Kun osakemarkkina-arvot ovat laskeneet jyrkästi, sijoittajat saattavat pohtia, onko nyt aika harjoittaa kauppaa. Morgan Stanleyn äskettäin antamassa raportissa todetaan, että "kerrannaiset ympäri maailmaa ovat selvästi alle 5 vuoden keskiarvot", "mielestämme on järkevää aloittaa poiminta yksittäisistä osakkeista, joissa arvonnousu on matala ja / tai tuloja on leikattu huomattavasti".
Morgan Stanleyn seulontaprosessissa havaittiin, että alla luetellut kolme sektoria tarjoavat parhaat potentiaaliset mahdollisuudet tällä hetkellä.
3 sektoria, jotka voivat johtaa
- FinancialsIndustrials
Lähde: Morgan Stanley
Merkitys sijoittajille
Morgan Stanley löysi 57 osaketta, jotka näyttävät tällä hetkellä erityisen houkuttelevalta arvon perusteella. Edellä lueteltujen kolmen suotuisan sektorin osuus oli 34 näistä 57 osakkeesta, mukaan lukien SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) ja Synovus Financial Corp. (SNV) rahoituksessa; United Parcel Service Inc. (UPS) ja United Rentals Inc. (URI) teollisuudessa; ja Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) ja Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) kuluttajien harkinnan mukaan.
"Otamme S&P 1500: n ja tarkastelimme sekoitettua normalisoitua arvostusta viimeisen viiden vuoden aikana käyttämällä yhdistelmää termiinihinta tuottoihin (paino 25%), myyntihintaan (25% paino) ja hinta kirjanpitoarvoon (50% paino)) ", raportti toteaa. Morgan Stanley antoi korkeamman painoarvon hinta-kirjanpidolliselle arvo-suhteelle, koska heidän mielestään se "on todennäköisesti parempi arvoarvon osoitin kuin tuloslaskelmaan keskittyvät mittarit" osakkeille, jotka ovat "syklisiä".
Morgan Stanleyn houkuttelevien nykyarvojen luettelossa olevat 57 osaketta ovat osakemarkkinakaton ollessa vähintään 5 miljardia dollaria ja "sekoitetut arvot" yli 1, 5 vakiopoikkeamaa alle viiden vuoden keskiarvon. Tarkemmin sanottuna raportti kutsuu tätä luetteloksi "osakkeista, jotka saattavat jo hinnoitella suhdannehidastumista" ja jotka "voivat tarjota mahdollisuuksia parempaan suorituskykyyn, kun markkinat löytävät kourun".
Katse eteenpäin
Raportissa varoitetaan: "Emme valitse sitä, ovatko kerrannaiset perusteltuja jokaiselle luettelon arvopaperille", ja lisäävät, että "arvonmäärityksen ulkopuolella olevat näkökohdat". Samalla Morgan Stanley sanoo myös: "Odotamme, että sykliset tuotteet johtavat tietä, kun markkinat lopulta kasvavat. Syklisten viimeaikainen suhteellinen vahvuus verrattuna puolustusaineisiin tukee näkemystämme siitä, että olemme tosiasiallisesti lähemmäs kourua."
Se, onko markkinat tosiasiassa saavuttanut matalan tason joskus vuonna 2019, riippuu useista makrotekijöistä, etenkin keskuspankin korkopolitiikasta ja siitä, kasvaako talous jatkossa vai onko taantumassa. Ratkaisemattomat kauppakiistat puolestaan hämärtävät edelleen taloudellista kuvaa.
