Mikä on painotettu alfa?
Painotettu alfa mittaa tietoturvan suorituskykyä tietyn ajanjakson ajan, yleensä vuoden, kiinnittäen entistä enemmän huomiota viimeaikaiseen toimintaan.
Avainsanat
- Painotettu alfa mittaa arvopapereiden suorituskykyä tietyn ajanjakson, yleensä vuoden, pitäen tärkeämpänä viimeaikaista toimintaa. Positiivinen painotettu alfa osoittaa, että arvopaperi tuotti vertailuarvoa suuremman tuoton, negatiivinen mitta osoittaa päinvastaista ja yksi nollaan viittaa siihen, että arvopapereilla oli tuotto vertailuarvon kanssa. Painotettu alfa voi tunnistaa yritykset, jotka ovat osoittaneet vahvaa trendiä viimeisen vuoden aikana, ja erityisesti yritykset, joiden vauhti on kasvussa.
Painotetun alfan ymmärtäminen
Kuten nimestä voidaan päätellä, painotettu alfa on painotettu mittari siitä, kuinka paljon arvopaperi, esimerkiksi osake, on noussut tai laskenut määritellyn ajanjakson, yleensä vuoden, aikana. Yleensä viimeaikaiseen toimintaan kiinnitetään enemmän huomiota osoittamalla myöhemmille suorituskykymittauksille suuremmat painot kuin aikaisemmille mittauksille. Tämä auttaa antamaan tuottoarvon, jossa keskitytään enemmän ajankohtaiseen ajanjaksoon, jonka pitäisi osoittautua merkityksellisemmäksi kyseistä turvallisuutta analysoitaessa. Tämä mittari on varsin suosittu teknisten analyytikoiden ja niiden keskuudessa, jotka luottavat analytiikkaan kauppapäätöstään kasvattaakseen.
Painotettu alfa käyttää painotettuja matemaattisia laskelmia saadakseen alfa-suorituskykyluvun. Alfa on mitattu riskikorjatulla tuloksella suhteessa vertailuarvoon. Varainhoitoalalla alfaa ajatellaan usein vararahastonhoitajan taitoja edustajana. Tämä päättely voi olla pätevä myös osakekantaa analysoitaessa, mikä on osittain heijastus yrityksen johtoryhmän tehokkuudesta.
Esimerkiksi osakekannan alfat ovat nollat, jos tuotto on vertailuindeksin kanssa sama kuin otetulla riskitasolla oikaistuna. Positiivinen alfa osoittaa, että osake tuotti vertailuindeksiä suuremman tuoton, kun taas negatiivinen alfa osoittaa päinvastoin.
Painotettu alfa -laskelma
Painotetut laskelmat antavat määritetyn painon eri tekijöiden perusteella. Indeksit käyttävät painotusta, jotta arvopapereille saadaan suurempi paino hinnan tai markkinakaton mukaan. Painotetussa alfa-laskelmassa suurempi paino annetaan tyypillisesti uudemmalle ajanjakson palautukselle aikasarjan aikana.
Painotetut alfa-laskelmat keskittyvät yleensä yhden vuoden arvopapereiden palautumiseen. Yleensä, jos arvopapereilla on positiivinen painotettu alfa, sijoittaja voi olettaa, että sen hinta on noussut viimeisen vuoden aikana. Toisaalta, jos arvopaperin hinnalla on negatiivinen painotettu alfa, sijoittajat voivat olettaa, että yhden vuoden hintatuotto on alhaisempi.
Painotettu alfa = n∑ (W × α) missä: W = jokaiselle datapisteelle annettu painoα = alfan = päivien lukumäärä määritellyissä aikasarjoissa
Painotetussa alfa-laskelmassa painot voivat vaihdella mieltymysten tai teknisen analyysiohjelman perusteella. Jotkut painotetut alfa-laskelmat voivat antaa painot kvartiileina, kun taas toiset käyttävät tavanomaista laskevaa painoa koskevaa menetelmää.
Painotetut alfa-päätelmät
Painotettua alfaa käyttävät useat sijoittajat. Yleisimmin tekniset analyytikot käyttävät painotettua alfa-indikaattorina osto- ja myyntisignaalien tukemiseen. Tekniset analyytikot käyttävät tätä toimenpidettä tunnistaakseen yritykset, jotka ovat osoittaneet vahvaa trendiä viimeisen vuoden aikana, ja tarkentamaan tarkemmin huomionsa yrityksiin, joiden vauhti on kasvussa. Kun painotettu alfa on positiivinen, se voi tukea nousevaa ostosignaalia. Kun painotettu alfa on negatiivinen, se voi tukea laskusummasignaalia.
Otetaan esimerkiksi esimerkki osakekannasta, jolla on ollut viimeisen vuoden aikana useita nousuja sekä lasku- että laskusuuntauskuvioissa. Bollinger Band -kanavaa käyttävä tekninen analyytikko saattaa nähdä, että hinta lähestyy tukitrendin linjaa. Jos osakkeella on positiivinen painotettu alfa, se voi olla vakuutus siitä, että osakekurssi on suurelta osin noussut viimeisen vuoden aikana tukemalla toista nousevaa nousua korkeammalle.
Toisessa skenaariossa kauppias voi nähdä osakekurssin saavuttavan ja alkaa ylittää vastusalueensa Bollinger Band -kanavalla. Usein tämä on signaali kääntymisestä ja osoittaisi myyntisignaalin. Kuitenkin, jos tällä arvopaperilla on positiivinen painotettu alfa, se todennäköisemmin ylittää resistanssitasonsa ja siirtyy korkeammalle. Siksi painotettu alfa voisi tukea ostokauppaa tässä skenaariossa.
