Suurimmat muutokset
Markkinoilla, joihin on vaikuttanut negatiivisesti niin suuri geopoliittinen epävarmuus, on hämmästyttävää, kuinka johdonmukainen teknologia-alan suorituskyky on ollut. Sijoitusstrategiassa hyödynnetään samaa periaatetta, joka löytyi Newtonin ensimmäisestä liikelaista - liikkeellä oleva esine pyrkii pysymään liikkeessä ja levossa oleva esine pyrkii pysymään levossa, ellei ulkopuolinen voima toimi siihen.
Tätä strategiaa kutsutaan sijoittamiseen. Sijoittamisen vauhdissa etsit sektoreita ja osakkeita, joilla menee hyvin, ja laitat rahasi noille sektoreille ja osakkeille odottamalla, että niiden menestys jatkuu hyvin tulevaisuudessa, ellei negatiivisiin uutisiin puututa.
Yksi tapa selvittää, mitkä alat ja varastot pärjäävät hyvin, on suorittaa suhteellisen vahvuusanalyysi. Tämä on tehtävä, jossa voit verrata sektoreiden tai osakkeiden menestystä aikaisemmin verrattuna muihin aloihin tai osakkeisiin tai laajapohjaiseen indeksiin, kuten S&P 500. Olet nähnyt minun tekevän tämän useita kertoja Karttaneuvoja, kun näytän S&P-osakesektorien suhteellisen suorituskyvyn.
Esimerkiksi, jos tarkastelet alla olevaa ensimmäistä sektorien vertailutaulua, huomaat, että teknologia-ala (lime green line) - sellaisena kuin sitä edustaa Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - on ollut Wall Streetin selkeä voittaja vuoden markkinat vetäytyivät takaisin helmikuussa 2016.
Tietäen tämän, ei pitäisi olla yllättävää, että menestynein toimiala markkinoiden alkamisen jälkeen 4. kesäkuuta lähtien on ollut teknologiaala. Voit nähdä tämän alla olevasta toisesta sektorien vertailutaulusta, jossa XLK (lime green line) on tiensä korkeammalle.
Tietysti teknologia-ala on kokenut aivan yhtä paljon epävakautta kuin muut Wall Streetin alat, kun kauppasota-retoriikka on levinnyt ja jäähtynyt ja kun tariffit uhkaavat toteutuneen yön yli ja katoavat yhtä nopeasti, mutta tekniikan ylitys toimiala on pysynyt yhtenäisenä.
Ellei jokin perustavanlaatuisesti muutu Yhdysvaltain talouden näkymissä, en olisi yllättynyt nähdessäni tämän suuntauksen jatkuvan.
S&P 500
S&P 500 on pysähtynyt juuri aiemman vastustustason yläpuolelle, joka muodosti hakemiston pään oikean olkapään ja hartioiden laskevan kääntökuvion. Tämä taso toimii tällä hetkellä tukena, mutta se tuskin pitää kiinni.
Kahden suoran päivän ajan nousevat kauppiaat Wall Streetillä ovat yrittäneet ajaa S&P 500: ta korkeammalle, vain jotta indeksi putoaa ennen sulkemiskelloa. Näyttää siltä, että näemme toisen klassisen esimerkin vanhasta sananlaskusta "Osta huhu. Myy uutiset".
Viime viikolla kauppiaat ostivat nyrkkiä odottaen, että Trumpin hallinto ei asettaisi tariffeja Meksikolle ja FOMC (Federal Open Market Committee) alkaisi valmistautua alentamaan hintoja.
Nyt kun presidentti Trump on päättänyt olla asettamatta tariffeja ja FOMC: n useat jäsenet ovat ilmoittaneet harkitsevansa korkojen alentamista, kauppiaat alkavat ottaa osan viime viikon voitoista pöydältä.
:
Miksi videopelivarastot voivat kukoistaa markkinoiden myllerryksen keskellä
Miksi tekniset varastot nousevat nopeimmassa vauhdissa 7 vuodessa voivat liekkiä
Lihavarastot romahtavat, kun analyytikko on päivittänyt
Riskiindikaattorit - United Technologies ja Raytheon
Sulautumiset ja yrityskaupat ovat tyypillisesti nouseva merkki Wall Streetillä. Ne osoittavat, että yritysjohto uskoo sulautumisen tai yrityskaupan taloudelliset näkymät ja "synergistiset hyödyt" riittävän vahvoiksi korvaamaan pyrkimykseen liittyvät riskit.
Tyypillisesti hankinnassa hankittavan (ostettavan yrityksen) osake hyppää korkeammalle, ja hankkijan (ostavan yrityksen) osake putoaa ilmoituksessa. Hankinnan kohteen osakekanta hyppää yleensä, koska hankkija maksaa usein palkkion hankinnasta. Hankkijan osakekanta yleensä laskee, koska elinkeinonharjoittajat hermostuneita ylimääräisestä riskistä - ja usein velasta -, jonka hankkija ottaa.
Sulautumisten yhteydessä siihen liittyvien osakkeiden kehitys riippuu kaupan rakenteesta. Usein yhden yrityksen katsotaan saavan suurimman osan kaupan hyödyistä, ja yhtiön osakekurssi nousee.
Mielenkiintoista on, että United Technologies Corporationin (UTX) sulautumisen yhteydessä Raytheon Companyyn (RTN) molemmat osakkeet ovat kasvussa. Tämä kertoo minulle, että kauppiailla ei ole luottamusta siihen, että kahden johtoryhmän esittämät "synergiat" toteutuvat tarkoituksenmukaisella tavalla.
Tämän näkeminen on tärkeää paitsi koska se liittyy näiden kahden osakkeen tulevaan tulokseen, mutta myös koska se liittyy sijoittajien mielipiteisiin. Kauppiaat, jotka luottavat markkinoiden tulevaisuuteen, rakastavat "synergioita" ja yleensä maksavat niistä palkkion. Se tosiasia, että he eivät maksa palkkiota näistä "synergioista", kertoo meille, että meillä on vielä pitkä tie kuljettavana, ennen kuin vahvistamme nousevan kauppiaan mielipiteen Wall Streetillä.
:
Sulautumiset vs. yrityskaupat: Mikä on ero?
Historiassa viisi suurinta hankintaa
Keskeiset toimijat yrityskaupoissa
United Technologies Corporationin (UTX) osakekurssikehitys
Raytheon Company (RTN): n osakekurssikehitys
Bottom Line - Varovainen optimismi
Kauppiaat jatkavat varovaista optimismia lähestyessään Yhdysvaltain osakemarkkinoita. He suhtautuvat optimistisesti nouseviin vaikutuskorkojen leikkauksiin ja mahdolliseen geopoliittisen vakauden lisääntymiseen markkinoilla, mutta he keskittävät varovasti optimismin pohjimmiltaan vahvoihin yrityksiin.
Kauppiaat eivät jahtaa pitkiä laukauksia tällä hetkellä. He haluavat vain varmoja asioita.
