Talouden taantuman aikana monet sijoittajat kysyvät itseltään: "Mitä strategioita Omaha Oracle käyttää pitämään Berkshire Hathawayn tavoitteessa?"
Warren Buffett, jota monet pitävät kaikkien aikojen menestyvinä sijoittajaa, muuttaa harvoin pitkäaikaisen arvon sijoitusstrategiaansa. Hän pitää alamarkkinoita mahdollisuutena ostaa hyviä yrityksiä kohtuulliseen hintaan., käsittelemme Buffett-sijoitusfilosofiaa ja osakevalintakriteerejä painottaen erityisesti niiden soveltamista alamarkkinoilla ja hidastavassa taloudessa.
Buffett-sijoitusfilosofia
Buffettilla on joukko lopullisia oletuksia siitä, mikä on "hyvää sijoitusta". Hän keskittyy liiketoiminnan laatuun eikä lyhytaikaiseen tai lähitulevaisuuden osakekurssiin tai markkinoiden muutoksiin. Hän noudattaa pitkäaikaista, laaja-alaista, yrityspohjaista sijoitusmenetelmää, joka keskittyy hyviin perustekijöihin ja liiketoiminnan sisäiseen arvoon eikä osakekurssiin.
Buffett etsii yrityksiä, joilla on "kestävä kilpailuetu". Tarkoituksena on, että yrityksellä on markkina-asema, markkinaosuus, brändäys tai muu pitkäaikainen etu kilpailijoihin nähden, mikä joko estää kilpailijoiden helppoa pääsyä tai hallitsee niukkaa raaka-ainelähdettä.
Buffett työllistää valikoivan vastavuoroisen sijoitusstrategian. Sijoituskriteeriensä avulla tunnistaa ja valita hyviä yrityksiä, hän voi tehdä suuria sijoituksia (miljoonia osakkeita), kun markkinat ja osakekurssi ovat matalassa ja kun muut sijoittajat voivat myydä.
Lisäksi hän olettaa seuraavien seikkojen olevan totta:
- Maailmantalous on monimutkainen ja arvaamaton. Talous ja osakemarkkinat eivät liiku yhdessä. Markkina-alennusmekanismi siirtyy välittömästi sisällyttämään uutisia osakekurssiin. Pitkäaikaisten osakkeiden tuottoa ei voida sovittaa muualle.
Buffett-sijoitustoiminta
Berkshire Hathaway -sijoitusalat ovat vuosien varrella sisältäneet:
- VakuutuksetPuhkot juomatYksityiset suihkukoneetKokolaatitKengätKorutJulkaiseminenKalusteetSteelEnergiaKotitalo
Edellä luetellut toimialat vaihtelevat suuresti, joten mitkä ovat yleiset perusteet hyvien sijoitusten erottamiseksi huonoista?
Buffett-sijoituskriteerit
Berkshire Hathaway luottaa laajaan tutkimus- ja analysointiryhmään, joka suorittaa tietomäärät opastaakseen sijoituspäätöksiään. Vaikka kaikkia käytettyjen tekniikoiden yksityiskohtia ei julkisteta, seuraavat 10 vaatimusta ovat yleisiä Berkshire Hathaway -investointien keskuudessa:
- Ehdokasyrityksen on oltava hyvässä ja kasvavassa taloudessa tai teollisuudessa. Sen on nautittava kuluttajamonopolista tai oltava uskollisuutta hallitseva tuotemerkki. Se ei saa olla alttiina kenellekään, jolla on runsaasti resursseja, kilpailulle.Sen ansiotason on oltava nouseva trendi. joilla on hyvät ja johdonmukaiset voittomarginaalit.Yrityksen on oltava alhainen velkaantumisaste / korkea suhde tulokseen / velkasuhteeseen.Sijoitetun pääoman tuotolla on oltava korkea ja johdonmukainen tuotto.Yrityksellä on oltava historia, jolla on säilytetty ansiot kasvua varten.Se ei voi yrityksillä on korkeat ylläpitokustannukset, korkeat investoinnit tai investointien kassavirta.Yrityksen on osoitettava, että tulot on sijoitettu uudelleen hyviin liiketoimintamahdollisuuksiin, ja yrityksen johto tarvitsee hyvät tulokset näiden sijoitusten hyödyntämisestä.Yrityksen on oltava vapaa säätämään hinnat inflaatioon.
Buffett-sijoitusstrategia
Buffett tekee keskittyneitä ostoksia. Laskusuhdanteessa hän ostaa miljoonia osakkeita vankista yrityksistä kohtuuhintaan. Buffett ei osta teknisiä osakkeita, koska hän ei ymmärrä heidän liiketoimintaa tai teollisuutta; dotcom-nousukauden aikana hän vältti sijoittamista teknologiayrityksiin, koska hänen mielestään niiden ei ollut ollut tarpeeksi kauan tarjotakseen riittävää suoritushistoriaa hänen tarkoituksiinsa.
Ja jopa karhumarkkinoilla, vaikka Buffettilla oli miljardeja dollareita käteisellä sijoitusten tekemiseen, hän ilmoitti vuoden 2009 kirjeessään Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille, että pohjan ulkopuolella olevat käteisvaikutukset heikentävät elpymisen inflaatiota.
Buffett hoitaa vain suuria yrityksiä, koska hänen on tehtävä suuria investointeja kerätäkseen tuottoja, jotka vaaditaan erinomaisten tulosten saamiseksi siitä valtavasta koosta, johon hänen yrityksensä, Berkshire Hathaway, on kasvanut.
Buffettin valikoiva sopimuskumppanityyppi karhumarkkinoilla sisältää suurten investointien tekemisen siruvarastoihin, kun niiden osakekurssi on erittäin alhainen. Ja Buffett saattaa saada jopa paremman kaupan kuin keskimääräinen sijoittaja: Hänen kykynsä toimittaa miljardeja dollareita käteisinfuusioinvestointeja ansaitsee hänelle erityisehdot ja mahdollisuudet, joita muilla ei ole. Hänen sijoituksensa kuuluvat usein vakuutettujen osakkeiden luokkaan, jonka osingot ovat vakuutetut ja tulevaisuuden osakeoptiot ovat saatavissa markkinahintoja alhaisemmilla hinnoilla.
Pohjaviiva
Buffettin strategia selviytyä alamarkkinoista on lähestyä sitä mahdollisuutena ostaa hyviä yrityksiä kohtuulliseen hintaan. Buffett on kehittänyt sijoitusmallin, joka on toiminut hänelle ja Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille pitkän ajanjakson ajan.
Hänen sijoitusstrategiansa on pitkäaikainen ja valikoiva, ja siinä on tiukat vaatimukset ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Buffett hyötyy myös valtavasta käteisestä "sotarinnasta", jota voidaan käyttää ostamaan miljoonia osakkeita kerrallaan tarjoamalla jatkuvasti valmis tilaisuus ansaita valtavia tuottoja.
