Kun miljardin sijoittajan Warren Buffettin Berkshire Hathaway Inc. -yritys (BRK.A) näyttää kasvattavan tuloja massiivisella yrityskaupalla, Southwest Airlines Co. (LUV) näyttää olevan yksi logiikkaimmista kohteistaan, yhden Streetin analyytikkoryhmän mukaan.
"Warren Buffett kertoi äskettäin ostavansa koko lentoyhtiön ja haluavansa tehdä" valtavan "kaupan, kun se arvostaa markkinoiden arvostusta", kirjoitti Wolfe Researchin analyytikko Hunter Keay muistiossa asiakkaille perjantaina. "Me spekuloimme, minkä lentoyhtiön BRK voi ostaa. myös käyttämällä BRK: n historiallisia ostotapoja oppaana tietopohjaisen analyysin avulla, sijoittamalla kukin suhteessa muihin. ”
Keay viittasi Buffettin CNBC: lle helmikuussa esittämään kommenttiin, jossa hän ilmoitti, että hän "ei sulje pois koko lentoyhtiön omistamista". Analyytikko totesi, että Buffett seuloo potentiaaliset noutot vakailta kassavirroilta, vahvoilta kilpailuetuilta ja "korkealaatuisilta" johtoryhmiltä. Vaikka hän totesi, että Delta Air Lines Inc. -yrityksen (DAL) pisteet näissä mittareissa ovat hyvät, hän ilmoitti, että alennuslentoyhtiö Southwest menestyy paremmin kuin Atlantassa toimiva kilpailija.
Vakuutustoiminnan tulojen lisääminen
Viime vuonna, sen jälkeen kun vuosikymmeniä varoitettiin osakkeenomistajia vedonlyönnistä siitä, mitä hän näki vähätuottoisena toimialana, Berkshire aloitti aggressiivisesti lentoyhtiöiden osakkeiden ostamisen, kiittäen vahvempia taseita, korkeampia voittomarginaaleja ja johdonmukaisempia capex-kuluja yhdessä alhaisempien polttokustannusten ja hyötyjen kanssa. teollisuuden konsolidoinnista. Buffett osti osuudet kaikilta neljältä Yhdysvaltain suurimmalta lentoyhtiöltä vuonna 2017, mukaan lukien American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest ja United Continental Holdings Inc. (UAL), sijoitukseen, jonka arvo on nyt 9 miljardia dollaria pohjoiseen.
Berkshiren vuoden 2017 vuosittaisen kirjeen mukaan yritys omisti jo yli 3 miljardia dollaria LUV: tä. Puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Buffet ilmoittivat kirjeessä, että vaikka hän haluaisi toteuttaa merkittävän yrityskaupan kasvattaakseen ei-vakuutusryhmän tuloja, sen tekeminen on ollut vaikeaa historiallisesti korkeiden yritysarvioiden takia. Vuoden lopussa Berkshire oli varovainen 116 miljardin dollarin käteisvaroilla ja lyhytaikaisilla valtion vekselillä. Hyppää vuoden 2016 lopun hallussa olleesta 86, 4 miljardista dollarista.
"Tämä poikkeuksellinen likviditeetti ansaitsee vain vähäisen koron ja on paljon yli Charlie-tason ja toivon Berkshiren olevan", Buffett sanoi viittensa pitkäaikaiseen liikekumppaniinsa Charlie Mungeriin. "Hymymme laajentuvat, kun olemme siirtäneet Berkshiren ylimääräiset varat tuottavampiin varoihin."
