Mikä oli vaikeuksissa oleva omaisuudenhoito-ohjelma (TARP)?
Troubled Asset Relief Program (TARP) oli Yhdysvaltain valtiovarainministeriön perustama ja toteuttama aloite maan rahoitusjärjestelmän vakauttamiseksi, talouskasvun palauttamiseksi ja markkinoiden sulkemisen lieventämiseksi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. TARP pyrki saavuttamaan nämä tavoitteet ostamalla vaikeuksissa olevien yritysten varat ja osakekannat.
Kuinka vaikeuksissa olevan omaisuudenhoito-ohjelma (TARP) toimi
Maailmanlaajuiset luottomarkkinat pysähtyivät melkein syyskuussa 2008, koska useat suuret rahoituslaitokset, kuten Fannie Mae, Freddie Mac ja American International Group (AIG), kokivat vakavia taloudellisia ongelmia, ja muut, kuten Lehman Brothers, konkurssiin - edellinen vuosi alkanut subprime-asuntolainakriisin vaikutukset. Sijoitusyhtiöt Goldman Sachs ja Morgan Stanley muuttivat yhtiöjärjestyksensä liikepankeiksi yrittääkseen vakauttaa pääomatilanteensa.
Avainsanat
- Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön perustama ja hallinnoima Troubled Asset Relief Program (TARP) koostui pyrkimyksistä vakauttaa finanssijärjestelmä antamalla hallitukselle ostaa asuntolainavakuudellisia arvopapereita ja pankkiosakkeita.TARP päättyi vuosiksi 2008-2010. investoi yrityksiin 426, 4 miljardia dollaria ja sai 441, 7 miljardia dollaria vastineeksi.TARP oli tuolloin kiistanalainen, ja sen tehokkuudesta keskustellaan edelleen: puolustajien mukaan se pelasti Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmän ja lyhensi kriisiä, kun taas kriitikot syyttivät vain Wall Streetin tarpeettoman., ei-kieliset lisäävät.
Valtiovarainministeri Henry Paulson oli edelläkävijänä Troubled Asset Relief Program (TARP), jotta tilanne ei täysin poistunut hallitsemisesta. Presidentti George W. Bush allekirjoitti sen lakiin 3. lokakuuta 2008 taloutta koskevasta kiireellisestä vakautta koskevasta laista.
TARP: n alkuperäinen tarkoitus: kasvattaa rahamarkkinoiden ja toissijaisten asuntolainamarkkinoiden likviditeettiä ostamalla asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS) ja vähentämällä sen kautta niitä omistavien laitosten mahdollisia tappioita. Myöhemmin sen tavoitetta muutettiin hieman, jotta hallitus voisi ostaa pääomaa pankeista ja muista rahoituslaitoksista. TARP antoi alun perin valtiovarainministeriölle 700 miljardin dollarin ostovoiman; Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki (jota yksinkertaisesti kutsutaan nimellä Dodd-Frank) alensi myöhemmin 700 miljardin dollarin valtuutusta 475 miljardiin dollariin.
TARP-varat käytettiin ostojen ostamiseen pankeissa, vakuutusyhtiöissä ja autovalmistajissa sekä lainaa varoja rahoituslaitoksille ja asunnonomistajille.
Yhdysvaltain hallitus osti parempia osakkeita kahdeksassa pankissa: Bank of America / Merrill Lynch, New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street ja Wells Fargo. Pankkien velvollisuutena oli antaa hallitukselle 5 prosentin osinko, joka nousisi 9 prosenttiin vuonna 2013, ja rohkaisi pankkeja ostamaan osakkeet takaisin viiden vuoden kuluessa. Ohjelman perustamisesta 3.10.2010 saakka (varojen jatkamisen määräaika) 245 miljardia dollaria meni pankkien vakauttamiseen, 27 miljardia dollaria ohjelmiin luoton saatavuuden lisäämiseksi, 80 miljardia dollaria meni Yhdysvaltain autoteollisuudelle (erityisesti GM: lle ja Chryslerille)., 68 miljardia dollaria meni AIG: n vakauttamiseen ja 46 miljardia dollaria markkinoiden sulkemisen ehkäisyohjelmiin, kuten Making Home Affordable.
TARP: n säännökset vaativat osallistuvia yrityksiä menettämään tiettyjä veroetuja ja rajoittivat monissa tapauksissa johdon palkkioita ja kielsivät rahastojen vastaanottajia myöntämästä palkkioita 25 parhaimmin palkatulle johtajalle. Silti vuoteen 2009 mennessä pelastamat yritykset maksoivat noin 20 miljardia dollaria avainhenkilöille - kutsutaan sardonisesti TARP-bonuksiksi.
TARP: n perintö
Valtiovarainministeriö päätti joulukuussa 2013 TARP: n ja hallitus päätteli, että sen sijoitukset olivat ansainneet yli 11 miljardia dollaria veronmaksajille. Tarkemmin sanottuna TARP palautti varoja yhteensä 441, 7 miljardia dollaria sijoitetusta 426, 4 miljardista dollarista. Hallitus väitti myös, että TARP esti amerikkalaisen autoteollisuuden epäonnistumasta ja säästi yli miljoona työpaikkaa, auttoi vakauttamaan pankkeja ja palautti luoton saatavuuden yksityishenkilöille ja yrityksille.
Silti taloustieteilijät, poliitikot ja finanssialan ammattilaiset keskustelevat edelleen TARP: n ansioista ja pohtivat, olisiko se ollut tarpeen. Kriitikot veloittivat ohjelmaa vain vähän auttaneet asuntomarkkinoita, jotka pysyivät masentuneina vuosien ajan. Jotkut sanovat, että se ei mennyt tarpeeksi pitkälle - että hallituksen olisi pitänyt vaatia osakeomistuksia rahoitusyrityksissä, joita se purkaa, auttaakseen hallitsemaan niiden tulevia käytäntöjä. Sen sijaan he sanovat, että TARP: n ei-jouset -lainat toimivat pääasiassa palkkiona huonosta käytöksestä lähettämällä viestin "Käytä vastuuttomasti ja me autamme sinua" - ja luoneet vaarallisen ennakkotapauksen riippuvuudesta.
TARP ei myöskään kiinnittänyt hallitusta Yhdysvaltain kansalaisiin, jotka näkivät Wall Streetin hyötyjä - mukaan lukien ne pahamaineiset bonukset - ja palasivat kannattavuuteen, jopa silloin, kun yksilöt kamppailivat velan, työttömyyden ja markkinoiden sulkemisen kanssa suuren taantuman jälkeen.
