Laajassa mielessä pankin osakekurssi vaikuttaa samoihin voimiin, jotka vaikuttavat muiden julkisten yhtiöiden osakekursseihin. Suuret, abstraktit tekijät voivat vaikuttaa pankin osakekurssiin. Niihin kuuluvat yleinen markkinanäkö, tulevaisuuden odotukset, perusarvo ja pankkipalveluiden kysyntä. Pankit ovat kuitenkin jonkin verran ainutlaatuisia, koska keskuspankkitoiminnalla (kuten Yhdysvaltain keskuspankkipolitiikka) on todella merkittävä rooli pankkitoiminnassa.
Osakkeen arvon tulee aina heijastaa taustalla olevan liiketoiminnan nykyistä tilaa ja sen tulevaa kasvupotentiaalia. Pankkien kannalta tämä tarkoittaa kykyä tehdä terveitä lainoja, saada korkoja ja palkkioita muille tileille sekä rajoittaa vastapuoliriskiä.
Avainsanat
- Tiivistelmiin tekijöihin, jotka voivat vaikuttaa pankin osakekurssiin, sisältyvät yleinen markkinoiden mielipide, tulevaisuuden odotukset ja pankkipalveluiden kysyntä.Sijoittajat tarkastelevat pankin kasvupotentiaalia avainasemassa arvostustekijänä määritettäessä osakekannan käypää arvoa.Pankin osake hintoihin voivat vaikuttaa kolmen tyyppiset riskit: korkoriski, vastapuoliriski ja sääntelyriski. Pankin osakekurssiin voi vaikuttaa myös sen hinta-tuotto-suhde (P / E) ja hinta kirjanpitoarvoon (P / B) arvo.
Pankkien osakekursseihin vaikuttavat yleiset arvostustekijät
Sijoittajat käyttävät monenlaisia arvostuskertoimia osakekannan arvon määrittämiseen. Tämä koskee erityisesti sijoittajia, jotka luottavat perusteellisiin analyyseihin arvioitavansa osakkeiden käyvän arvon määrittämiseksi. Tavoitteena on selvittää, onko osake yliarvostettu, aliarvostettu vai hinnoiteltu oikein.
Vaikka arvostustekijöitä on monia, jotkut ovat yleisempiä ja laajemmin käytettyjä. Näitä ovat odotettu kasvu, pankkiriskit, ansaintapotentiaali ja pääoman kustannukset. Sijoittajat voivat käyttää kaikkia näitä arvostustekijöitä arvioidessaan pankkikannan osakehintaa.
Kasvu
Sijoittajat ja analyytikot kiinnittävät erityistä huomiota merkkeihin siitä, että yhtiön liikevaihto kasvaa ja kasvu on kestävää. He tarkistavat yhtiön vuosittaiset ja neljännesvuosittaiset tuloslaskelmat vertailemalla alalinjan kasvua verrattuna ylälinjan kasvuun.
Useimmat perustavanlaatuiset ja arvo-sijoittajat etsivät myös osinkoja ja useita muita kirjanpitomittareita kasvupotentiaalin osoittamiseksi. Erityisesti pankkien kannalta rahapolitiikka ja muuttuvat korot vaikuttavat kasvuun ja kannattavuuteen. Joskus - kuten vuosien 2007–2008 finanssikriisin jälkeen - hallitukset antavat pankeille ylimääräistä pääomaa rahoitussektorin tukemiseksi.
Pankit todennäköisesti kasvavat ja tuottavat voittoa houkuttelemalla tallettajia, tekemällä kestäviä lainoja, myöntämällä luottoja muissa muodoissa tai tekemällä sijoituksia. Koska liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) takaa tallettajille enintään 250 000 dollaria, suuri osa pankeille ominaisista riskeistä lievitetään.
riskit
Pankkien kantoihin vaikuttaa voimakkaasti kolmen tyyppinen riski: korkoriski, vastapuoliriski ja sääntelyriski.
