Suuren volatiliteetin aikoina optiot ovat uskomattoman arvokas lisä mihin tahansa salkkuun osana varovaista riskinhallintastrategiaa tai spekulatiivisena, suuntaa neutraalina kauppana.
Kun elinkeinonharjoittaja on suorittanut due diligence -tarkistuksensa ja aseman asemassa riippumatta siitä, kuinka varma ne voivat olla suunnassa, johon epävakaa osakekanta suuntautuu, ne rajoittuvat suuresti markkinoiden ja sen osallistujien joustoon ja virtaukseen. Varovaisella elinkeinonharjoittajalla voi olla riskienhallintastrategia esimerkiksi portfolion hajauttamisessa, tiukassa stop-loss-tilauksessa heidän asemansa jäljittäminen tai toimeksianto keskimääräiseen laskemiseen (tai ylöspäin), mikäli osake siirtyy heitä vastaan.
Näillä strategioilla on kuitenkin joitain merkittäviä haittoja: hajauttaminen voi viedä arvokasta määrää pääomaa pois muista ideoista, stop-loss-tilaukset voivat laukaista vähän ennen kuin omaisuuserä menee tiensä mukaisesti, jota ennakoitiin alusta alkaen, ja keskiarvo laskemalla / ylöspäin ota kohtuuton riski, kun asema jatkaa huonoina. Optioilla varustetut kauppiaat voivat laajentaa riskienhallintatyökaluvalikoimaansa ja myöhemmin lisätä positioidensa tuottopotentiaalia.
Synteettiset osakekannat
Yksi päätavoista, jolla optio voi vähentää riskiä, on luontaisesti vipuvaikutus. Kohtelias optiokauppias voi viedä tämän askeleen pidemmälle ja luoda synteettisiä pitkiä ja lyhyitä osakepositioita, jotka ovat täysin vaarantuneet optioista. Menemällä pitkään rahat-puhelulla ja kirjoittamalla rahat-rahat, optiokauppias voi simuloida pitkän osakekannan. Lisäksi kirjoittamalla myyntioptio osto-optioiden palkkion vastaamiseksi kauppa voidaan avata pienillä alkuperäisillä kustannuksilla tai ilman niitä.
Kun kohde-etuutena oleva osake nousee, kysyntä nousee ja jos kohde-etuutena oleva osake putoaa, lyhytaikainen myynti kasvaa ja siten kauppias ottaa vastaan tappiot aivan kuten todellinen pitkä osakekanta. Sitä vastoin synteettinen lyhyt osakekanta aloitettaisiin, kun elinkeinonharjoittaja ostaa myyntihinnan ja myy lyhyen puhelun.
Hyöty, jonka synteettinen osakekanta tuottaa volatiliteettina, on kyky hallita suuria osakkeita ilman, että pääomaa sidotaan vain vähän tai ei ollenkaan, jolloin kauppiaat, joilla on jopa pieni tili, voivat ryhtyä hajauttamistoimenpiteisiin. Lisäksi synteettiset positiot tarjoavat enemmän joustavuutta positiosta poistumiseen ostamalla vastakkaisen vaihtoehdon: pitkien osakkeiden myyntioptio ja lyhyiden osakeoptioiden osto-optio, toisin kuin sen, että joudutaan harjoittamaan mandaattia keskimäärin alas / ylös. Lopuksi osakekannan synteettisellä lyhennyksellä on lisäetu, koska sen ansiosta elinkeinonharjoittaja voi lyhyt vaikeasti lainattavissa olevia osakkeita, sen ei tarvitse huolehtia lainamaksuista ja osingonmaksut eivät vaikuta siihen.
Kuinka vaihtaa VIX: ää
Suojalasi
Vaihtoehtoja voidaan käyttää myös nykyisen varastotilanteen suojaamiseen haitalliselta haihtuvalta liikkeeltä. Yksinkertaisin ja yleisimmin käytetty optio-strategia on suojavaikutus pitkälle varastosijoitukselle ja suojakutsu lyhyelle varastosijoitukselle.
Katsotaanpa osakekantaa, joka tunnetaan haihtuvuudestaan: Tesla Motors, Inc. (TSLA). Kun osakekauppaa käydään 185–187 dollarin alueen ympärillä maaliskuun alussa 2015, nouseva elinkeinonharjoittaja voisi mennä pitkälle tähän asemaan toivoen nopeaa nousua 224 dollarin tasolle ja ostaa 190 dollarin lakimääräisen myyntioption, joka päättyy 17. huhtikuuta 8, 05 tai 805 dollarilla. Kauppias tulee siten asemaan täysin tietoisena suurimmasta mahdollisesta menetyksestä, joka voi aiheutua tällaisesta kaupasta ostopäivästä option voimassaolon päättymiseen saakka, mikä olisi myyntihinnan lisäys ja etäisyys putken lakosta merkintähintaan.
