Sisällysluettelo
- Mikä on tutkimusraportti?
- Tutkimusraporttien ymmärtäminen
- Rahoitusanalyytikkojen tutkimusraportit
- Esimerkki vaikutussijoitusraportista
- Eturistiriitoja
Mikä on tutkimusraportti?
Tutkimusraportti on asiakirja, jonka laatii analyytikko tai strategi, joka on osa sijoitustoiminnan tutkimusryhmää osakevälityksessä tai sijoituspankissa. Tutkimusraportti voi keskittyä tiettyyn osake- tai teollisuussektoriin, valuutta-, hyödyke- tai korkoinstrumenttiin tai maantieteelliseen alueeseen tai maahan. Tutkimusraporteissa on yleensä, mutta ei aina, toimivia suosituksia, kuten sijoitusideoita, joihin sijoittajat voivat toimia.
Tutkimusraporttien ymmärtäminen
Tutkimusraportteja tuottaa useita lähteitä, markkinointitutkimusyrityksistä suurten organisaatioiden sisäisiin osastoihin. Sijoitusalalla käytettynä termi tarkoittaa yleensä myyntitutkimusta tai välitystoimistojen tuottamaa sijoitustutkimusta. Tällainen tutkimus levitetään sitä tuottavan välityksen institutionaalisille ja vähittäisasiakkaille. Ostopuolen tuottama tutkimus, joka sisältää eläkerahastot, sijoitusrahastot ja salkunhoitajat, on yleensä tarkoitettu vain sisäiseen käyttöön, eikä sitä jaeta ulkopuolisille.
Rahoitusanalyytikkojen tutkimusraportit
Rahoitusanalyytikot voivat laatia tutkimusraportteja tietyn suosituksen tukemiseksi, esimerkiksi ostaa tai myydä tietty arvopaperi vai onko asiakkaan harkittava tiettyä rahoitustuotetta. Esimerkiksi analyytikko voi laatia raportin yrityksen ehdottamasta uudesta tarjouksesta. Raportti voisi sisältää merkittäviä yritystä koskevia mittareita, kuten niiden toimintavuosien määrän, sekä keskeisten sidosryhmien nimet, samoin kuin tilastotietoja markkinoiden nykytilasta, joihin yritys osallistuu. Myös yleistä kannattavuutta ja varojen aiottua käyttöä koskevat tiedot voidaan sisällyttää mukaan.
Esimerkki vaikutussijoitusraportista
Maaliskuussa 2018 kävi ilmi, että Facebook on saattanut väärinkäyttää käyttäjien tietoja lähettämällä suuria määriä tutkimusyritykselle nimeltä Cambridge Analytics, jonka väitettiin käyttäneen sitä vaikuttamaan vuoden 2016 presidentinvaaleihin. Vaikka skandaalin laskeutuminen vahingoitti osaketta, analyytikkojen tutkimusraportit vaikuttivat sen liikkeeseen, kun sijoittajat ymmärsivät mielipiteensä yrityksestä sijoituksena. Yhdessä Pivotal Research Groupin raportissa annettiin osakekannalle negatiivinen luokitus sanomalla, että yhtiö kärsi "systeemisestä huonosta hallinnasta". Yhtiön osakkeet laskivat 3, 34% 21. maaliskuuta tilanteen jatkuessa kehittyessä ja tutkimusraporttien laajentuneen.
Eturistiriitoja
Vaikka jotkut analyytikot eivät ole toiminnallisesti sidoksissa toisiin, toiset voivat olla suoraan tai epäsuorasti sidoksissa yrityksiin, joille he tuottavat raportteja. Sitoutumattomat analyytikot tekevät perinteisesti riippumattomia tutkimuksia sopivan suosituksen määrittämiseksi, ja heillä voi olla rajoitettu huolenaihe tuloksista.
Sidosryhmäanalyytikot saattavat tuntea olonsa parhaaksi varmistamalla, että tutkimusraportit kuvaavat asiakkaita suotuisassa valossa. Lisäksi, jos analyytikko on sijoittaja myös raportin perustana olevaan yritykseen, hänellä voi olla henkilökohtainen kannustin välttää aiheita, jotka voivat johtaa sijoitettujen arvopapereiden arvon alenemiseen.
