Vaihtoehtoja voidaan käyttää monenlaisissa strategioissa konservatiivisista suuririskiin. Ne voidaan myös räätälöidä vastaamaan odotuksiin, jotka ylittävät yksinkertaiset suuntaviivat. Joten kun opit perusoptioiden terminologian, on järkevää tutkia tekijöitä, jotka vaikuttavat option hintaan erilaisissa tilanteissa.
Suuntastrategioiden vaihtoehdot
Kun osakekauppiaat alkavat ensin käyttää optioita, on yleensä osto- tai myyntioptio suunnattua kauppaa varten, jolloin he odottavat, että osake liikkuu tiettyyn suuntaan. Nämä kauppiaat voivat valita vaihtoehdon perustana olevan osakekannan sijasta rajoitetun riskin, suuren palkkiopotentiaalin ja saman pääoman hallitsemiseksi tarvittavan vähemmän pääoman vuoksi.
Jos näkymät ovat positiiviset (nousevat), osto-option ostaminen tarjoaa mahdollisuuden jakaa ylösalaisuus potentiaalisesti ottamatta riskiä yli murto-osan markkina-arvosta. Jos laskusuuntainen, putin ostaminen antaa elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden hyötyä pudotuksesta ilman lyhyen myymisen vaadittua marginaalia.
Markkinasuunta ja hinnoittelu
Monenlaisia optiostrategioita voidaan rakentaa, mutta sijainnin onnistuminen tai epäonnistuminen riippuu perusteellisesta ymmärryksestä kahden tyyppisistä vaihtoehdoista: myynti ja osto. Lisäksi vaihtoehtojen täysimääräinen hyödyntäminen edellyttää uutta ajattelutapaa, koska kauppiaat, jotka ajattelevat yksinomaan markkinoiden suuntaan, menettävät kaikenlaiset mahdollisuudet.
Ylös- tai alaspäin liikkumisen lisäksi varastot voivat liikkua sivusuunnassa tai trendiä kohtuullisesti korkeammaksi tai matalaksi pitkään. Ne voivat myös tehdä huomattavia siirtoja hinnan ylös- tai alaspäin, kääntää sitten suunnan taaksepäin ja lopettaa takaisin kohti aloitustaan. Tällaiset hintamuutokset aiheuttavat päänsärkyä osakekauppiaille, mutta tarjoavat optiokauppiaille yksinoikeuden ansaita rahaa, vaikka osake ei mene minnekään. Kalenteritaulut, straddles, kuristimet ja perhoset tuovat esiin muutamia vaihtoehtoisia strategioita, jotka on suunniteltu hyödyntämään tällaista tilannetta.
Optioiden hinnoittelun monimutkaisuus
Optio-kauppiaiden on ymmärrettävä lisämuuttujat, jotka vaikuttavat option hintaan ja oikean strategian valinnan monimutkaisuuteen. Kun osakekauppias tulee hyväksi ennustamaan tulevaa hintakehitystä. hän voi uskoa, että se on helppo siirtyminen vaihtoehdoista, mutta tämä ei ole totta. Optio-oikeuksien kauppiaiden on käsiteltävä kolmea muuttuvaa parametria, jotka vaikuttavat hintaan: kohde-etuuden hinta, aika ja volatiliteetti. Minkä tahansa tai kaikkien näiden muuttujien muutokset vaikuttavat option arvoon.
On olemassa matemaattisia kaavoja, jotka on suunniteltu laskemaan option käypä arvo. Kauppias syöttää vain tunnetut muuttujat ja saa vastauksen, joka kuvaa, mikä vaihtoehdon pitäisi olla.
Tässä on yleiset vaikutukset, jotka muuttujilla on vaihtoehdon hintaan:
1. Perushinta
Osakkeiden arvoon vaikuttaa taustalla olevan osakekurssin muutokset suhteellisen suoraviivaisella tavalla. Kun osakekurssi nousee, puhelujen pitäisi saada arvoa ja laskujen laskea. Myyntioptioiden arvon tulisi nousta ja puhelujen pitäisi laskea osakekurssin laskiessa.
2. Aika
Ajan vaikutusta on helppo käsittää, mutta se vie kokemuksen ennen kuin ymmärtää sen vaikutuksen vanhentumisajan takia. Aika toimii osakekauppiaan eduksi, koska hyvät yritykset nousevat yleensä pitkiä aikoja. Aika on kuitenkin optio-ostajan vihollinen, koska jos päivät kulkevat ilman merkittävää muutosta kohde-etuuden hinnassa, option arvo laskee. Lisäksi vaihtoehdon arvo laskee nopeammin lähestyessä voimassaoloaikaa. Päinvastoin, tämä on hyvä uutinen optiomyyjälle, joka yrittää hyötyä ajan rappeutumisesta, etenkin viimeisen kuukauden aikana, kun se tapahtuu nopeimmin.
3. Haihtuvuus
Volatiliteetin vaikutus optiohintaan on aloittelijoille vaikein käsitys. Se perustuu mittaukseen, jota kutsutaan tilastolliseksi (joskus kutsutaan historialliseksi) volatiliteettiksi tai lyhyeksi ajaksi SV, joka tarkastelee osakkeen aiempia hintakehityksiä tietyn ajanjakson aikana.
Optioiden hinnoittelumallit edellyttävät, että elinkeinonharjoittaja antaa tulevaisuuden volatiliteetin option voimassaoloaikana. Optiokauppiaat eivät luonnollisestikaan tiedä mitä se tulee olemaan, ja heidän on arvattava työskentelemällä hinnoittelumallia "taaksepäin". Loppujen lopuksi kauppias tietää jo hinnan, jolla optio käy kauppaa, ja voi tutkia muita muuttujia, mukaan lukien korot, osingot ja jäljellä oleva aika vähän tutkimuksella. Tämän seurauksena ainoa puuttuva luku on tulevaisuuden volatiliteetti, joka voidaan arvioida muista lähteistä
Nämä panokset muodostavat implisiittisen volatiliteetin ytimen, optiokauppiaiden käyttämän avainmitan. Sitä kutsutaan implisiittiseksi volatiliteettiksi (IV), koska se antaa kauppiaille mahdollisuuden määrittää, mitä heidän mielestään tulevaisuuden volatiliteetti on. (Lisätietoja saadaan kohdasta Optioiden volatiliteetin ABC: t .)
Kauppiaat käyttävät IV: tä mitataksesi, ovatko vaihtoehdot halpoja vai kalliita. Saatat kuulla optiokauppiaiden sanovan, että maksutasot ovat korkeat tai että maksut ovat alhaiset. He todella tarkoittavat, että nykyinen IV on korkea tai matala. Kun ymmärtää, kauppias voi päättää, milloin on hyvä aika ostaa optioita - koska vakuutusmaksut ovat halpoja - ja milloin on hyvä aika myydä optioita - koska ne ovat kalliita.
Pohjaviiva
Kun sinulla on tiukka käsitys tärkeistä asioista, huomaat, että vaihtoehdot tarjoavat joustavuutta räätälöidä jokaisen kaupan riski ja palkkio yksilöllisiin strategioihisi.
