Vanguardilla on melko ainutlaatuinen rakenne sijoitusrahastoyhtiöiden kannalta. Yhtiö omistaa rahastot. Sitten osakkeenomistajat omistavat yhtiön eri rahastot. Siten osakkeenomistajat ovat Vanguardin todellisia omistajia. Yhtiöllä ei ole muita ulkopuolisia sijoittajia kuin osakkeenomistajat. Suurimmalla osalla suuria sijoituspalveluyrityksiä käydään julkista kauppaa.
Vanguardin rakenne antaa yritykselle mahdollisuuden veloittaa varoistaan erittäin pienet kulut. Kokolaajuutensa vuoksi yritys on pystynyt vähentämään kulujaan vuosien varrella. Vanguard-rahastojen keskimääräinen kulusuhde oli 0, 89% vuonna 1975. Tämä luku laski 0, 11%: iin vuoteen 2017 mennessä.
Jotkut asiantuntijat uskovat, että Vanguardin rakenne sallii sen välttää eturistiriidat, joita esiintyy muissa sijoitusten hallinnointiyrityksissä. Julkisesti kaupankäynnin kohteena olevien sijoitusrahastojen on huolehdittava osakkeenomistajistaan ja rahastoihin sijoittajista.
Vanguardilla on hallussaan yli 5 biljoonaa dollaria varoja (AUM), toiseksi BlackRock, Inc (6, 5 biljoonaa dollaria AUM). Yrityksen pääkonttori sijaitsee Pennsylvaniassa. Yhtiö on maailman suurin sijoitusrahastojen liikkeeseenlaskija ja toiseksi suurin pörssiyhtiöiden (ETF) liikkeeseenlaskija. Sillä on maailman suurin joukkovelkakirjarahasto vuodesta 2018. Vanguard on ylpeä vakaudesta, avoimuudesta, alhaisista kustannuksista ja riskienhallinnasta. Se on johtava alue passiivisesti hoidettujen sijoitusrahastojen ja ETF-rahastojen tarjoamisessa.
John Bogle aloittavan maailman ensimmäisestä indeksirahastosta
Alkuperä Vanguard
John C. Bogle perusti Vanguardin osana Wellington Management Company -yritystä. Bogle ansaitsi tutkinnon Princetonin yliopistosta. Rahasto kasvoi huonosta päätöksestä, jonka Bogle teki sulautumisesta. Bogle poistettiin ryhmän päälliköksi, mutta hän sai silti perustaa uuden rahaston. Tärkein ehto Boglen perustamiselle uudelle rahastolle oli se, ettei sitä voida hoitaa aktiivisesti. Tämän rajoituksen vuoksi Bogle päätti perustaa passiivisen rahaston, joka seurasi S&P 500: ta. Bogle nimitti rahaston "Vanguard" brittiläisen aluksen mukaan. Ensimmäinen uusi rahasto avattiin vuonna 1975.
Vaikka rahaston kasvu oli alun perin hidasta, rahasto lopulta lähti liikkeelle. 1980-luvulle mennessä muut sijoitusrahastot alkoivat kopioida indeksisijoitustyyliään. Passiivisten ja indeksoitujen tuotteiden markkinat ovat kasvaneet huomattavasti sen jälkeen.
Indeksi-sijoittamisen edut
Bogle on suuri indeksisijoittamisen kannattaja verrattuna aktiivisesti hoidettujen sijoitusrahastojen sijoittamiseen. Vanguardilla on liiketoiminnan suurimpia indeksirahastoja. Hänen mukaan aktiivisesti hoidettujen rahastojen on yleensä mahdotonta voittaa passiivisesti hoidettuja rahastoja. Aktiivisesti hoidetut rahastot perivät korkeampia palkkioita, jotka syövät voittoiksi pitkällä matkalla. Lisäksi monet aktiiviset rahastonhoitajat eivät pysty edes vertailemaan indeksejään suurimman osan ajasta. On arvioitu, että 50–80% sijoitusrahastoista ei pysty ylittämään vertailuindeksejään useimmissa vuosissa.
Tämä asettaa kyseenalaiseksi aktiivisimmin hoidettujen sijoitusrahastojen todellisen lisäarvon. Aktiivisten rahastonhoitajien on voitettava viitearvot vähintään summalla, joka on yhtä suuri kuin heidän perimänsä korkeammat palkkiot, jotta ne olisivat arvokkaita. Tämä on vaikea tehtävä. Vaikka rahastonhoitaja onnistuu lyhyellä aikavälillä, on vaikea tietää, onko tämä onnen funktio vai pitkäaikainen taito. Sijoittajien tulee huomata, että Vanguard on edelleenkin hoitanut aktiivisesti sijoitusrahastoja. Jopa nämä aktiivisesti hoidetut rahastot pyrkivät pitämään kustannukset alhaisina verrattuna toimialan keskiarvoihin, mikä tekee niistä paremman panoksen sijoittajille.
Indeksirahastoilla on paljon järkeä monille sijoittajille. Indeksejä seuraavilla sijoitusrahastoilla ja ETF: llä on erittäin alhaiset kustannukset. Niiden on varmistettava, että heidän omistuksensa heijastavat yleensä indeksin kehitystä ja seuraavat sitä. Tämä johtaa sijoittajille alhaisempiin palkkioihin. Jopa laajoilla indekseillä, kuten S&P 500, ammattitaitoiset sijoitusammattilaiset valitsevat indeksin komponentit. Jos yritys on taloudellisissa vaikeuksissa, se voidaan pudottaa indeksistä. Sijoittajat hyötyvät silti ammattimaisesta sijoitusneuvonnasta, vaikka he seuraisivat passiivisesti indeksejä.
