Kolmella ohjelmistoteollisuuden johtajalla on potentiaali jatkaa tulojensa ja osakekurssien kasvattamista, vaikka talous hidastuisi. Tekniikkayrityksillä, mukaan lukien Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) ja Microsoft Corp. (MSFT), on sisäänrakennettu stabilisaattori - keskimäärin lähes 80% ohjelmistojen myynnistä on toistuvia, ja niiden uusimisaste on ylpeä. yli 90%. Tämän pitäisi antaa näiden teknologiatoimijoiden nousta vähintään 20% markkinoiden lisääntyneen volatiliteetin aikana, jolloin suurempi joukko sijoittajia on siirtymässä aiemmin korkean lentoteknologian tilasta puolustavampiin nimiin.
"Strategisten digitalisointipyrkimysten taustalla olevan kysynnän tulisi osoittautua kestäväksi myös hidastuneessa makroympäristössä, mikä tukee hyvin sijoitettujen ohjelmistovalmistajien kasvua", kirjoitti Morgan Stanley äskettäisessä raportissa, joka kuvaa Barronia.
3 tekniset varastot talouden hidastuessa
- Palo Alto -verkot; Osakekehitys YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sektori, jolla on ansiokykyä
Aikana, jolloin markkinat ovat huolissaan tulojen ja myynnin kasvun hidastumisesta, Morgan Stanley -analyytikot väittävät, että ohjelmistotuotot ovat yleensä kestävämpiä kuin muilla toimialoilla. Huippuluokan kasvun suhteen analyytikot ennustavat näiden kolmen yrityksen kasvavan kaksinumeroisinä nousuina, mikä johtuu ohjelmistotulojen suhteellisen kestävästä luonteesta koko suhdannesyklin ajan. Sillä välin keskimääräisen S&P 500 -yrityksen ennustetaan kasvavan 5, 3% vuosina 2019 ja 2020, mikä hidastuu 9, 3%: n kasvusta vuonna 2018. Samaan aikaan tulojen odotetaan olevan 21, 8% vuonna 2018, jota seuraa 6, 5% vuonna 2019 ja 11, 1% vuonna 2011. 2020, per MarketWatch.
Vaikka tulot ja kasvunäkymät näyttävät ohjelmistoyrityksiltä vahvoilta, myös niiden arvostus on heikentynyt huomattavasti viime vuonna alkaneiden laitesarjan jälkeen.
Houkuttelevammat arvot
"Viimeaikaisen vetäytymisen myötä näemme houkuttelevasti hinnoiteltuja mahdollisuuksia vahvoissa maallisissa viljelijöissä", kirjoitti Morgan Stanleyn Keith Weiss ja totesi, että alan arvostus on lähellä sen historiallisia keskiarvoja.
IShares-laajennetun teknisten ohjelmistojen sektori ETF (IGV) on laskenut 9, 8% syyskuun lopusta keskiviikkoon lähellä. Teollisuus on palannut viime ajanjaksolla, kun XSW S&P -ohjelmistojen ja -palveluiden ETF nousi kahdessa viikossa 8, 8%, kun S&P 500: n 6, 9%: n ralli oli lisääntynyt.
Oppenheimerin teknisen analyysin päällikkö Ari Wald on toinen ohjelmistoteollisuuden härkä, ja totesi CNBC: n ”Trading Nation” -haastattelussa, että ”kokonaisnäkemyksemme, jonka mukaan palkkio tulee jatkossakin nousemaan näille nopeasti kasvaville yrityksille heikosti kasvavilla yrityksillä "Suosittelee Salesforcen, Microsoftin, PayPal Holdingsin (PYPL) ja Adoben (ADBE) osakkeiden hankkimista.
Cloud Security -veto
Morgan Stanley nostaa pilvipalveluturvallisuusyrityksen Palo Alton suosituimmaksi ja arvioi osakekannan ylittävän suorituskyvyn. Hänen 266 dollarin hintatavoite merkitsee 32%: n nousua nykyisestä tasosta.
"Palo Alto -verkot johtavat kilpailuun kattavasta älykkäästä tietoturvaympäristöstä", kun ratkaisuvalikoima laajenee verkosta päätepisteisiin ja julkiseen pilveen -, kirjoitti Weiss. Analyytikko odottaa Palo Alton kasvavan liikevaihtonsa yli 20% vuodessa.
Pilviteollisuuden johtaja
Pilvimarkkinoinnin edelläkävijän Salesforcen pitäisi nähdä osakkeidensa kasvavan 19, 5% 12 kuukauden aikana ja saavuttaa 178 dollaria, kun yritys jatkaa laajenemistaan 200 miljardin dollarin loppumarkkinamahdollisuuteensa, Morgan Stanleyn mukaan.
"Pilvipohjaisella alustalla, joka automatisoi ja optimoi asiakkaan elinkaaren kaikki vaiheet, Salesforce.com näyttää olevan parhaassa asemassa hyötymään näistä aloitteista", kirjoitti Weiss.
Wald toisti Myforforcen myönteisen tunteen osoittaen osakekarttaan.
Wald sanoi, että Salesforce "teki korkeimman matalimman arvon joulukuussa, kun taas loput markkinat myivät ja laskivat äärimmäiseen pohjaan", sanoi Wald. "Nyt kun markkinat kääntyvät korkeammiksi, alat nähdä, että Salesforce tulee ulos konsolidoinnista. -mallissa se on ollut ”, Wald sanoi.
Katse eteenpäin
On tärkeää huomata, että jyrkkä talouden laskusuhdanne voi pakottaa asiakkaita vähentämään näiden ohjelmistoyhtiöiden tuotteiden kysyntää ennen muita niittejä. Kuten teknisen tilan luonne, jopa tehokkaimmat ja hallitsevat yritykset ovat aina alttiita laajoille teknologian muutoksille, jotka uhkaavat käyttää niitä. Vanhat IT-jättiläinen Microsoft saattaa kuitenkin olla paras pitkäaikainen peli, koska he ovat osoittaneet tietävänsä mukautua sopeutumiseen häiriötilanteessa.
