Mikä on ostotarjous?
Ostotarjous on eräänlainen yritystoiminta, jossa yritys tekee tarjouksen ostaa toinen yritys. Ostotarjouksessa tarjouksen tehnyt yritys tunnetaan hankkijana, kun taas tarjouksen kohteena tarkoitetaan kohdeyritystä. Ostotarjouksissa hankintayhtiö tarjoaa yleensä käteisvaroja, osakkeita tai näiden yhdistelmiä.
Avainsanat
- Valtaostotarjous on yritystoimi, jossa yritys tekee tarjouksen ostaa toinen yritys. Hankintayhtiö tarjoaa yleensä rahaa, osakekantaa tai molempien yhdistelmää tavoitteeseen.Synergiaa, veroetuja tai monipuolistamista voidaan mainita syinä. ostotarjousten takana. Riippuen tarjoustyypistä, ostotarjoukset viedään yleensä kohteen hallitukselle ja sitten osakkeenomistajille hyväksyttäväksi. Ostotarjouksia on neljä tyyppiä: Ystävällinen, vihamielinen, käänteinen tai käänteinen.
Yritystarjousten ymmärtäminen
Kaikkia toimintoja, jotka tuovat muutosta yritykseen ja joilla on suora vaikutus sidosryhmiin - osakkeenomistajiin, johtajiin, asiakkaisiin, toimittajiin, joukkovelkakirjojen omistajiin - kutsutaan yritystoiminnaksi. Yritystoiminta vaatii yhtiön hallituksen hyväksynnän ja joissakin tapauksissa tiettyjen sidosryhmien hyväksynnän. Yritystoiminta voi vaihdella konkurssista, selvitystilasta sekä fuusioista ja yritysostoista, kuten ostotarjouksista.
Potentiaalisten hankkijoiden johtajilla on usein erilaisia syitä tehdä ostotarjouksia. Ne saattavat mainita jonkin verran synergiaa, veroetuja tai monipuolistamista ostotarjouksen perustelun kannalta. Esimerkiksi hankkija voi seurata kohdeyritystä, koska kohteen tuotteet ja palvelut ovat yhdenmukaisia sen kanssa. Näin tekemällä se voi katkaista kilpailun yritysoston avulla. Tai kohdeyritys voi antaa potentiaaliselle hankkijalle pääsyn aivan uusille markkinoille.
Potentiaalinen hankkija yritysostossa tekee yleensä ostotarjouksen kohteen ostamisesta. Tarjous on tavallisesti käteisvaroina, osakkeina tai näiden molempien seoksina. Tarjous viedään yhtiön hallitukselle, joka joko hyväksyy tai hylkää kaupan. Jos hallitus hyväksytään, hallituksella on osakkeenomistajien ääni hyväksyttäväksi. Kun kauppa käy läpi osakkeenomistajien, oikeusministeriön on hyväksyttävä kauppa varmistaakseen, että se ei riko kilpailulakeja.
Empiiriset tutkimukset ovat sekalaisia, mutta historia osoittaa sulautumisen jälkeisessä analyysissä kohdeyrityksen osakkeenomistajille hyötyvän usein eniten. Todennäköisesti hankkijoiden maksamista palkkioista. Vastoin monia suosittuja Hollywood-elokuvia, suurin osa fuusioista alkaa ystävällisiltä. Vaikka haiden vihamielisten yritysostojen idea tarjoaa hyvää viihdettä, yritysten sisäpiiriläiset tietävät, että vihamieliset tarjoukset ovat kallista yritystä ja monet epäonnistuvat, mikä voi olla kallista ammatillisesti. Lisätietoja näistä ja muista alla olevista ostotarjouksista.
Useimmat ostotarjoukset alkavat ystävällisesti.
Ostotarjoustyypit
Ostotarjouksia on yleensä neljä tyyppiä: Ystävällinen, vihamielinen, käänteinen tai käänteinen.
