Mikä on Vasicekin korkomalli?
Vasicekin korkomalli (tai yksinkertaisesti Vasicekin malli) on matemaattinen menetelmä korkotason muutosten mallintamiseksi. Malli kuvaa koron liikkumisen tekijänä, joka muodostuu markkinariskistä, ajasta ja tasapainoarvosta, jossa korolla on taipumus palata kohti näiden tekijöiden keskiarvoa ajan myötä. Pohjimmiltaan se ennustaa, missä korot loppuu tietyn ajanjakson lopussa, ottaen huomioon markkinoiden nykyinen volatiliteetti, pitkän aikavälin keskikorkoarvo ja tietty markkinariski.
On tärkeää huomata, että yhtälöllä voidaan testata vain yksi markkinariskitekijä kerrallaan. Tätä stokastista mallia käytetään usein korkotermiinisopimusten arvostamisessa, ja sitä käytetään toisinaan ratkaisemaan erilaisten vaikea-arvoisten joukkovelkakirjojen hinta.
Vasicekin korkomallimallin kaava on
Vasicekin korkomalli arvioi hetkellisen koron käyttämällä seuraavaa yhtälöä:
Drt = a (b − rt) dt + σdWt missä: W = satunnainen markkinariski (jota edustaa Wiener-prosessi) t = aikaperioda (b − rt) = odotettavissa oleva muutos korkoajalla t (siirtokerroin) a = Keskiarvon palautumisen nopeusb = Keskiarvon pitkän aikavälin tasoσ = Haihtuvuus hetkellä t
Malli määrittelee, että hetkellinen korko noudattaa stokastista differentiaaliyhtälöä, jossa d viittaa sitä seuraavan muuttujan johdannaiseen.
Vasicekin korkomalli selitetty
Vasicekin korkomallia käytetään finanssitaloustieteessä arvioimaan mahdollisia tulevaisuuden korkotason muutosreittejä. Mallin mukaan korkojen muutoksiin vaikuttavat vain satunnaiset (stokastiset) markkinoiden muutokset. Markkinalakkojen puuttuessa (ts. Kun d W t = 0) korko pysyy vakiona (r t = b). Kun r t <b, ajokerroin muuttuu positiiviseksi, mikä osoittaa, että korko nousee kohti tasapainoa.
Vaikka sitä pidettiin suurena askeleena ennusteellisissa rahoitusyhtälöissä, maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen ilmestyneen mallin tärkein haittapuoli on, että Vasicekin malli ei salli koron laskevan nollan alapuolelle. Tämä kysymys on korjattu useisiin malleihin, joita on kehitetty Vasicekin mallin jälkeen, kuten eksponentiaalinen Vasicekin malli ja Cox-Ingersoll-Ross-malli korkotason muutosten arvioimiseksi.
