Useiden sijoittajien ja sijoitusneuvojien mukaan Barronin esittämä 60/40: n osake- ja joukkovelkakirjalaina, vertailuindeksi vuosikymmenien ajan, ei välttämättä selviä seuraavana vuosikymmenenä joukkovelkakirjamarkkinoiden seismisissä muutoksissa. Klassinen omaisuudenjako, jota on historiallisesti suositeltu eläketurvaajille, "on saattanut menestyä 2000- ja 2010-luvuilla, mutta ei selviä 2020-luvulta", sanoo Bank of America Merrill Lynchin Jared Woodard ja Michael Hartnett.
Osinko-osakkeet, roskapostit, korkealaatuiset Munit
Äskettäin julkaistun raportin mukaan BofA: n analyytikot uskovat, että suuntaukset pakottavat sijoittajat korvaamaan joukkovelkakirjalainat ja jopa osakkeet muilla varoilla, kuten suhdannekorkeilla osinkoilla, roskapostilla ja korkealaatuisilla munisilla.
Tärkein syy muutokseen on, että 60/40 -salkku ei enää pysty saavuttamaan historiallista tuottoaan joukkovelkakirjamarkkinoiden epävakauden ja negatiivisten korkojen vuoksi. Äskettäin nousu maailmanmarkkinakorkojen markkinoilla on lähettänyt Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot lähes 10 vuoden alimmalle tasolle. Japanissa ja Euroopassa joukkovelkakirjojen tuotot ovat nyt alle nollan Barronia kohti. Tämä on johtanut huikeiden tuottovelkojen maailmanlaajuiseen mahtavaan 17 biljoonaan dollariin.
Viimeisen kuuden kuukauden aikana, samaan aikaan kun tuotot laskivat voimakkaasti, pitkäaikaiset aarteet ovat nousseet 28%. Edelleen, hinnat voivat laskea edelleen, kun Fed vähentää korkoja, ja Yhdysvaltojen korkeat tuotot verrattuna muuhun maailmaan ajavat alhaisempia tuottoja BofA: ta kohti.
Mitä seuraavaksi?
Woodard ja Hartnett suosittelevat sijoittajia katsomaan "pommitettuja" suhdannesektoreita halpoilla arvoilla, kuten teollisuus, rahoitus ja materiaalit. Ne viittaavat myös lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin ja vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin sekä korkealaatuisiin muniin korvaavina valtionkassalainoja ja sijoitusluokan yrityslainoja.
Sykliset osakkeet, joukkovelkakirjalainat ja vaihtuvakorkoiset lainat ovat kaikki "riskialttiimpia" varoja, jotka saattavat olla vähemmän houkuttelevia sijoittajille, jotka valmistautuvat seuraavaan talouden taantumaan. Jos riskialttiita olosuhteita syntyy, sijoittajat todennäköisesti parveilevat turvavaltioihin, kuten valtionkassaan.
