Mikä on jäsennelty rahoitus?
Strukturoitu rahoitus on vahvasti mukana oleva rahoitusväline, joka esitetään suurille rahoituslaitoksille tai yrityksille, joilla on monimutkaisia rahoitustarpeita, jotka eivät ole tyydyttäviä tavanomaisiin rahoitustuotteisiin.
1980-luvun puolivälistä lähtien strukturoidusta rahoituksesta on tullut merkittävä ala rahoitusalalla. Vakuudelliset velkasitoumukset (CDO), synteettiset rahoitusinstrumentit, vakuudelliset joukkovelkakirjalainat (CBO) ja syndikoidut lainat ovat esimerkkejä strukturoiduista rahoitusinstrumenteista.
Avainsanat
- Strukturoitu rahoitus on rahoitusväline, joka on saatavana yrityksille, joilla on monimutkaiset rahoitustarpeet ja joita ei yleensä voida ratkaista tavanomaisella rahoituksella. Perinteiset lainanantajat eivät yleensä tarjoa jäsenneltyä rahoitusta.Rakennetut rahoitustuotteet eivät ole siirrettävissä.
Jäsennelty rahoitus
Strukturoidun rahoituksen ymmärtäminen
Strukturoitu rahoitus osoitetaan tyypillisesti lainanottajille - useimmiten laajoille yrityksille -, joilla on hyvin määritellyt tarpeet, joita yksinkertainen laina tai muu tavanomainen rahoitusväline ei tyydytä. Useimmissa tapauksissa jäsenneltyyn rahoitukseen sisältyy yksi tai useampi harkinnanvaraisesti suoritettava liiketoimi; Tämän seurauksena on otettava käyttöön kehitetyt ja usein riskialttiit välineet.
Strukturoidun rahoituksen edut
Perinteiset lainanantajat eivät yleensä tarjoa jäsenneltyjä rahoitustuotteita. Yleensä, koska rakenteellista rahoitusta vaaditaan merkittävään pääoman lisäykseen liiketoimintaan tai organisaatioon, sijoittajien on vaadittava tarjoamaan tällainen rahoitus. Strukturoidut rahoitustuotteet ovat melkein aina siirrettävissä, mikä tarkoittaa, että niitä ei voida siirtää erityyppisten lainojen välillä samalla tavalla kuin tavallinen laina.
Yhä useammin yritykset, hallitukset ja rahoituksen välittäjät käyttävät jäsenneltyä rahoitusta ja arvopaperistamista riskien hallitsemiseksi, rahoitusmarkkinoiden kehittämiseksi, liiketoiminnan laajentamiseksi ja uusien rahoitusvälineiden suunnittelulle kehittyvien, kehittyvien ja monimutkaisten markkinoiden kehittämiseksi. Näiden yksiköiden osalta strukturoidun rahoituksen käyttö muuttaa kassavirrat ja muuttaa rahoitusportfolioiden likviditeettiä osittain siirtämällä riski myyjiltä strukturoitujen tuotteiden ostajille. Strukturoituja rahoitusmekanismeja on käytetty myös auttamaan rahoituslaitoksia poistamaan tietyt varat taseestaan.
Esimerkkejä jäsennellyistä rahoitustuotteista
Kun tavanomainen laina ei riitä kattamaan yrityksen toiminnallisista tarpeista johtuvia ainutlaatuisia liiketoimia, voidaan toteuttaa useita strukturoituja rahoitustuotteita. CDO: n ja CBO: n ohella käytetään usein vakuudellisia asuntolainavelvoitteita (CMO), luottoriskinvaihtosopimuksia (CDS) ja hybridi-arvopapereita, jotka yhdistävät velka- ja oman pääoman ehtoisia arvopapereita.
Arvopaperistaminen on prosessi, jonka kautta rahoitusinstrumentti luodaan yhdistämällä rahoitusvarat, mikä johtaa yleensä sellaisiin instrumentteihin kuin CDO-omaisuus, omaisuusvakuudelliset arvopaperit ja luottosidonnaiset lainat. Näiden uudelleenpakattujen instrumenttien eri tasot myydään sitten sijoittajille. Arvopaperistaminen, aivan kuten strukturoitu rahoitus, edistää likviditeettiä ja sitä käytetään kehittämään strukturoituja rahoitustuotteita, joita pätevät yritykset ja muut asiakkaat käyttävät. Arvopaperistamisella on monia etuja. Joitakin merkittävimpiä ovat se, että se on halvempi rahoituslähde ja pääoman parempi käyttö.
Asuntolainavakuudellinen arvopaperi (MBS) on malli esimerkki arvopaperistamisesta ja sen riskiä siirtävästä hyödyllisyydestä. Asuntolainat voidaan ryhmitellä yhdeksi suureksi pooliksi, jolloin liikkeeseenlaskijalla on mahdollisuus jakaa pooli osiin, jotka perustuvat jokaiseen asuntolainaan liittyvään maksukyvyttömyysriskiin. Pienemmät kappaleet voidaan sitten myydä sijoittajille.
