Mikä on kolminkertainen noituus?
Kolminkertainen noito on osakeoptioiden, osakeindeksifutuurien ja osakeindeksisopimusten neljännesvuosittainen voimassaoloaika, jotka kaikki tapahtuvat samana päivänä. Se tapahtuu neljä kertaa vuodessa - maaliskuun kolmantena perjantaina, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa.
Kolminkertaisen noidan ymmärtäminen
Kolminkertaiset noituuspäivät luovat kaupankäyntiä ja epävakautta, koska sopimukset, joiden sallitaan päättyä, voivat edellyttää kohde-etuuden ostamista tai myyntiä. Vaikka jotkin johdannaissopimukset avataan tarkoituksena ostaa tai myydä kohde-etuutena oleva arvopaperi, kauppiaiden, jotka hakevat vain johdannaissopimuksia, on suljettava, siirrettävä tai kuitattava avoimet positiot ennen kaupankäynnin päättymistä kolmoisilla noitupäivinä.
Kolminkertaiset noituuspäivät, erityisesti viimeinen kaupankäyntitunti, joka edeltää sulkemiskelloa, jota kutsutaan ”kolminkertaiseksi noitotunniksi”, voivat johtaa lisääntyneeseen kaupankäyntitoimintaan ja epävakauteen kauppiaiden sulkeutuessa, rullaamalla tai korvaamalla vanhentuvan asemansa.
Vuodesta 2002 lähtien kolminkertaisiin noitapäiviin on sisältynyt myös yksittäisten osakefutuurien voimassaolon päättyminen, mikä tarkoittaa, että voimassaolevia sopimuksia on oikeastaan neljä tyyppiä, mutta termi "nelinkertainen noita" ei ole koskaan kiinni.
Avainsanat
- Kolminkertainen noito on osakeoptioiden, osakeindeksi futuurien ja osakeindeksin optiosopimusten neljännesvuosittainen voimassaolon päättyminen. Kaikki tapahtuvat samana päivänä. Kolmoisnoitaminen tapahtuu neljä kertaa vuodessa - maaliskuun kolmantena perjantaina, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa. Erityisesti viimeinen kaupankäyntitunti ennen sulkemiskelloa, jota kutsutaan ”kolminkertaiseksi noitotunniksi”, voi johtaa lisääntyneeseen kaupankäynnin aktiivisuuteen ja volatiliteettiin, kun kauppiaat sulkevat, rullataan tai korvataan vanhentuvan asemansa.
Futuuripositioiden kuittaaminen
Futuurisopimus, joka on sopimus ostaa tai myydä kohde-etuus arvopaperi ennalta määrätyllä hinnalla tiettynä päivänä, valtuuttaa sovitun kaupan toteutumaan sopimuksen voimassaolon päättymisen jälkeen. Esimerkiksi yksi Standard & Poor's 500 -indeksin futuurisopimus (S&P 500) arvostetaan 250-kertaisesti indeksin arvoon. Jos indeksin hinta on 2 000 dollaria vanhentuessaan, sopimuksen arvo on 500 000 dollaria, mikä on summa, jonka sopimuksen omistaja on velvollinen maksamaan, jos sopimuksen annetaan päättyä.
Tämän velvoitteen välttämiseksi sopimuksen omistaja sulkee sopimuksen myymällä sen ennen voimassaolon päättymistä. Vanhenevan sopimuksen päätyttyä S&P 500 -indeksi voidaan säilyttää ostamalla uusi sopimus termiinikuukaudella. Tätä kutsutaan sopimuksen purkamiseksi.
Vanhenevat vaihtoehdot
Rahassa olevat vaihtoehdot ovat samanlainen tilanne voimassa olevien sopimusten haltijoille. Esimerkiksi katettujen optio-oikeuksien myyjä voi peruuttaa kohde-etuutena olevat osakkeet, jos osakekurssi sulkeutuu voimassaolon päättymisen jälkeen. Tässä tilanteessa optiomyyjällä on mahdollisuus sulkea positio ennen voimassaolon päättymistä jatkaakseen osakkeiden hallintaa tai antaa optio päättyä ja saada osakkeet myytäväksi.
Kolminkertainen noita ja välitys
Vaikka suuri osa futuurien ja optiosopimusten kauppaa sulkemisessa, avaamisessa ja kuittaamisessa kolminkertaisten noitupäivien aikana liittyy positioiden puristukseen, toiminnan lisääntyminen voi myös johtaa hintatehokkuuden heikkenemiseen, mikä vetää lyhytaikaisia välimiehiä. Nämä mahdollisuudet ovat usein katalysaattoreita raskaille volyymeille, jotka lähtivät lähiaikoina kolminkertaisilla noitapäivillä, kun kauppiaat yrittävät hyötyä pienestä hintatasapainosta suurilla edestakaisilla kaupoilla, jotka voivat olla valmis sekunnissa.
