Luottoriskin, joka on eräänlainen vastapuoliriski, kaksi komponenttia ovat maksukyvyttömyysriski ja hajautusriski. Ajattele maksukyvyttömyysriskiä, joka liittyy läheisemmin vastapuoliriskin yleiseen käsitykseen: sopimuksen eritelmien ja ehtojen noudattamatta jättäminen. Levitysriski voi liittyä sijoitusriskiin, esimerkiksi kun hinta tai tuotto muuttuu luottoluokituksen muutoksen seurauksena.
Luottoriskin hajautusriski ei ole sama asia kuin luottoriskikorkovaihtoehtoon liittyvät riskit, vaikka luottoriskisopimuksessa on luottoriskiriskiä. Luottohajautusoptiot ovat eräänlainen johdannainen, jossa toinen osapuoli siirtää luottoriskin toiselle osapuolelle, yleensä vastineeksi lupaukselle suorittaa käteismaksuja, jos luottoriskin muutos muuttuu. Tämäntyyppiset sopimukset ovat yleisimpiä joukkovelkakirjoissa, joilla on matala luottoluokitus.
Oletusriski
Lähes jokaisessa lainassa tai luoton jatkamisessa on eräänlainen laiminlyöntiriski. Maksuvelkaantumisriski mitataan todennäköisyydellä, että henkilö tai yritys ei suorita sopimusvelvoitteita velkasitoumuksesta. Maksuriskiä ei ole rahoitustoimissa, esimerkiksi osakeostoissa, joilla ei ole maksutakuuta.
Mieti lainanottajaa, joka ottaa 300 000 dollarin asuntolainan, jos haluat yksinkertaisen esimerkin oletusriskistä. Lainan myöntänyt pankki ei tiedä varmuudella, maksaako lainanottaja takaisin lainan ajoissa, joten se ottaa maksutapahtuman maksuriskin. Laiminlyöntiriskin korvaamiseksi lainalle sovelletaan korkoa, ja pankki voi myös vaatia suuria käsirahaa.
Liikkeeseenlaskijan ehdottomasti vilpillisessä riita-asemassa maksun laiminlyönti tarkoittaa sitä, että viiteomaisuudesta johtuvaa määrää tai muuta liikkeeseenlaskijan tulevaa velkaa ei makseta lainatuista, kerätyistä tai takaamista varoista. Joukkovelkakirjalainat, lainat, luottolimiitit ja jopa postiennakko-ostot (COD) ostavat kaikenlaisen maksukyvyttömyysriskin.
Levitä riski
Hajariskit eivät liity sopimustakauksiin, vaan ne johtuvat pikemminkin korkojen, luottoluokituksien ja vaihtoehtoisten kustannusten leikkauksesta. Levitysriskejä on todellakin kahta tyyppiä, vaikka ne eivät sulje toisiaan pois.
Ensimmäinen laji, todellinen hajautusriski, edustaa todennäköisyyttä, että sopimuksen tai tietyn instrumentin markkina-arvo alenee vastapuolen toimien perusteella. Jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei laiminlyö lainavelvoitteitaan, mutta tekee muita taloudellisia virheitä, jotka laskevat liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta, joukkovelkakirjalainojen arvo todennäköisesti putoaa. Sijoittajan on otettava tämä riski.
Toinen hajotusriskityyppi tulee luottoriskiin. Luottoerot ovat erotus eri velkainstrumenttien tuottojen välillä. Mitä matalampi oletusriski, sitä alhaisempi vaadittu korko on; korkeammat maksukyvyttömyysriskit johtuvat korkojen noususta. Tästä syystä pienemmän laiminlyöntiriskin hyväksymisen vaihtoehtokustannukset ovat korkeammat korkotuotot. Luottoriskiriski on tärkeä, mutta usein huomiotta jätetty osa tulojen sijoittamista.
