Vakiopoikkeama on keskimääräisen varianssin matemaattinen mittaus. Se on merkittävä piirre tilastoissa, taloudessa, kirjanpidossa ja rahoituksessa. Tietyn tietojoukon osalta standardipoikkeama mittaa kuinka hajaantuneet numerot ovat keskiarvosta. Vakiopoikkeama voidaan laskea ottamalla varianssin neliöjuuri, joka itsessään on keskiarvon neliöerojen keskiarvo.
Sijoitusrahastojen tai hedge-rahastojen sijoittamisen osalta analyytikot odottavat standardipoikkeamaa enemmän kuin mikään muu riskimittaus. Analyytikot voivat mitata paremmin tuoton tuoton johdonmukaisuutta ottamalla salkun vuotuisen tuottoprosentin keskihajonnan. Sijoitusrahastot, joilla on pitkä tulos tasaista tuottoa, osoittavat pienen standardipoikkeaman. Kasvukeskeiset tai kehittyvien markkinoiden rahastot kuitenkin todennäköisesti lisäävät volatiliteettia ja niiden standardipoikkeama on suurempi. Siksi he kantavat myös enemmän riskejä.
Keskihajonnan johdonmukaisuus
Yksi syy standardipoikkeamamittausten laajalle suositulle on niiden johdonmukaisuus. Yksi keskihajonta keskiarvosta merkitsee paitsi sitä, puhutaanko bruttokansantuotteesta (BKT), sadon sadoista tai koirien korkeudesta, se lasketaan aina samoissa yksiköissä kuin tietojoukko. Sinun ei koskaan tarvitse tulkita kaavasta johtuvaa ylimääräistä mittayksikköä.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoitusrahasto saavuttaa seuraavat vuotuiset tuotot viiden vuoden aikana: 4 prosenttia, 6 prosenttia, 8, 5 prosenttia, 2 prosenttia ja 4 prosenttia. Keskiarvo eli keskiarvo on 4, 9 prosenttia. Vakiopoikkeama on 2, 46 prosenttia, mikä tarkoittaa, että jokainen yksittäinen vuotuinen arvo on keskimäärin 2, 46 prosenttia etäisyydellä keskiarvosta. Jokainen arvo ilmaistaan prosentteina, ja nyt suhteellista volatiliteettia on helpompi vertailla samanlaisten sijoitusrahastojen välillä.
Jatkuvien matemaattisten ominaisuuksiensa vuoksi 68 prosenttia minkä tahansa tietojoukon arvoista on yhden keskipisteen standardipoikkeaman sisällä ja 95 prosenttia keskiarvon kahdesta standardipoikkeamasta. Vaihtoehtoisesti voit arvioida 95 prosentin varmuudella, että vuotuinen tuotto ei ylitä aluetta, joka on luotu keskiarvon kahdella standardipoikkeamalla.
Bollinger-yhtyeet
Sijoittamisessa normaaleja poikkeamia käytetään pääasiassa Bollinger-kaistojen varjolla. John Bollingerin 1980-luvulla kehittämä Bollinger-yhtye on sarja riviä, jotka voivat auttaa tunnistamaan tietyn tietoturvan suuntauksia. Keskellä on eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA), joka heijastaa arvopaperin keskimääräistä hintaa vahvistetun ajanjakson aikana. Tämän viivan kummallekin puolelle ovat nauhat, jotka on asetettu yhdestä kolmeen keskihajontaa etäisyydellä keskiarvosta. Nämä ulkokaistat värähtelevät liukuvan keskiarvon kanssa muuttuvan hintatoiminnan mukaan.
Lukuisten muiden hyödyllisten sovellusten lisäksi Bollinger-nauhoja käytetään indikaattorina markkinoiden volatiliteetista. Kun arvopaperi on kokenut suurta epävakautta, kaistat ovat melko leveät. Kun volatiliteetti vähenee, kaistat kapenevat, halailevat lähemmäksi EMA: ta. Jopa kaikkein alueeseen sidotut kartat kokevat lyhyitä volatiliteettia toisinaan esimerkiksi tulosraporttien tai tuotejulkaisujen jälkeen. Näissä taulukoissa normaalisti kapeat Bollinger-nauhat kuplivat yhtäkkiä piikin aktivoimiseksi. Kun asiat asettuvat uudestaan, bändit kapenevat. Koska monet sijoitusmenetelmät ovat riippuvaisia muuttuvista suuntauksista, erittäin haihtuvien osakkeiden tunnistaminen yhdellä silmäyksellä voi olla erityisen hyödyllinen väline.
Muut huomioon otettavat tiedot
Vaikka standardipoikkeamia onkin tärkeitä, niitä ei pidä pitää yksittäisen sijoituksen tai salkun arvon lopullisena mittauksena. Esimerkiksi sijoitusrahastolla, joka tuottaa vuosittain 5–7 prosenttia, on pienempi keskihajonta kuin kilpailevalla rahastolla, joka tuottaa vuosittain 6–16 prosenttia, mutta se on selvästi huonompi valinta, kun kaikki muut asiat ovat tasa-arvoisia..
On tärkeää huomata, että keskihajonta osoittaa vain sijoitusrahaston vuotuisen tuoton jakautumisen, mikä ei välttämättä tarkoita tulevaisuuden johdonmukaisuutta tämän mittauksen kanssa. Taloudelliset tekijät, kuten korkotason muutokset, voivat aina vaikuttaa sijoitusrahaston tuottoon. Arvioitaessa sijoitusrahastoon liittyvää riskiä keskihajonta ei ole itsenäinen vastaus. Esimerkiksi keskihajonta osoittaa vain tuoton johdonmukaisuuden tai epäjohdonmukaisuuden, mutta ei osoita, kuinka hyvin rahasto menestyy vertailuindeksin suhteen, joka mitataan beeta-arvona.
Toinen potentiaalinen heikkous, joka perustuu luotettavuuteen keskihajonnalla salkun riskin mittaamisessa, on se, että se olettaa kelloluokan tietoarvojen jakauman. Tämä tarkoittaa, että yhtälö osoittaa, että sama todennäköisyys on olemassa keskiarvon ylä- tai alapuolella olevien arvojen saavuttamiseksi. Monissa salkkuissa ei ole tätä suuntausta, ja hedge-rahastot ovat yleensä taipuvaisia toiseen suuntaan.
Mitä enemmän salkussa on arvopapereita ja mitä enemmän erilaisia arvopapereita, sitä todennäköisempi keskihajonta ei välttämättä ole sopiva. Lisäksi, kuten mikä tahansa tilastollinen malli, suuret tietojoukot ovat luotettavampia kuin pienet tietojoukot. Yllä olevassa esimerkissä oleva 4, 9 prosentin keskiarvo ja 2, 46 prosentin keskihajonta ei ole yhtä luotettava kuin samat arvot, jotka on saatu 50 erilaisesta laskelmasta viiden sijaan.
(Katso aiheeseen liittyvä lukema: Mitä eroa keskihajonnan ja keskimääräisen poikkeaman välillä on? )
