuonna 2017 Yhdysvaltojen osakkeiden näkymät pysyvät valoisina vuonna 2018, Bank of America Merrill Lynchin käyttämän indikaattorin mukaan. Sama barometri ennustaa oikein viime vuoden vahvat markkinat, CNBC raportoi. Indikaattorin viimeisimmän lukeman mukaan "seuraavien 12 kuukauden kokonaistuotot ovat olleet positiivisia 93 prosenttia ajasta, kun keskimääräiset 12 kuukauden tuotot ovat 19 prosenttia", kuten CNBC lainaa BofA Merrill Lynch Global Research -raportista.
Contrarian menetelmä
Merrill Lynch kehitti tämän markkinointibarometrin, jonka nimi on Sell Side Consensus Indicator, vuonna 1985 CNBC: tä kohden. Se mittaa markkinastrategioiden suosittelemia keskimääräisiä pääoman allokointeja. Se on vastakkainen indikaattori, joka perustuu tähän erityiseen havaintoon: mitä varovaisempia tai karkeampia strategeja osoitetaan suosittelemalla asiakkailleen pieniä osakevarauksia, sitä todennäköisemmin varastot tuottavat voittoja seuraavien 12 kuukauden aikana. Käänteinen pätee myös: kun strategiat ovat nousevia, varastot sujuvat vähemmän. 30. marraskuun tietojen perusteella tämä indikaattori rekisteröi melko laskevan tunteen CNBC: tä kohden.
Vuonna 2017 S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 19, 4% ja tuotti kokonaistuoton, osingot mukaan lukien, 21, 8%, sanoo Yahoo Finance. Elokuun 2016 lopusta alkaen Sell Side -indikaattori osoitti 12 kuukauden kokonaistulokseen suunnilleen tämän suuruuden seuraavien 12 kuukauden aikana kyseisen aikaisemman CNBC-raportin mukaan. S&P 500: n todellinen kokonaistuotto 12 kuukaudesta syyskuusta 2016 elokuuhun 2017 oli 16, 2% Yahoo Financen kohden.
Karhut Vs. BofA
Olisi erittäin epätavallista, että osakemarkkinoiden tuotto 19% olisi tänä vuonna sen jälkeen, kun viime vuonna oli julkaistu muita maallisia tuottoja, kun osakeindeksit rikkoivat ennätyksensä toisensa jälkeen. Seurauksena on monia epäilijöitä, jotka väittävät osakemarkkinoiden toteuttavan jyrkän korjauksen, vähintään 10 prosentin laskun tai jopa liukumisen karhumarkkinoille.
Yksi heistä on veteraanimarkkinoiden strategia Byron Wien, nykyinen The Blackstone Group LLC: n Private Wealth Solutions -ryhmän varapuheenjohtaja, joka odottaa kauan myöhässä tapahtuneen markkinoiden korjauksen tapahtuvan vuonna 2018, toisen CNBC-raportin mukaan. Hän ennakoi keinottelevan aseman vuonna 2018, jota seuraa myynti, joka vähentää S&P 500: n arvoon 2 300, mikä on 14, 7% alle tammikuun 3. päivän avoimen, CNBC: tä kohden. Korkeammat korot, joita vauhdittaa määrällinen keventäminen Yhdysvaltain keskuspankilla, ovat myötävaikuttava tekijä korjauksessa, Wien sanoo. Hän ennakoi myös sääntelyn vastaista bitcoin-kauppaa, koska riskit ovat "niin suuria", kuten CNBC lainaa häntä.
"Markkinat ovat menettäneet höyryn"
Barronin kolumnisti Michael Kahnin teknisen analyysin mukaan Yhdysvaltain osakkeiden nouseva hintojen kehitys näyttää heikentyvän, mikä viittaa siihen, että korjaus saattaa olla näkyvissä. Kahn sanoo kirjoittaessaan analyysinsä Bollinger-yhtyeistä Dow Jones -teollisuuden keskiarvoon (DJIA), kun "markkinat nousevat korkeammalle bändien yläpuolelle - mitä näimme joulukuun alussa - ja sitten nostaa korkeamman tason bändeissä, se kertoo meille, että markkinat ovat menettäneet höyryn."
Kahn mainitsee myös useita laskuperusteita perustasolla: verouudistukset eivät enää ole toivottavien keinottelun lähde; Pohjois-Korea asettaa uusia uhkia; levottomuudet kasvavat Iranissa, joka on merkittävä öljyntuottaja; ja Yhdysvaltain hallituksen sulkeminen saattaa olla uhkaava. Lisäksi hän viittaa kausiluonteisuuteen heittämällä osakekauppiaan almanakkaan toimittajan Jeff Hirschin tutkimusta, joka osoittaa, että tammikuu ei ole historiallisesti erityisen vahva kuukausi kongressin puolivälissä, kuten 2018.
On huomattava, että jopa BofA Merrill Lynch on varovainen yhtiön virallisessa markkinaennusteessa ja vaatii S&P 500: n nousua 2800: een vuonna 2018, mikä on vaatimatonta 3, 8%: n nousua sen avausarvosta 3. tammikuuta. Joten tämä osoittaa, että BofA Merrill Lynch as kokonaisuus on paljon vähemmän nouseva kuin sen onnistunut myyntipuolen indikaattori.
