Mikä on tilaamattomat
Termi "merkitsemätön" viittaa uusiin liikkeeseen laskettuihin arvopapereihin, jotka eivät ole nähneet paljon kiinnostusta tai merkintöjä sijoittajilta ennen liikkeeseenlaskupäivää tai joita ei ole tarjonnut välitys. Jos haluat omistaa äskettäin liikkeeseen lasketut osakkeet, voisit ostaa niitä vain samoin kuin minkä tahansa muun osakkeen - jälkimarkkinoiden kautta. Toisin sanoen alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) osakkeet, joita ei ole ostettu tai merkitty ennen IPO: n julkistamista, merkitään merkitsemättömiksi .
BREAKING DOWN Tilausten lopettaminen
Pohjimmiltaan voit katsoa julkisen ostotarjouksen tilauksena ostaa osakkeita välitysyritykseltään heti, kun ne on laskettu liikkeeseen. Jos et ole merkinnyt tiettyä julkista liikkeeseenlaskua, et osta osakkeita julkisen tarjouksen kautta.
Merkitsemättömien osakkeiden arvioinnin merkitys listautumisannissa
Yhtiön IPO-vakuutukset tyypillisesti antaa sijoituspankki. Sijoituspankki yrittää määrittää tarjoushinnan, joka johtaa optimaaliseen merkintöjen lukumäärään. Liian korkea tarjoushinta johtaa todennäköisesti osakkeiden merkitsemiseen ja IPO: n merkitsemättömän osan koko voi vaikuttaa kaikkien osakkeiden hintoihin. Jos osaa listautumisannista ei ole merkitty, liikkeeseenlaskijayritys ei ehkä pysty nostamaan tavoitepääomaa. Liikkeeseenlaskija voi vaatia vakuutuksenantajaa ostamaan tilaamattoman osan.
Esimerkki tilaamattomista osakkeista
Oletetaan esimerkiksi, että yritys X on tulossa julkisuuteen. Se haluaa laskea liikkeelle 10 miljoonan osakkeen osakeannin. Sen sijoituspankki vakuuttaa listautumisannin, laatii asiakirjat, joissa kuvataan yksityiskohtaisesti yhtiön liiketoimintamalli, taloudelliset näkymät ja listautumisannin ehdot, ja vie nämä tiedot potentiaalisille ostajille nähdäkseen, merkitsevätkö he tarjouksen tai sitoutuvatko ostamaan sen osakkeita ennen julkaisua. Kun vakuutuspankki on arvioinut kiinnostuksen tason tarjoamiseen, se päättää, kuinka monta osaketta se myy ja mihin hintaan se haluaa tarjota heille. Oletetaan, että tässä esimerkissä vakuutuspankki löytää ostajia 9 miljoonalle yhtiön X: n 10 miljoonalle osakkeelle ja se sitoutuu myymään nämä osakkeet 20 dollarilla kappaleelta. Miljoona osaketta on edelleen merkitsemättömiä, ja yritys X ei ehkä ansaitse niin paljon IPO: sta, kuin se toivoi voivansa ansaita.
