Mikä on Stalwart
Stalwart on legendaarisen pörssikeräilijän Peter Lynchin suosima termi kuvaamaan suurta, vakiintunutta yritystä, joka tarjoaa edelleen pitkän aikavälin kasvupotentiaalia. Lynch käytti useita arviointiperusteita tunnistaakseen sellaisia tahoja, jotka hän sisällyttäisi portfolioonsa sellaisten yritysten rinnalla, jotka hän nimitti hitaiksi viljelijöiksi, nopeiksi viljelijöiksi, suhdannevaihteiksi ja käännösvaiheiksi. Standwartsissa hän haki vahvaa taseta, vähän tai ei lainkaan velkaa, vahvaa kassavirtaa, kasvavia osinkoja ja tulojen kasvua noin 10–12% vuodessa.
HARJOITTAMINEN Stalwart
Stalwartsit ovat sellaisia sijoituksia, joiden ei odoteta tuottavan korkeaa tuottoa yli vuoden (YOY). Niiden pitäisi pikemminkin tuottaa tasaista, ennustettavaa tuottoa, joka voi olla 50%: n voitto neljän tai viiden vuoden aikana.
Lynchin osakevalintakategoriat
Peter Lynch kertoi kirjassaan ”Yksi ylös Wall Streetillä” lähestymistapaansa osakevalintaan, joka alkoi katsomalla yrityksiä, joiden takana oli tarina. Se oli hänen "osta mitä tiedät" -mantransa perustana hänen osakevalinnalleen. Lynchille tarina alkaa yrityksen tyypistä ja missä se sopii monipuolisen salkun yhteydessä. Lynch loi kuusi luokkaa harkitsemiensa osakkeiden sijoittamiseen: hitaat viljelijät, vahtimestarit, nopeat viljelijät, suhdannevaihtelut, käännökset ja omaisuusmahdollisuudet.
Stalwart-yhtiöiden löytäminen
Stalwartsit ovat entisiä pikaviljelijöitä, jotka ovat kypsyneet suuriin yrityksiin, joiden kasvu on hitaampaa, mutta luotettavampaa. Stalwart-yritykset tuottavat tarpeellisia ja aina kysyttyjä tavaroita, mikä varmistaa vahvan, tasaisen kassavirran. Vaikka niiden ei odoteta olevan huippuluokan esiintyjiä, jos ne ostetaan edulliseen hintaan, ne tarjoavat noin 50 prosentin ylösalaisuuden muutamassa vuodessa. Vahvan kassavirransa takia stallit maksavat yleensä osinkoa. Joitakin esimerkkejä vaarnoista ovat Coca-Cola, Colgate-Palmolive ja Procter & Gamble. Lynch piti taistelulappua monien vuosien ajan ymmärtääkseen heidän arvostuspotentiaalinsa.
Vahvan taseen lisäksi yksi Lynchin tärkeimmistä mittapuista vakaa yhtiö on P / E-kasvusuhde (PEG), joka lasketaan jakamalla yhtiön hinta-voitto-suhde (PE) suhteessa tuloksen kasvuvauhtiin. Lynch totesi, että alle 1, 0-prosenttiset PEG-arvot olivat merkki alirakeisesta varastosta suhteessa sen kasvuun. Hän piti varastot, joiden PEG-arvot ovat alle 0, 5, todellinen kauppa. Osinkoa maksaneiden yritysten osalta hän laski osinkotuoton saadakseen tuottokorjatun PEG-suhteen. Wal-Martia mainitaan usein esimerkkinä Lynchin vakaa menetelmästä. Kymmenen vuoden kuluttua alkuperäisestä julkisesta osakeannistaan Wal-Martin PE oli edelleen yli 20, jota pidettiin korkeana. Lynch päätti kuitenkin, että yritys kasvaa edelleen 25–30%: n vauhdilla, ja siellä oli runsaasti tilaa laajenemista varten. Wal-Mart jatkoi kasvuvauhtia seuraavien kahden vuosikymmenen ajan.
