Mitä ovat täysin laimennetut osakkeet?
Täysin laimennetut osakkeet ovat yhtiön kantaosakkeiden kokonaismäärä, joka tulee liikkeeseen ja käydään kaupalla avoimilla markkinoilla, kun kaikki mahdolliset muuntamislähteet, kuten vaihtovelkakirjalainat ja työntekijöiden osakeoptiot, on käytetty. Täysin laimennettuihin osakkeisiin sisältyy paitsi tällä hetkellä liikkeeseen laskettujen osakkeiden lisäksi myös ne, joita voidaan vaatia muuntamalla. Tätä osakemäärää tarvitaan yrityksen osakekohtaista tulosta (EPS) laskettaessa, koska täysin laimennettujen osakkeiden soveltaminen lisää osakepohjaa laskelmassa ja vähentää samalla osakekannalla ansaittuja dollareita.
Täysin laimennettujen osakkeiden ymmärtäminen
Täysin laimennetut osakkeet vaikuttavat yrityksen osakekohtaiseen tulokseen, joka on yleinen mittari suhteellisen arvon ja kannattavuuden arvioimiseksi. EPS edustaa nettotuloa, josta on vähennetty ensisijaiset osingot, jaettuna liikkeeseen laskettujen kantaosakkeiden painotetulla keskiarvolla, jossa liikkeeseen laskettujen kantaosakkeiden painotettu keskiarvo = (alkujakson saldo + loppuajanjakson saldo) / 2.
Jos yritys voi kasvattaa osakekohtaista tulosta, sitä pidetään arvokkaampana ja julkisesti noteerattu osakekurssi voi nousta. Liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä vaikuttaa kuitenkin tähän tietoon, ja kun määrä kasvaa, se vähentää osakekohtaista tulosta.
Avainsanat
- Vaikka täydellistä laimennusta ei välttämättä tapahdu kerralla, se osoittaa, kuinka monta osaketta saattaa olla tulevaisuudessa liikkeessä, perustuen nykyiseen yhtiön muuntopolitiikkaan. Ensisijaisille osakkeenomistajille käteisosinkoina maksetut korot vähennetään nettotuloista, koska osakekohtainen tulos koskee vain osakkeenomistajia.Yhtiöiden muuntokäytäntö voi muuttua ajan myötä, mikä saattaa vaikuttaa odotuksiin tulevaisuudessa täysin laimennettujen osakkeiden lukumäärästä.
Faktorointi täysin laimennettujen osakkeiden osalta
Oletetaan, että ABC Corporation (ABC) tuottaa 10 miljoonaa dollaria nettotuloja ja maksaa ensisijaisille osakkeenomistajille yhteensä 2 miljoonaa dollaria osinkoina. Kansainvälisten osakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotulot ovat 8 miljoonaa dollaria. Jos yrityksen liikkeeseen laskettujen kantaosakkeiden painotettu keskiarvo on miljoona, osakekohtainen tulos on 8, 00 dollaria osakkeelta tai (8 miljoonaa dollaria / 1 miljoona osaketta). Tätä 8, 00 dollaria EPS kutsutaan "perus" EPS: ksi, koska kokonaismäärää ei ole oikaistu laimentamiseksi.
Täysi laimennus tarkoittaa, että jokainen arvopaperi, joka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi, on muunnettu, mikä osoittaa, että kantaosakkeita kohti on vähemmän tuloja. Koska EPS on avainmitta yrityksen arvoon ja kannattavuuteen, sijoittajan kannalta on tärkeää tarkistaa perus EPS ja täysin laimennettu EPS.
Esimerkki täysin laimennetuista osakkeista
Eri tyyppisiä arvopapereita voidaan muuntaa kantaosakkeiksi, mukaan lukien vaihtovelkakirjalainat, vaihtovelkakirjalainat, työntekijöiden osakeoptiot, oikeudet ja optiotodistukset.
Oletetaan, että ABC laskee liikkeelle 100 000 optio-oikeuksien osaketta työntekijöille palkitakseen heidät vahvan yrityksen tuloksen perusteella. Yrityksellä on liikkeellä vaihtovelkakirjalainoja, joiden avulla joukkovelkakirjojen haltijat voivat muuttaa arvopapereitaan yhteensä 200 000 kantaosaksi. ABC: llä on myös vaihdettava etuoikeutettu osake, ja nämä osakkeet voidaan muuntaa myös 200 000 kantaosaksi.
Täydellinen laimennus edellyttää, että kaikki 500 000 ylimääräistä kantaosaketta lasketaan liikkeelle, mikä nostaa kantaosakkeet 1, 5 miljoonaan. Sovellettaessa 8 miljoonan dollarin tulosta osakkeenomistajille, täysin laimennettu osakekohtainen tulos on (8 miljoonaa dollaria / 1, 5 miljoonaa osaketta) tai 5, 33 dollaria osakkeelta, mikä on alempi kuin 8, 00 dollaria per osake.