Ystävällinen
Ystävällinen ostotarjous tapahtuu, kun sekä hankkijayritys että kohdeyritykset neuvottelevat yhdessä kaupan ehdoista. Kohteen hallitus hyväksyy kaupan ja suosittelee osakkeenomistajia äänestämään tarjouksen puolesta.
Apteekkiketju CVS osti Aetnan ystävällisellä ostolla 69 miljardin dollarin käteisellä ja varastossa. Kauppa julkistettiin joulukuussa 2017, ja molempien yhtiöiden osakkeenomistajat hyväksyivät sen maaliskuussa 2018. Oikeusministeriö hyväksyi yrityskaupan lokakuussa 2018.
Vihamielinen
Sen sijaan, että käydään kohdeyrityksen hallituksen läpi, vihamielinen tarjous sisältää toisenlaisen lähestymistavan. Hankkija voi mennä tarjouksella suoraan kohteen osakkeenomistajien luo tai se voi yrittää korvata kohteen johtoryhmän. Toisin kuin ystävällinen haltuunotto, tavoite ei halua mennä läpi sulautumisen yhteydessä, ja se voi turvautua tiettyihin taktikoihin välttääkseen nielemisen. Nämä strategiat voivat sisältää myrkkypillereitä tai kultaisen laskuvarjon.
Hankkija voi yrittää toteuttaa vihamielisen ostotarjouksen tekemällä ostotarjouksen, käyttämällä välityspalvelun taistelua tai ostamalla tarpeeksi osakemarkkinoita avoimilla markkinoilla saadakseen haltuunsa kohdeyrityksen.
Käänteinen
Käänteisen ostotarjouksen yhteydessä yksityinen yritys ostaa julkisen yhtiön. Tämä auttaa yksityistä yritystä listautumaan ilman, että joudutaan läpikäymään alkuperäistä julkista tarjoamista (IPO), koska julkinen yhtiö käy jo kauppaa pörssissä. Näin tekemällä yksityinen yritys luopuu työlästä ja monimutkaisesta prosessista arkistoidakseen paperit, joita tarvitaan julkisen tarjouksen kilpailuun.
Takaperin voltti
Takaisinosto-ostotarjoukset ovat yritysmaailmassa melko harvinaisia. Tällaisessa tarjouksessa ostaja näyttää tulevan kohteen tytäryritykseksi. Kun sulautuminen on saatu päätökseen, ostaja säilyttää määräysvallan yhdistetyssä yhteisössä, joka yleensä merkitsee kohteen nimeä. Tällaista haltuunottoa käytetään yleensä hankkijan auttamiseksi, joka voi olla vaikeuksissa markkinoilla - etenkin tuotemerkin tunnustamisen tapauksissa.
Esimerkkejä ostotarjouksista
Kaksitasoinen tarjous, joka tunnetaan myös nimellä kaksitasoinen ostotarjous, tapahtuu, kun hankintayhtiö on valmis maksamaan osakepalkkion yläpuolella ylikurssin vakuuttaakseen osakkeenomistajia myymään osakkeensa. Alkuperäisessä tasossa hankkija saa määräysvallan tavoitteessa, mutta tekee sitten toisen, matalamman tarjouksen lisää osakkeista toisen tason kautta, joka valmistuu tulevaisuudessa. Näin vähentämällä hankkivan yrityksen oston kokonaiskustannuksia.
Toinen esimerkki ostotarjouksesta on kaikki tarjoukset. Tällaisen haltuunoton yhteydessä hankintayhtiö tarjoaa ostaa minkä tahansa kohdeyrityksen liikkeeseen laskemista osakkeista tietyllä hinnalla tiettyyn päivämäärään mennessä. Tällainen tarjous tehdään yleensä vihamielisellä haltuunotolla. Tekemällä kaiken tarjouksen, hankkija voi ohittaa työskentelyn kohteen hallituksen kanssa ja ostaa osakkeita kaikille osakkeenomistajille, jotka haluavat myydä osakekannan.
