Valittaessa sijoitusvakuutta kauppiaat tarkastelevat sen historiallista volatiliteettia auttamaan määrittämään potentiaalisen kaupan suhteellinen riski. On olemassa lukuisia mittareita, jotka mittaavat epävakautta eri tilanteissa, ja jokaisella kauppiaalla on suosikkeja. Riippumatta siitä, mitä mittareita käytät, vakaa käsitys volatiliteetin käsitteestä ja sen mittaamisesta on välttämätöntä onnistuneen sijoittamisen kannalta.
Yksinkertaisesti sanottuna volatiliteetti heijastaa sitä, mihin hinta siirtyy. Osaketta, jonka hinta vaihtelee villisti, saavuttaa uusia ylä- tai alamäkiä tai liikkuu epätavallisesti, pidetään erittäin epävakaana. Varastossa, jolla on suhteellisen vakaa hinta, on alhainen volatiliteetti. Erittäin epävakaa osakekanta on luonnostaan riskialtimpi, mutta tämä riski leikkaa molemmat suunnat. Sijoitettaessa epävakaaseen arvopapereihin menestysriski kasvaa yhtä paljon kuin epäonnistumisriski. Tästä syystä monet elinkeinonharjoittajat, joilla on korkea riskinkantokyky, odottavat useita epävakauden mittareita auttaakseen tietoa kauppastrategioistaan.
Kuinka mitata epävakautta
Kauppiaiden ja analyytikoiden ensisijainen volatiliteetin mittari on vakiopoikkeama. Tämä mittari heijastaa keskimääräisen määrän, jonka osakekurssi on eronnut keskiarvosta tietyn ajanjakson aikana. Se lasketaan määrittämällä vahvistetun ajanjakson keskimääräinen hinta ja vähentämällä sitten tämä luku jokaisesta hintapisteestä. Sitten erot ruudutetaan, summataan ja keskiarvo saadaan varianssin saamiseksi.
Koska varianssi on neliöiden tuote, sitä ei enää ole alkuperäisessä mittayksikössä. Koska hinta mitataan dollareissa, metriikkaa, joka käyttää dollarin neliötä, ei ole kovin helppo tulkita. Siksi keskihajonta lasketaan ottamalla varianssin neliöjuuri, joka tuo sen takaisin samaan mittayksikköön kuin taustalla oleva tietojoukko.
Lasketaan epävakautta keskimääräisellä todellisella alueella
Chartistit käyttävät teknistä indikaattoria, nimeltään Bollinger Bands, analysoimaan keskihajontaa ajan myötä. Bollingerin nauhat koostuvat kolmesta juovasta: yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA) ja kaksi kaistaa, jotka sijoitetaan yksi standardipoikkeama SMA: n ylä- ja alapuolelle. SMA on liukuva keskiarvo, joka muuttuu kunkin istunnon aikana sisällyttämään päivän muutokset, ja ulkokaistat, jotka muuttuvat vastaamaan vastaavaa säätöä normaalipoikkeaman suhteen. Vakiopoikkeama heijastuu Bollinger-nauhojen leveydestä. Mitä leveämpi Bollinger-nauha, sitä epävakaampi osakekurssi tietyllä ajanjaksolla. Alhaisella volatiliteettivarastolla on erittäin kapeat Bollinger-kaistat, jotka sijaitsevat lähellä SMA: ta.
Seuraavassa esimerkissä on esitetty kaavio Snap Inc. (SNAP): sta, jossa Bollinger Bands on käytössä. Suurimmaksi osaksi osakevaihto oli bändien ylä- ja pohjaosissa kuuden kuukauden aikana noin 12-18 dollaria osakkeelta.
Kattavan riskin arvioimiseksi mittaa useita epävakauden muotoja.
Kun keskihajonta mittaa arvopaperin hintamuutoksia verrattuna ajanjakson keskiarvoon, beeta mittaa arvopaperin volatiliteettia suhteessa laajempiin markkinoihin. 1-beeta tarkoittaa, että arvopapereilla on epävakautta, joka heijastaa kokonaismarkkinoiden astetta ja suuntaa. Tämä tarkoittaa, että jos S&P 500 laskee jyrkästi, kyseinen osake todennäköisesti seuraa esimerkkiä.
Suhteellisen vakaiden arvopapereiden, kuten apuohjelmien, beeta-arvot ovat alle yhden, mikä heijastaa niiden pienempää volatiliteettia. Nopeasti muuttuvien alojen, etenkin teknologiasektorin, varastojen beeta-arvot ovat yli 1. Beta-arvo 0 tarkoittaa, että taustalla olevalla arvopaperilla ei ole volatiliteettia. Käteinen on erinomainen esimerkki, jos inflaatiota ei oleteta.
