Mikä on tunnelointi
Tunnelointi on laiton liiketoimintatapa, jossa enemmistöomistaja tai korkean tason sisäpiiriläinen ohjaa yrityksen varat tai tulevan liiketoiminnan itselleen henkilökohtaisen hyödyn saamiseksi. Toimenpiteitä, kuten liiallinen johdon palkitseminen, laimentavat osakeannit, omaisuuserien myynti ja henkilökohtaisten lainojen takaukset, voidaan kaikkia pitää tunnelmointina. Yleinen uhka on tappio vähemmistöosakkaille, joiden omistajuutta vähennetään tai devalvoidaan muuten epäasianmukaisilla toimilla, jotka vahingoittavat liiketoiminnan kokonaisarvoa ja siten vähemmistöosakkaiden omistamien osakkeiden arvoa.
HAKU ALOA Tunnelointi
Tämä riski on erityisen suuri sijoittajille kehittyvillä markkinoilla, joilla valtion ja viranomaisten valvonta eivät ehkä riitä käytännön estämiseen. Tämä voi tapahtua usein lain nojalla. Käytäntöä ei ole varattu kohtalaisen edistyneille talouksille; monia esimerkkejä löytyy kehittyneistä talouksista, etenkin "siviilioikeuden" piirissä. Yhdysvaltain oikeusjärjestelmän juuret ovat "yhteislaki", joka tarjoaa laajoja täytäntöönpanokelpoisia lakeja yksinkertaisin tavoin, kuten "oikeudenmukaisuus" ja "yhteisen edun hyväksi". Siviililainsäädännössä lakikirjainta kunnioitetaan parhaiten, joten mahdolliset tunnelit voivat suorittaa tunnelointitoimenpiteet tietyillä teknisillä vaatimuksilla, jotka usein kestävät oikeutta.
Esimerkki tunneloinnista
Esimerkiksi XYZ-yhtiöllä on enemmistöosakas ja toimitusjohtaja nimeltään Bert. Bert aikoo poistua yrityksestä parin vuoden kuluttua, koska yrityksellä ei suju niin hyvin kuin hän luuli sen tekevän. Sillä välin Bert haluaa haravoida niin paljon taikinaa kuin pystyy. Hän käyttää vaikutusvaltaista asemaansa äänestämään merkittävistä johdon palkitsemispaketeista ja maksaa itselleen kohtuuttoman suuria bonuksia, tyhjentääkseen yritykseltä taloudellisia resursseja. Tämä satuttaa yritystä, koska se vaikuttaa negatiivisesti sen arvonmääritykseen, koska käteisellä on huomattavasti menetyksiä.
