Mikä on kynnysluettelo?
Kynnysluettelo on päivittäinen julkinen kirjanpito markkinoiden selvitysjärjestelmän virheistä (tai "epäonnistumisista"), jotka arvopaperipörssit julkaisevat arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) säännösten mukaisesti. Markkinaratkaisun epäonnistuminen tapahtuu, kun arvopaperiä ei toimiteta määrätyn toimitusajan kuluessa.
Kutsutaan myös nimellä asetus SHO kynnysarvojen suojausluettelo.
BREAKING DOWN-kynnysluettelo
SEC: n mukaan kynnysarvopaperit ovat osakkeita, joilla on yhteensä "epäonnistunut toimitus" -positio:
1) viisi peräkkäistä selvityspäivää rekisteröidyssä selvityslaitoksessa (esim. National Securities Clearing Corp.);
2) yhteensä vähintään 10 000 osaketta; ja
3) vähintään 0, 5% liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskemista osakkeista.
Kynnysluettelossa olevat arvopaperit ovat vain liikkeeseenlaskijoita, jotka vaaditaan toimittamaan raportteja SEC: lle. Jos liikkeeseenlaskijoiden arvopapereita ei rekisteröidä arvopaperikeskukseen, ne eivät kuulu kynnysluetteloon.
Kynnysluettelon perusteet
SEC: n asetus SHO perustaa puitteet lyhytaikaisen myynnin hallitsemiseksi. Lyhytaikaisessa myynnissä sijoittaja myy arvopapereita, joita hän ei omista, ja lainaa arvopaperin välittäjältä välittääkseen ostajalle. Asetuksen SHO tarkoituksena on vähentää toimitusvirheiden määrää edellyttämällä, että välittäjät etsivät lähdelainalainaa ennen lyhyemyynnin toteuttamista asiakkaan puolesta. Tämän säännön tarkoituksena on minimoida tai eliminoida väärinkäyttämätön "alaston" lyhyeksi myynti, joka voisi olla osa järjestelmää osakekannan hinnan manipuloimiseksi. Huomaa, että luettelossa mainittuihin arvopapereihin ei pidä automaattisesti suhtautua epäilemättä, koska toimitusvirheelle voi olla perusteltuja syitä. Esimerkiksi hallinnollinen virhe voi viivästyttää toimitusta. Kynnysluettelo julkaistaan päivittäin, jotta arvopaperit, jotka täyttävät edellä mainitut kriteerit, ovat avoimia. Kynnysluettelo on nähtävissä Nasdaq-pörssin, New Yorkin pörssin, Chicagon pörssin, BATS-pörssin ja FINRA: n ylläpitämillä verkkosivustoilla.