Suurin osa pankkien varoista ja veloista on korkoherkkiä. Yleisesti ottaen pankit pyrkivät maksimoimaan lainoista tuottamien korkojen määrän ja minimoimaan talletuksille maksamansa korot. Muista, että talletukset ovat pankkien velkoja, kun taas lainat ovat pankkien varoja.
Pankin varat ovat vain yhtä hyvät kuin velalliset, joiden kanssa se käy kauppaa. Pankin vastapuoliriskillä tarkoitetaan todennäköisyyttä, että pankista lainan saava osapuoli laiminlyö lainan. Kun asuntolaina tai autolaina tehdään, pankit tekevät vakuutuksia varmistaakseen, että lainanottaja voi maksaa lainan takaisin. Sijoittajalle voi kuitenkin olla vaikea arvioida pankin vakuutuskäytäntöjen tehokkuutta. Kahdellä pankilla, joilla molemmilla on 100 miljoonan dollarin lainasaamiset, voi olla hyvin erilainen vastapuoliriski.
Pankkien sääntely on kiistanalainen aihe. Monet syyttävät pankkimääräyksiä Yhdysvaltojen pankkien haavoittuvuudesta ennen suurta masennusta. Toisaalta jotkut ihmiset syyttävät sääntelyn purkamista vuosien 2007–2008 finanssikriisistä. Joka tapauksessa pankkien osakekurssit ovat herkkiä muuttuvan hallituksen vaikutusvallan havaituille vaikutuksille.
Tulot ja tulevaisuuden tuotot
Pankkikantojen ostamisesta kiinnostuneiden sijoittajien tulisi tarkistaa osakkeiden hinta-tuotto-suhde (P / E) ja kirjanpidollinen hinta (P / B) -arvo yrittäessään määrittää osakkeiden käypä arvo. Yrityksillä, joilla P / E-suhde on korkeampi, osakkeiden hinnat ovat yleensä korkeammat. Korkea P / E-suhde voi myös tarkoittaa, että sijoittajat ennakoivat tulevaisuuden korkeampia tuottoja.
Arvo-sijoittajat haluavat löytää yrityksiä, jotka ovat aliarvostettuja, koska tämä tarjoaa mahdollisuuden ostaa osake halvalla ja saada voittoa hinnan noustessa. Tästä syystä he arvioivat yrityksen P / B-suhdetta löytääkseen halpahintaisen osakekannan, jolla on mahdollisuus käydä kauppaa korkeammalla hinnalla tulevaisuudessa.
Pääoman kustannukset
Pääoman kustannuksia on vaikea arvioida pankkien kanssa, joten ei ole täysin selvää, kuinka suuri pääoman hinta heijastuu pankkiarvoissa. Tämä johtuu siitä, että useimmilla pankeilla on paljon taseen ulkopuolisia instrumentteja (OBS) ja Yhdysvalloissa erityinen lainasuhde Federal Reserve -yhtiön kanssa.
Suurin pankkipääoman lähde on talletustilit. Aikoina, jolloin korot ovat alhaiset, pankkien on tasapainotettava pääomakustannukset suhteellisiin vaikeuksiin saada uusia talletuksia.
Pohjaviiva
Pankkien osakkeet ovat toisinaan sijoittajien suosikki, jotka seuraavat arvo-sijoitusstrategiaa. Tämä johtuu siitä, että pankeilla on helposti ymmärrettävä liiketoimintamalli ja ne tarjoavat yhteiskunnalle kriittisen palvelun. Arvioidessasi pankkia sijoitusmahdollisuuksina, sinun kannattaa tarkastella tarkkaan niitä tekijöitä, jotka vaikuttavat osakekurssiin, kuten nykyinen kasvu ja tulevaisuuden kasvupotentiaali, pankkitoiminnan riskitekijät, tulevat ansaintapotentiaalit ja pääoman kustannukset.
