Yhdeksän vuoden pullomarkkinat ovat päättyneet, järkyttäen sijoittajia epävakauden aallolla, jota pelottelevat lähestyvästä globaalista kauppasodasta, lisääntyneestä sääntelypaineesta korkean lentoteknologian aloille, kuten tekniikka, huolenaihe rahapolitiikan kiristämisestä ja inflaatiosta, kaikkia laajemman markkinoiden epävarmuuden taustalla.
Charlie Dreifus, hedge-rahastonhoitaja, jolla on yli viiden vuosikymmenen kokemus kadulla ja 1, 4 miljoonan dollarin Royce Special Equity (RYSEX) -rahaston yhteishoitaja, on laatinut luettelon viidestä osakekannasta, jonka hän odottaa saavan tuoton sijoittajille Pitkällä aikavälillä kaikki, jotka ovat erityisen kestäviä suuremmalle markkinoiden myllerrykselle, kuten Barron on kuvannut. Dreifus-rahasto on tarkoitettu sijoittajille, joilla on täysi markkinasyklin horisontti, ja "niille, jotka ovat enemmän huolissaan varallisuutensa menettämisestä verrattuna ansaitsemiseen."
Vaikka rahasto, joka keskittyy 38 osakekantaan, joilla on puhtaat taseet, on viivästyttänyt vertailujaksoja suurimman osan viimeisestä vuosikymmenestä, sen riskikorjattu tuotto on kaikkien muiden Morningstar-analyytikoiden kattamien pienpääomarahastojen yläpuolella, kuten Barron totesi. Sen suorituskyky on ollut erityisen vahva vakavien myyntitapahtumien aikana, ja se on ylittänyt vähintään 90% vertailukumppaneistaan vuosina 2002, 2008 ja 2016 ja ylittänyt Russell 2000 -vertailuindeksin keskimäärin kahdella prosenttiyksiköllä vuodessa.
"Mitä kuohkeampia ja dynaamisempia markkinat ovat, sitä enemmän viivymme, mutta lopulta menemme paremmin, koska rahasto pyrkii laskemaan vähemmän ja sillä on vähemmän volatiliteettia, mikä tekee todennäköisemmäksi, että sijoittajat pysyvät kurssilla", Dreifus sanoi. haastattelussa Barronin kanssa, joka julkaistiin 2. huhtikuuta. (Katso lisätietoja: Varastot postittavat huonointa Q1: ta suurten masennusten jälkeen. )
Lasten paikka
Dreifus-rahasto, vaikka se leikkasikin tiili- ja laasti -omistuksiaan puoleen viimeisen kahden vuoden aikana noin 12, 5 prosenttiin varoista, tykkää Children's Place Inc. -yrityksestä (PLCE). Rahaston suurin omistusosuus on muuttunut vastaamaan muuttuvia kuluttajien vaatimuksia ja ostoskäytäntöjä, sulkemalla monet fyysiset vähittäiskaupat ja siirtämällä myyntiä Amazon.com Inc: n (AMZN) markkinoille. Ncedaq: n tietojen mukaan PLCE, jonka hintataso on vuoden 2018 lopussa 18, 6, on laskenut 7, 3% keskiviikon lopusta, verrattuna S&P 500: n 1, 1%: n laskuun samalla ajanjaksolla.
Ennis
Ennis Inc. (EBF), painettujen yritystuotteiden valmistaja, on toinen suosittu Royce Special Equity Fund -rahaston rahasto huolimatta asemastaan kuolevalla teollisuudessa. Dreifus pitää siitä, että yritys hankkii pienempiä kilpailijoita houkuttelevilla arvoilla, saavuttaa synergioita ja tuottaa paljon rahaa. Sijoittaja totesi, että EBF: llä, joka on 2, 6% vähemmän kuin vuotta aiemmin, on 18% osakkeen hinnasta nettorahana ja se maksaa terveen 4% osingon. "Käytämme edelleen paperia. Jos he ovat viimeinen jäljellä oleva pelaaja, eikö heillä ole hinnoitteluvoimaa?" hän totesi.
Köyhyys huonekalut
Koska korkojen nousu vahingoittaa yrityksiä, joiden taseessa on enemmän velkaa, RYSEX-rahaston painopisteen yrityksissä, joilla on kassa kassaa, tulisi hyötyä sellaisista omistuksista, kuten huonekalujen valmistaja Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Dreifuksen mukaan yhtiön, jolla on noin 10% osakkeen hinnasta nettorahana, pystytään nousemaan korkeammilla kursseilla. Osakkeet, joiden kaupankäynti tapahtuu termiinisuhteessa 2018 P / E-suhteessa 16, 4, on laskenut 14, 1% vuoden alusta, mikä on heikompi kuin laajemmat markkinat.
Capella koulutus
Capella Education Co. (CPLA) on toinen yritys, jonka pitäisi saada korkeampia korkoja, kun taas muut yritykset ovat joko finanssikriisin kärjessä tai kuten Toys "R" Us ja Gymboree, työnnetään konkurssiin. CPLA, jonka hinta nettorahana on noin 11%, nousee 14, 3% vuonna 2018, ylittäen huomattavasti S & P: n 1, 1%: n laskun. Osakevaihto tapahtuu Nasdaq-tietojen mukaan termiinisopimuksella 2018 P / E -kertoimella 20, 7.
Tavalliset moottorituotteet
Dreifus suosittelee Streetin omaksumista muun kuin GAAP: n ansiotulosta, joka sulkee pois joukon kohteita, kuten osakeoptioiden kulut ja antaa yrityksille mahdollisuuden "määrätä numeroita", Dreifus suosittelee ostamaan Standard Motor Products Inc. (SMP) -yritystä. Osakkeet ovat nousseet 8, 7% vuotta aiemmasta ja vaihtuvat termiinin 2018 ensikertoimella 14, 2. "Olemme jakaneet huolemme muun kuin yleisen kirjanpidon periaatteiden mukaisesta käytöstä julkisten yhtiöiden kirjanpidon valvontalautakunnan kanssa. Kuka tietää, aiommeko toteuttaa puhdistusta, mutta jos teemme niin, yrityksemme hyötyvät siitä", hedge-rahaston päällikkö sanoi. (Katso lisätietoja myös: 9 korkean tuoton osakekantaa häiriöllisillä markkinoilla: Goldman. )
