Mikä on myrkyllinen velka?
Myrkyllisellä velalla tarkoitetaan lainoja ja muun tyyppisiä lainoja, joiden takaisinmaksu korkoilla on heikko. Myrkyllinen velka on myrkyllinen henkilölle tai laitokselle, joka lainasi rahaa, ja sen pitäisi saada maksut korkoineen. Myrkyllisellä velalla on yleensä yksi seuraavista perusteista:
- Tietyntyyppisten velkatyyppien viivästyskorot ovat kaksinumeroiset. Enemmän velkaa on kertynyt kuin mitä velallinen voi mukavasti maksaa takaisin. Velvoitteen korkoihin voidaan tehdä harkinnanvaraisia muutoksia
Kaikkia velkoja voidaan mahdollisesti pitää myrkyllisinä, jos ne vahingoittavat haltijan taloudellista asemaa.
Avainsanat
- Myrkyllisellä velalla tarkoitetaan velkoja, joita ei todennäköisesti makseta takaisin osittain tai kokonaan, joten niillä on suuri maksukyvyttömyysriski. Nämä lainat ovat myrkyllisiä lainanantajalle, koska varojen takaisinperintämahdollisuudet ovat pienet ja ne todennäköisesti kirjataan Tappiona. Vuoden 2008 finanssikriisin aikana monet luottotappiot pakattiin omaisuusvakuudellisiin arvopapereihin, joista tuli tunnetuksi myrkyllisiä varoja, joita oli vaikea myydä ja jotka olivat erittäin likvidejä.
Vaiheet velan luopumiseen
Myrkyllisen velan purkaminen
Jos myrkyllinen velka on arvopaperistettu, niin laiminlyöntiriski siirretään yhdessä velan pääoman tai koron kanssa luotavan omaisuuden kanssa, mikä johtaa myrkylliseen omaisuuteen. Laina itsessään ei ole huono sijoitus, varsinkin jos olet lainanantaja ja lainanottaja suorittaa maksut. Velkasijoitukset, kuten joukkovelkakirjat, ovat pääosin sama asia kuin pankkilaina. Jos näiden velkojen maksut lakkaavat saapumasta tai niiden odotetaan lakkaavan, velasta on tulossa vaarallista velkaa.
Myrkyllisten velkapapereiden historialliset kustannukset ovat korkeammat kuin nykyinen markkinahinta, joten se johtaa lopulta tappioon lainanantajalle tai sijoittajalle. Tämä voi usein johtua perusteettomista korkeista luottoluokituksista, mikä tarkoittaa, että vakuuden maksukyvyttömyysriski on paljon pienempi kuin velallisen perusteellinen analyysi viittaa. Roskaa joukkovelkakirjalainoja ei luokitella myrkyllisiksi velkoiksi oston yhteydessä, koska ostaja on tietoinen näiden arvopapereiden taustalla olevasta riskistä.
Myrkyllisten velkojen jälkeinen finanssikriisi
Myrkyllinen velka sai toisen vivahteen vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin ja asuntolainojen ja luottoluokituslaitosten roolin seurauksena. Pankit myönsivät lainoja ihmisille, jotka halusivat talon, ja pakkasivat sitten lainat uudelleen arvopapereina myydäkseen sijoittajille. Jossain vaiheessa ahneus ja heikko valvonta yhdistyivät siihen pisteeseen, jossa huonoja lainoja tehtiin - kuten NINJA-lainojen kanssa - ja pakattiin arvopapereihin, joille annettiin korkeampi luottoluokitus kuin he ansaitsivat.
Kun nämä arvopaperistetut myrkylliset velat saivat läpi finanssijärjestelmän, tukevat muita johdannaistuotteita ja toimivat vakuutena muulle toiminnalle, koko järjestelmän perusta mättii, vaikka se näennäisesti edelleen laajeni. Myrkyllinen velka ja niistä luodut myrkylliset varat olivat yksi päätekijöitä globaalin finanssikriisin taustalla.
Myrkylliset varat
Myrkyllisen velan käsitteeseen liittyy myrkyllisiä varoja. Myrkylliset omaisuuserät ovat sijoituksia, joita on vaikea tai mahdoton myydä mihin hintaan tahansa, koska niiden kysyntä on romahtanut. Myrkyllisille omaisuuserille ei ole halukkaita ostajia, koska ne pidetään laajalti taatuna tapana menettää rahaa.
Termi myrkyllinen omaisuus otettiin käyttöön vuoden 2008 finanssikriisin aikana kuvaamaan asuntolainavakuudellisten arvopapereiden, vakuudellisten velkasitoumusten ja luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) markkinoiden romahtamista. Suuri määrä näitä varoja sijoitettiin eri rahoituslaitosten kirjoihin. Kun myrkyllisistä omaisuuseristä tuli mahdotonta myydä, niistä tuli todellinen uhka niitä omistavien pankkien ja laitosten vakavaraisuudelle.
