Mikä on aktiivisesti hoidettu ETF?
Aktiivisesti hoidettu ETF on eräänlainen pörssikaupparahasto, jonka johtaja tai tiimi tekee päätökset kohde-etuuden jakautumisesta, muutoin ei noudata passiivista sijoitusstrategiaa. Aktiivisesti hoidetulla ETF: llä on vertailuindeksi, mutta johtajat voivat muuttaa sektorien allokaatioita, markkina-ajan kauppoja tai poiketa indeksistä haluamallaan tavalla. Tämä tuottaa sijoitustuottoja, jotka eivät täysin vastaa peilikuvaa.
4 syytä sijoittaa ETF: iin
Kuinka aktiivisesti johdettu ETF toimii
Aktiivisesti hoidetussa ETF: ssä on monia samoja perinteisen pörssiyhtiön rahastojen etuja, kuten hinnan läpinäkyvyys, likviditeetti ja verotuksen tehokkuus, mutta rahastonhoitaja voi mukauttaa rahaston muuttuviin markkinaolosuhteisiin. Aktiivisen hallinnon ja ETF: n yhdistelmä tarjoaa sijoittajille innovatiivisen ratkaisun varainhoitoon. Sijoittajille riittää, että pidät aktiivisista sijoitusrahastoista, kuten alhaisemmat kustannussuhteet kuin sijoitusrahastot, kokeneiden finanssialan ammattilaisten aktiivinen osallistuminen ja mahdollisuus saada vertailuindeksejä tuottavia tuottoja.
Ei ole varmaa, että aktiivisesti hoidettu rahasto alittaa tai ylittää passiivisen ETF-kilpailijan. Perinteisiin ETF: iin voidaan ainakin luottaa seuraavan uskollisesti indeksiä, joka antaa sijoittajille tietää rahaston omistuksista ja riskiprofiilista. Tämä auttaa pitämään hajautetun salkun odotusten mukaisesti. Aktiivisen ETF-rahastonhoitajilla on kuitenkin vapaus käydä kauppaa vertailuindeksin ulkopuolella, mikä tekee sijoittajien vaikeammaksi ennakoida salkun tulevaa rakennetta. Tämä voi toimia sijoittajille, kun markkinaolosuhteet ovat voimakkaita. Aktiivinen johtaja voi siirtää allokointeja heikommin meneviltä positioilta sopivimmille sektoreille tai omaisuusluokille.
Omaisuudenhoito jättiläinen Vanguard ilmoitti loppuvuodesta 2017 aikomuksestaan julkaista aktiivisen hallinnoimien ETF-luettelo. Muutos on jyrkkä poikkeaminen indeksipohjaisesta strategiasta, jota perustaja John Bogle on puolustanut useita vuosikymmeniä.
Aktiivisesti hoidetun ETF: n rajoitukset
Vaikka aktiivisesti hoidetut ETF-rahastot jakavat monia samoja ominaisuuksia kuin perinteisissä pörssiyhtiöissä, niillä on taipumus olla palkkio. Monilla heistä on korkeammat kustannussuhteet kuin perinteisellä indeksillä ETF, joka painostaa rahastonhoitajia jatkuvasti parempaan hintaan tai voittamaan markkinoita.
Kuten sijoitusrahastossakin, menestymismahdollisuudet laskevat kohde-etuuden hoitajalle. Jotkut ylittävät säännöllisesti odotukset, mutta suurin osa tutkimuksista löytää aktiivisen johtamisen passiivisen strategian alittamiseksi. Lisäksi aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastot ovat ristiriidassa sijoitustoiminnan perusperiaatteiden kanssa, kuten hajauttaminen. Tyypillinen rahastonhoitaja siirtää allokaatioita markkinaolosuhteiden mukaan, mikä tarkoittaa, että rahasto voi olla vähemmän hajautettu kuin passiivinen ETF.
