Mikä erottaa yhden pankin kilpailijoista? Kun Yhdysvaltojen pankit jatkavat sulautumista ja oligopolistumista, todellinen vastaus on "ei paljon". Neljä suurinta amerikkalaista pankkia ovat niin määräävässä asemassa, että varojen neljänneksi suurin, Citigroup Inc. (C), on kaksinkertainen viidennen suurimman omaisuuteen.
Citi esitteli pankkiautomaatin Yhdysvaltoihin jo 1970-luvulla ja loi matkan varrella lisää innovaatioita, kuten talletustodistuksia ja säästötilien korkoa. Pankki on myös murtautunut maata epäilyttävillä tavoilla. Se oli yksi ensimmäisistä ongelmallisten omaisuuserien helpotusohjelman (TARP) edunsaajista, joka palkitsi huonosti hoidetut pankit miljardeilla dollareilla (Citiin tapauksessa 25 miljardia dollaria) veronmaksajien rahalla vuoden 2008 asuntolainakriisin jälkeen. Puolentoista vuoden aikana ennen kuin valtiovarainministeri kääntyi armollisesti julkisen nupin päälle Citiin taskuihin, pankin osakekurssi oli laskenut yli 500 dollarista 35 dollariin. Useiden halkaisujen ja käänteisten hajoamisten jälkeen Citiin osakkeet ovat pysyneet kaksinumeroisinä numeroina siitä lähtien, mikä on edelleen riittävän korkea antamaan pankille noin 157, 14 miljardin dollarin markkina-arvo 30. lokakuuta 2018 alkaen. Se on osa ProShares UltraPro Short S & P500: ta. ETF.
Citi julkaisi vuoden 2018 kolmannen neljänneksen tuloksensa 12. lokakuuta 2018. Pankin tulot olivat tällä vuosineljänneksellä 18, 39 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 18, 2 miljardia dollaria. Tässä on miten Citi ansaitsee rahansa.
Tarina kahdesta tulehduksesta
Citi joutui historian väärälle puolelle vuosikymmen sitten asuntolainakriisin aikana. Pankin päätös kaksinkertaistaa subprime-asuntolainojen rahoituskriisin aattona johti vuoden 2008 viimeisellä neljänneksellä 17 miljardin dollarin tappioihin. Pankin tappioiden hidastamiseksi Citi jakoi toimintonsa kahteen erilliseen tytäryhtiöön: Citicorp ja Citi Holdings.
"Citicorp on ydinfrantssiisimme, ja se on Citiin pitkän aikavälin kannattavuuden ja kasvun lähde", entinen toimitusjohtaja Vikram Pandit sanoi tuolloin. "Hallinnoimme Citi Holdings -liiketoimintaamme ja omaisuuttamme niiden arvon optimoimiseksi ajan myötä."
Citicorp hallitsee melko kirjaimellisesti Citiin "ydin" -toimintaa ja on jaettu kolmeen jakoon: globaali kuluttajapankki, institutionaalinen asiakasryhmä ja yritys. Ensimmäinen näistä divisioonista toimii Citibank-nimellä. Se käsittelee tavallisia asioita, joita voit odottaa kuluttajapankeilta, kuten tallettajavarojen hallussapito, lainojen myöntäminen pienille yrityksille ja alhaisen tason taloudellisten neuvojen tarjoaminen. Citibank on myös Citiin korttitoimintojen koti, josta olemme oppineet yhä uudelleen ja missä pankit nauttivat suurimmista voittomarginaaleistaan.
Institutionaaliset asiakasryhmä on toinen Citicorpin divisioonista. Tässä kohtaa Citi harjoittaa perinteistä sijoituspankkitoimintaa, kuten yritys- ja arvopaperilainauksia. Kun Sprint Corp. (S) fuusioitui japanilaisen SoftBank-yhtiön kanssa, Citi toimi johtavana talousneuvojana. Institutionaalisten asiakkaiden liiketoiminta laski 2% ja oli 9, 2 miljardia dollaria vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä. Citicorpin lopullinen divisioona on sen yritysosasto, joka on analoginen muiden ulkopuolisten yksiköiden yritysosastojen kanssa. Se on tili päivittäisistä toimista, palkanlaskenta, pankin omat kiinteistöomaisuudet ja muut liiketoiminnan kannalta välttämättömät esineet. Se ei ole rahaa tekevä, mutta se on elintärkeää. Yritystulot laskivat myös 5% ja olivat 494 miljoonaa dollaria vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä.
Citi Holdings puolestaan hallinnoi pientä, 54 miljardin dollarin omaisuuserää, mikä on vain 3% Citigroupin taseesta. Huipussaan Citi Holdings hallinnoi yli 800 miljardin dollarin edestä varoja, mikä tekisi tytäryrityksestä maan viidenneksi suurimman pankin - niin nyt kuin sen perustamisen yhteydessä vuonna 2009. Citigroup ilmoitti kuitenkin vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä, että se enää erota yhtiön tuloksia Citi Holdingsista tulosta raportoitaessa.
Globaali tavoite
Citiilla on noin 200 miljoonaa asiakastiliä, ja se toimii yli 160 maassa jakamalla toiminnot neljään maantieteelliseen alueeseen: Pohjois-Amerikka, Latinalainen Amerikka, Aasian ja Tyynenmeren alue, Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka. Kun tarkastellaan ensisijaisesti kuluttajapankkia alueittain, Pohjois-Amerikka on ylivoimaisesti Citiin kannattavin. Mantereen osuus liikevaihdosta oli yli 5, 1 miljardia dollaria vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä. Hieman alle puolet siitä, 2, 1 miljardia dollaria, tulee luottokorteilta, joka on useimpien pankkien jatkuva voittokeskus.
Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka ovat edelleen pienet markkinat Citiille. Länsi-Euroopassa Citi tuskin rekisteröi. Sen suurimmat markkinat tässä osassa maailmaa ovat Puola, Venäjä ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat; Ranska, Saksa ja Yhdistynyt kuningaskunta eivät ole tekijöitä. Kuluttajapankkitoiminnan tuotot Euroopassa, Lähi-idässä ja Afrikassa olivat tuskin 3 miljardia dollaria vuoden 2018 toisella neljänneksellä. Kokonaistuotot olivat vain 4, 5 miljoonaa dollaria kyseisellä vuosineljänneksellä, mikä johtui korkeammista tuloista ja matalammasta efektiivisestä veroprosentista, joka kompensoi korkeammat luottokustannukset.
Latinalaisessa Amerikassa keskimääräiset lainasaldot ovat vielä korkeammat. Siellä kuluttajapankkitoiminnan liikevaihto oli 1, 7 miljardia dollaria tällä vuosineljänneksellä, mikä on 20% enemmän kuin viime vuonna vastaavana ajankohtana. Se jättää Aasian, alueen, jolla Citiin arvopaperipankkitoiminta on suurin verrattuna vastaavaan kuluttajapankkiin. Kuluttajapankkitoiminnan tulokset maailman suurimmalla ja väkirikkaimmalla mantereella olivat 1, 9 miljardia dollaria vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä, mikä johtui talletusten, luotonannon ja vakuutusten kasvusta.
Pohjaviiva
Pankin markkinoiden hallitsevista osakkeista vaikuttamiseen edunvalvojiin, Citiillä on kaikki menossa. Kun yritys saa toistuvat liittovaltion takuut siitä, ettei se voi mennä vanhentuneeksi, sijoittajien tulee ottaa tämä vihreänä valona ja ajaa sen mukana.
