Mitä STRYPES tarkoittaa?
Varastossa vaihdettava strukturoitu tuotto (STRYPES) on yritysten liikkeeseen laskema vaihtovelkakirjalaina, joka maksaa neljännesvuosittain käteiskuponkia. STRYPEJIT voidaan myös vaihtaa tiettyyn määrään osakeosuuksia tai rahamääräisiä, kun joukkovelkakirja erääntyy. Vaihtokelpoinen joukkovelkakirjalaina on velkakirja, joka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi määräksi kohdeyrityksen osakepääomaa tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana, yleensä joukkovelkakirjalainan haltijan harkinnan mukaan. Merrill Lynch on luonut ja myynyt STRYPES -tuotteet, ja sillä käydään kauppaa suurissa pörsseissä.
Ymmärtää STRYPES
Osakevaihtoon vaihdettava strukturoitu tuotto (STRYPES) on olennaisesti hybridi-sijoituksen tyyppi, joka ei ole osake tai joukkovelkakirjalaina. Sen sijaan se on eräänlainen vaihtovelkakirjalaina, joka alun perin luotiin auttamaan myymään vähän osinkoa maksan yrityksen osakekanta. STRYPEiltä maksettu tuotto korvaa alhaisen osinkotuoton, kunnes sijoittaja muuntaa STRYPES osakkeiksi. STRYPE-ominaisuudet antavat riskialttiille yrityksille mahdollisuuden hankkia sijoituspääomaa, joka muuten saattaa olla saavuttamaton. STRYPES-liikkeeseenlaskijan yrityksen johtajat voivat käyttää niitä myös määräajoin käteisvarojen hankkimiseen merkittävästi laimentamatta yhtiön osakkeen arvoa.
STRYPIT ovat erään tyyppistä rakenteellista vaihtovelkakirjalainaa, jonka avulla liikkeeseenlaskija voi suunnitella arvopapereitaan tietyn liiketoiminnan päämääriä vastaavalla tavalla, olipa kyse esimerkiksi liiketoiminnan myymisestä, verojen lykkäämisestä tai esimerkiksi yrityksen taseen korjaamisesta. Toinen esimerkki erityisen jäsennellystä vaihtovelkakirjalainasta on nestemäisen tuoton optiolainat tai LYONit, jotka ovat nollakoron joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat maksettavissa, vaihdettavissa ja vaihdettavissa.
Useimmat tämän tyyppiset vaihtovelkakirjat ovat synteettisiä, ja ne tarkoitetaan rahoitustuotteille, jotka on luotu keinotekoisesti simuloimalla muita instrumentteja, joilla on erilaiset kassavirrat. Synteettiset tuotteet on rakennettu vastaamaan sijoittajan kassavirtavaatimuksia. Ne luodaan sopimuksen muodossa, ja siksi niille annetaan synteettinen nimi.
STRYPIT ja muut ei-perinteiset vaihtovelkakirjat
STRYPIT ja LYONIT eivät ole ainoat markkinoille tulleet ei-perinteiset vaihtovelkakirjatuotteet. Muita vastaavia malleja ovat:
- Ensisijaisen oman pääoman lunastuksen kumulatiiviset osakkeet (PERCS) Osinko-osuuksilla parannetut vaihtovelkakirjalainat (DECS) Ensisijainen lunastamiskelpoinen korotettu osinko-omaisuusvakuus (PRIDES) Automaattisesti muunnettavat omaisuuserät (ACES)
Jokaisella näistä hybridisoiduista malleista on oma joukko ainutlaatuisia riski- ja hyötyominaisuuksia. Niillä on samat perusominaisuudet, mukaan lukien ylöpotentiaali, joka on tyypillisesti pienempi kuin taustalla oleva kanta, johtuen siitä, että vaihtovelkakirjalainan ostajat maksavat palkkion etuoikeudesta vaihtaa osakkeitaan; Heillä on myös markkinoita korkeammat osinkosuhteet.
