Yhden Streetin analyytikkoryhmän mukaan yhdysvaltalaiset yritykset, joilla on huomattava altistuminen kriiseille ulkomailla, ovat julkaistaneet heikon taloudellisen vuosineljänneksen suhteessa laajempiin markkinoihin. Äskettäisessä muistiossaan Goldman Sachs huomautti pettymyskehityksen toiselle vuosineljännekselle yrityksille, jotka ovat voimakkaammin riippuvaisia kehitysmarkkinoista, varoittaen lisäkipuista nousevien markkinoiden osakkeisiin geopoliittisen ja kaupan epävarmuuden kantojen myötä.
BRIC-yhtiöt heikensivät S&P 500: n tasoa toisella vuosineljänneksellä
Alle puolet Goldman Sachsin kehittyvien markkinoiden osakekoriin kuuluvista yrityksistä - joihin sisältyy yrityksiä, joilla on myyntiä Brasiliassa, Venäjällä, Intiassa ja Kiinassa (tai BRIC) - lähetti positiiviset tulo-yllätykset viimeisimmässä kolmen kuukauden aikana. Samaan aikaan laajempi S&P 500 julkaisi toisen vuosineljänneksen potkuaan. Se saavutti seitsemän vuoden ennätys osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvun ollessa 25% ja korkein prosenttiosuus positiivisista EPS-yllätyksistä ajanjaksolla, kuten CNBC ilmoitti.
"Täysin 23 prosenttia korin osakkeista jäi konsensusmyynnin arvioista enemmän kuin yhdellä standardipoikkeamalla, mikä on lähes kaksinkertainen prosenttimäärä S & P 500: n negatiivisista yllätyksistä", kirjoitti Goldmanin osakepääomastrategi David Kostin. "Makrotasolla salkunhoitajat yrittävät haitata kauppaneuvottelujen tuloksia sekä tariffien ajoitusta ja suuruutta."
Kostin totesi, että BRIC-yhtiöiden kori on alittanut S&P 500: n 250 peruspisteellä (YTD). Ryhmään lueteltuja yrityksiä ovat Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) ja Citigroup Inc. (C), joilla on vuoden BRIC CNBC: n ilmoittama myyntialtistus oli 88%, 73%, 73%, 72% ja 35%.
Varovainen huomautus tulee, kun jännitteet Turkin ja Valkoisen talon välillä lisääntyvät, kun presidentti Donald Trump antoi luvan kaksinkertaistaa metallitullit maata vastaan perjantaina. Turkin liira on jatkanut laskevaa spiraaliaan sen jälkeen, kun se laski perjantaina noin 20% dollariin nähden. Samaan aikaan Venäjän rupla lyödään edelleen Yhdysvaltojen uusien pakotteiden jälkeen, ja Washingtonin romahta Moskovan kanssa ei ole onnistunut lieventämään.
"Vahva Yhdysvaltain dollari edustaa potentiaalista vastatuulia yrityksille, joilla on suurin ulkomainen myyntialtistus, koska niiden tavarat ja palvelut kallistuvat suhteessa ulkomailla sijaitseviin tavaroihin ja palveluihin", Kostin kirjoitti viime kuussa. "Kokonaisuutena tariffit vaikuttavat S&P 500: n tuloihin kahdella tavalla: alhaisemmat vientitulot ja pienemmät marginaalit korkeampien tuotantopanosten kustannusten seurauksena."
