Sijoittajien, jotka etsivät osakkeita, jotka pystyvät toimimaan hyvin jatkuvan markkinoiden vetäytymisen aikana, tulisi harkita kahdeksan matalan arvon omaavaa korkeaa osinkoa sisältävää osaketta. Vuodesta 1990 lähtien tapahtuneen historian perusteella tällaisilla arvonjako-osuuksilla on taipumus olla markkinajohtajia riippumatta siitä, onko makroympäristö talouden hidastuminen, täysi taantuma vai keskuspankin rahan keventämiskierros.
"Arvonmääritys- ja sijoitusongelmat, jotka asettavat näkymän tämän vuoden takaiskuille, eivät ole täysin ratkaistu", kirjoittaa RBC Capital Markets -yhtiön Yhdysvaltojen osakestrategian päällikkö Lori Calvasina uudessa raportissa, jonka yhteenveto on Barron's. Perustuen lähes ennätyskorkeisiin osakearvoihin ja osakefutuurimarkkinoiden laskusignaaleihin perustuen hän uskoo, että osakkeet ovat alttiita huonoille uutisille ja että myynti on todennäköistä.
RBC: n seulonnan läpäisseiden osakkeiden joukossa ovat Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) ja Valero Energy Corp. (VLO). Nämä ylimääräiset osinkoa maksavat osakekannat ovat RBC-analyytikoiden suosituimpia arvo- ja laatukriteerien perusteella: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) ja Targa Resources Corp. (TRGP).
Merkitys sijoittajille
Calavina-ryhmä tutki, kuinka kolme varastoluokkaa ovat toimineet vuodesta 1990 lähtien jokaisessa edellä luetellussa kolmessa taloudellisessa skenaariossa. Ne olivat arvoosinko, laatuosinko ja osinkoa maksava laadun kasvu. Arvo osinko toteutui parhaiten.
Kun talous hidastui, kuten ISM Manufacturing -indeksi osoittaa, S&P 500 -indeksi nousi keskimäärin 4, 4%, kun taas osinko-osuuksien arvo palasi 6, 4%. Taantumien aikana vastaavat luvut olivat 12, 7% ja 4, 6% tappioita. Fedin ollessa lieventämässä voitot olivat 16% ja 28, 5%.
RBC: n näyttöjä kuljettavilla varastoilla oli eteenpäin P / E-suhde ja operatiivisen kassavirran suhde pienimmässä 33%: ssa S&P 500: sta, mutta osinkotuotot korkeimmassa 50%: ssa. Heidän osinkosuhdeosuudet ovat kestäviä, alle 100%. Lopuksi, nämä osakkeet ovat ylittäneet RBC: n luokitukset.
Öljypalveluyritys Halliburtonilla on melkein 12 termiinin tuotto / tuotto / tuotto 3, 9%. RBC: n analyytikko Kurt Hallead kutsuu sitä ”ydinomistuksiksi suuryrityssijoittajille”. Halleadin hintatavoite on 35, 5 dollaria eli 89 prosenttia lokakuun yläpuolella laskettuna vuoden 2019 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 28, 5 prosenttia oikaistujen päätöshintojen perusteella. 4 sulje.
Vakuutus- ja monipuolinen finanssipalveluyritys Prudential Financial tuottaa termiinisopimuksia alle 7 ja tuotto 4, 7%. Laskevat korot ovat tehneet siitä markkinataloudellisen viiveen, jonka vuotuinen vuosikasvu oli 10, 7% korjattujen päätöskurssien perusteella. RBC-analyytikko Mark Dwelle toteaa, että Prudentialin muuttuva annuiteettimyynti on kasvussa ja että sen globaalit liiketoiminnot tarjoavat yhtenäisen noin 15%: n ROE: n. Hänen 110 dollarin hintatavoite on melkein 26% korkeampi kuin 4. lokakuuta.
Valero on RBC-analyytikko Brad Heffernia kohti halvimpia öljynjalostamoita, ja se on palauttanut osakkeenomistajille 11 miljardia dollaria osakkeiden hankintojen ja osinkojen kautta vuosina 2015 - 2018. Valeron osaketermiini on alle 9 ja tuotto 4, 4%. Sen osakkeet ovat nousseet 16, 5% vuotta aiemmasta, oikaistuna lähellä, ja Heffernillä on tavoitteena 98 dollaria, mikä tarkoittaa 16%: n lisätuottoa.
Katse eteenpäin
Calvasina näkee kääntyvän kasvuun arvopapereihin, jotka perustuvat ETF: n rahavirtoihin ja muihin suuntauksiin, ja odottaa sen jatkuvan riippumatta siitä, kiihdyttääkö talous vai hidastuu. Hän huomauttaa, että kasvuvarastojen ennustettu ansiotason kasvu on vain hiukan parempi kuin arvovarastojen. Lisäksi "kasvu näyttää nyt kalliilta toisin kuin viime vuosikymmenellä, jolloin se on ollut halpaa", hän toteaa.
