On parempi käyttää lyijytöntä beetaa verrattuna velattuun beetaan, kun yritys tai sijoittaja haluaa mitata julkisen kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin suorituskykyä suhteessa markkinoiden liikkeisiin ilman kyseisen yrityksen velkatekijän vaikutuksia.
Positiiviset ja negatiiviset korjatut betot
Julkisesti kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin lainattu beeta mittaa sen arvoa, joka kyseisen arvopaperin suorituskykyllä on suhteessa kokonaismarkkinoihin. Velattu beeta sisältää yrityksen velan sen herkkyyden laskemisessa. Suojaus, jolla on positiivinen velkaantunut beeta, merkitsee, että arvopaperilla on positiivinen korrelaatio markkinoiden suorituskykyyn, ja turvallisuus negatiivisella korotetulla beeta-signaalilla, että arvopaperilla on negatiivinen korrelaatio markkinoiden tulokseen.
Hivetty beeta on suurempi kuin positiivinen 1 tai vähemmän kuin negatiivinen 1 tarkoittaa, että sen volatiliteetti on suurempi kuin markkinoilla. Negatiivisen 1 ja positiivisen 1 välisellä velatulla beetilla on vähemmän volatiliteettia kuin markkinoilla.
Unlevered Beta ja tarkkuus
Verrattuna lyijytöntä beetaa, arvopaperin korvatulla beeta-arvolla on lähempänä nollaa; sillä on vähemmän epävakautta velan veroetujen vuoksi.
Arvopaperin luottamaton beeta mittaa myös kyseisen arvopaperin volatiliteettia ja suorituskykyä suhteessa kokonaismarkkinoihin, mutta se poistaa yrityksen velkatekijöiden vaikutukset. Koska arvopapereiden hoitamaton beeta on luonnollisesti alhaisempi kuin velkaantuneen beeta, sen velkaantumaton beeta on tarkempi mittaamaan sen volatiliteettia ja suorituskykyä suhteessa kokonaismarkkinoihin.
Arvopaperin avoimen beeta-arvon laskeminen antaa potentiaalisille sijoittajille arvokkaan käsityksen vakuuden suorituskyvystä markkinoihin verrattuna. Jos arvopaperin avoinna oleva beeta on positiivinen, sijoittajat haluavat sijoittaa siihen pullomarkkinoiden aikana. Jos arvopaperin avoinna oleva beeta on negatiivinen, sijoittajat haluavat sijoittaa siihen karhumarkkinoilla.
