Kun analysoidaan yrityksen sijoitusmahdollisuuksia, on tärkeää tutkia yrityksen taloudellista suorituskykyä joka näkökulmasta. Vaikka mittarit, jotka mittaavat yrityksen kykyä tuottaa voittoa, ovat ensiarvoisen tärkeitä, niiden tekemä tehokkuus on myös tarkastettava. Yrityksellä voi olla paljon kannattavaa, mutta voisiko se tehdä enemmän, koska sillä on käytössään olevia varoja? Tehokkuussuhteet vertailevat yrityksen omia myynti- tai voittokehityksiä ja ilmoittavat sijoittajille yrityksen kyvystä käyttää sitä, mitä sillä on tuottaakseen mahdollisimman paljon voittoa omistajille ja osakkeenomistajille.
On olemassa lukuisia tehokkuusmittareita, jotka voidaan helposti laskea käyttämällä tietoja, jotka on annettu yhtiön tilinpäätökseen, kuten tuloslaskelmaan tai taseeseen. Yksi yleisimmin käytetyistä mittareista on omaisuuserien vaihtosuhde. Tätä suhdetta käytetään vertaamaan yrityksen liikevaihtoa keskimääräiseen kokonaisvaroihin. Liikevaihtoon sisältyy kaikki liiketoiminnan ensisijaisen toiminnan tuotot vähennettynä tuottoilla tai alennuksilla. Yrityksen kokonaisvarat ovat taseessa ja sisältävät kaiken yrityksen omistamat, mukaan lukien myyntisaamiset, kiinteistöt, koneet ja aineettomat hyödykkeet, kuten liikearvon. Omaisuuden vaihtosuhde heijastaa myyntitulojen määrää jokaisesta yhtiöön sijoitetusta dollarista.
Käyttöomaisuuden vaihtosuhde on tarkempi tehokkuusmittari. Tätä suhdetta käytetään vertailemaan yrityksen nettovarallisuutta kokonaisvarojen sijasta sen liikevaihtoon. Käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy ne aineelliset hyödykkeet, jotka tuottavat toiminnallista hyötyä yritykselle pitkän ajanjakson ajan. Tämä mittari käyttää vain kiinteää omaisuutta, joka koostuu tyypillisesti yrityksen aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä tai käyttöomaisuushyödykkeistä vähennettynä poistoilla, koska näitä varoja käytetään suoraan myytävien tavaroiden tuottamiseen. Vertaamalla myyntiä käyttöomaisuuden arvoon, tämä tehokkuussuhde heijastaa yrityksen kykyä käyttää pitkäaikaisia resurssejaan käytettäväksi.
Varastojen vaihtosuhde on erityisen tärkeä vähittäiskaupan yrityksille. Tämän laskelman tarkimmassa muodossa verrataan myytyjen tavaroiden eli COGS: n kustannuksia keskimääräiseen varastoon. Tuloksena on suhde, joka ilmaisee kuinka monta kertaa yritys myi keskimääräisen varastonsa tietyn ajanjakson aikana. Korkea suhde on osoitus siitä, että yrityksellä on hyvää myyntiä ja se hoitaa hyvää työtä varastotarpeidensa hallinnassa. Alhainen suhde voi olla osoitus useista ongelmista, kuten huono mainonta, ylituotanto tai tuotteiden vanheneminen.
Analysoidessaan näitä ja muita tehokkuusmittareita sijoittajat kiinnittävät erityistä huomiota yhtiön tuloksen kehitykseen ajan myötä. Kasvavat suhdeluvut ovat hyvä osoitus siitä, että yritys käyttää omaisuuttaan, hallitsee tuotantoa ja johtaa myyntiä tehokkaasti. Laskevien suhteiden vuoksi myynti laskee tai yritys on investoinut liikaa tiloihin, laitteisiin, varastoihin tai muuhun omaisuuteen, joka ei tuota ylimääräistä tuloa. Tulot kuitenkin jäävät joskus investointien jälkeen. Esimerkiksi keskinkertainen käyttöomaisuussuhde voi johtaa 12 kuukautta myöhemmin paljon terveempaan lukuun, koska edellisenä vuonna ostetut uudet laitteet alkavat lisätä tuotantoa ja myyntiä. Samoin yritys voi koota varastonsa valmistellessaan tulevaisuudessa suurta myyntitapahtumaa, jolloin liiketoiminta näyttää väliaikaisesti tehottomalta.