Teslan päätöskurssi oli 193, 74 dollaria maaliskuun puolivälissä, joten suurin tappio olisi 11, 79 dollaria osaketta kohti tai suunnilleen 6 prosentin tappio jokaisesta 100 osakkeen positiosta, jonka arvo on 19 374 dollaria. Toisin sanoen, nyt 17. huhtikuuta asti, riippumatta siitä, kuinka kauas Tesla romahti tuen purkamisen jälkeen, elinkeinonharjoittaja voi aina käyttää voimassaoloaikaaan myytäväksi osakkeitaan ostohintaan - vaikka Tesla putoaisi 1 dollarilla lakkojen alapuolella tai aina nollaan asti.
Lisäksi, jos elinkeinonharjoittaja on jo kokenut voitot positiosta, ja kun volatiliteetti horjuu horisontissa, kuten se tapahtui päivinä, jotka johtivat Teslan paljastamiseen malliin D, elinkeinonharjoittaja voi käyttää osan voitostaan lukittuakseen voitot ostamalla suojalaitteen. Tämän strategian haittapuoli on, että osakekannan on liikuttava ennakoituun suuntaan ja optio-palkkion on oltava tasapainossa. Ja mikäli osake ei siirry tällaiseen liikkeeseen nykyisen ja option voimassaolon päättymisen välillä, myyntioptiot voivat päättyä nollaan dollariin ajan rappeutumisen (teeta) vuoksi ilman, että niitä olisi koskaan käytetty.
Vakuutusmaksun menetyksen estämiseksi elinkeinonharjoittaja voi samanaikaisesti kirjoittaa käänteisen vaihtoehdon suojatulle myynti- tai soitto-oikeudelle. Tätä strategiaa kutsutaan kaulukseksi, ja se voi vähentää suojausvaihtoehdon palkkiokuluja tulevien voittojen enimmäismäärän asettamisen kustannuksella. Kaulukset ovat kuitenkin edistyksellinen strategia, joka ei kuulu tämän artikkelin piiriin.
Suuntaneutraalisuus
Ehkä edullisin ominaisuus vaihtoehdoille puhtaan osakekannan suhteen olisi kyky käyttää suuntaa-puolueettomia strategioita, jotka voivat ansaita rahaa osakekannasta riippumatta siitä, mihin suuntaan se menee. Kun lähestytään erittäin arvaamatonta hetkeä, kuten tulosraportti, osakekauppias rajoittuu suuntaavaan vetoon, joka on markkinoiden armo.
Optio-operaattori suhtautuu kuitenkin myönteisesti tähän lähestyvään volatiliteettiin menemällä pitkillä terillä ja kurilla. Straddle on yksinkertaisesti rahan rahan vaihto-oikeuden ja rahan rahan vaihto-oikeuden ostaminen samalla lakko- ja voimassaolopäivällä. Se on nettoveloitustapahtuma, jonka elinkeinonharjoittaja tekee, jos he odottavat lähitulevaisuudessa suurta muutosta kumpaankin suuntaan. Tutkimalla historiallista versiota implisiittistä volatiliteettia (IV) ja odottamalla korkeampaa IV: tä tulevaisuudessa (esimerkiksi kun tulosraportin päivämäärä lähestyy), elinkeinonharjoittaja voi siirtyä kontti-asemaan, tietäen täysin nettomääräisen maksun, jonka ne voivat aiheuttaa. he maksoivat yhdistetyistä optioista.
Päinvastoin, jos elinkeinonharjoittaja olettaa, että volatiliteettitasot ovat yksinkertaisesti liian korkeat, optiot ovat keskihintaisia, ja sen jälkeen osake ei siirry niin paljon kuin markkinat odottavat lähitulevaisuudessa, he voivat myydä arkoja tai kuristuksia hyödyntäen Suuntaneutraalisuus on ehkä suurin ase optiokauppiaiden arsenaalissa, ja se on perusta edistyneemmille strategioille, kuten perhoset, kondorit ja delta-neutraali kauppa. Suuntaamalla ambivalentti, elinkeinonharjoittaja on myöntänyt, että markkinat ovat satunnaiset, ja on asettunut asumaan ansaitsemaan rahaa sekä häränä että karhuna.
Pohjaviiva
Vaihtoehdot tarjoavat alhaisemmat pääomakustannukset, lukemattomat strategiat, jotka ovat suuntautuneita tai puolueettomia, ja erinomaiset riskinhallintaominaisuudet. Vaikka puhtaiden osakeportfolioiden kaupassa ei ole mitään vikaa, kauppias voi asettaa itselleen optioita ja niiden ominaisuuksia koskevan tietämyksen, lisäämällä uusia työkaluja arsenaaliinsa ja lisätäkseen menestysmahdollisuuksiaan markkinoiden epävakaina ja opiskeluaikoina.
