Yksi vanha sanonta neuvoo osakepääomasijoittajia "myymään toukokuussa ja mene pois". Se perustuu oletukseen, että kuusi "kesäkuukautta" toukokuusta lokakuuhun rekisteröivät tyypillisesti pienemmät voitot kuin marraskuusta huhtikuuhun. Bank of America Corp.: n (BAC) jaoston Merrill Lynch ja pitkäaikainen sijoitusstrategioiden tutkija Mark Hulbert tekniset analyytikot tarjosivat äskettäin oman näkemyksensä. Muut analyytikot huomauttavat empiirisistä tutkimuksista, jotka koskevat ostamisen ja pidä sijoittamisen paremmuutta tämänkaltaisten markkinoiden ajoitusstrategioiden kanssa.
Ennenaikainen myydä toukokuussa
Merrill Lynchin analyytikot sanovat, että May rekisteröi osakemarkkinat ennakolta 57% ajasta, kun taas keskimääräinen liikevaihto on pieni, 0, 06% lasku, kuten heille todettiin 18. huhtikuuta päivätyssä kuukausittaisessa salkussaan maailmanmarkkinoista. Katsaus kolmen kuukauden kausiluonteisuuteen tiedot vuodelta 1928, kesä-elokuun jakso on tyypillisesti vuoden toiseksi paras, voitot 63% ajasta ja keskimääräinen tuotto 2, 97%, Merrill ilmoittaa. Lisäksi he kirjoittavat, että heikko toukokuu yleensä ilmoittaa "vankeammasta" kesä-elokuun ajanjaksosta. Jos myytävänä on kesällä aikaa, se tapahtuu yleensä heinä-elokuussa, Merrill lisää.
Ei sovelleta tänä vuonna
Uuden tutkimuksen perusteella kausikuvio "Osta toukokuussa ja mene pois", jota kutsutaan myös Halloween-indikaattoriksi tai Halloween-strategiaksi, pätee tosiasiallisesti vasta Yhdysvaltojen presidenttikauden kolmannella vuonna, väittää Mark Hulbert MarketWatch-sarakkeessa. Kolme muuta vuotta ei ole tilastollisesti merkitsevää mallia, hän sanoo. Niinpä hän neuvoo lukijoilleen, että "tälle vuodelle ei ole mitään panostettavaa".
Analysoimalla tietoja vuodesta 1897 lähtien, Hulbert toteaa, että "talvi" jakson aikana kolmannella presidenttikaudella on keskimäärin 11% voitto, kun taas "kesällä" keskimäärin pieni tappio. Ensimmäisen, kahden ja neljän vuoden aikana "talvet" nousevat noin 3%, kun taas "kesät" kasvavat noin 2%. Hulbert on arvostettu analysoimaan sijoitusuutiskirjeiden tuloksia Hulbert Financial Digest -julkaisun (julkaistu 1980-2016) ja Hulbert Rating -järjestelmänsä kautta.
Paras ostaa ja pitää
Käyttämällä 142 vuoden tietoja Virginiassa toimivan CXO-neuvoa-antavan ryhmän analyytikot tarkastelivat kolmea strategiaa: (1) marraskuun-huhtikuun varastojen hallussapito ja touko-lokakuun käteisvarojen pitäminen (eli "osta toukokuussa ja mene pois"), (2) vastapäätä ja (3) hallussapitovarastoja ympäri vuoden. Vaikka strategia (1) tuotti parempia tuottoja kuin (2), strategia (3) oli ylivoimaisesti paras, sen paremmuus kasvoi, kun transaktiokustannukset otettiin huomioon analyysissä, Forbes-lehden mukaan. Samankaltainen tutkimus, joka perustuu 20 vuoden viimeisempään tietoon, antoi saman johtopäätöksen Wall Street Daily: ta kohden.
S&P: n Global Market Intelligence -säätiön strategia Sam Stovall on ilmaissut oman skeptisyytensä "Myy toukokuussa ja mene pois" -tapahtumassa. Viime vuonna huomauttaen, että S&P 500 -indeksi (SPX) oli edennyt keskimäärin 1, 4% "kesäkuukausina" vuodesta 1945 lähtien, Stovall kertoi asiakkaille, että "1, 4 prosentin vuotuinen tuotto on parempi kuin mitä käteisellä saataisiin, ainakin äskettäinen menneisyys, ja S&P 500 nousi hintaan tällä kausiluonteisella pehmeällä ajanjaksolla 63% ajasta ", kuten hän tänään USA: n tänään mainitsi.
