Mikä on SOES-bandiitit?
SOES-rosvot ovat ryhmä yksittäisiä sijoittajia, jotka käyttivät Nasdaqin pienten tilausten toteuttamisjärjestelmää (SOES) päiväkauppaan. Vaikka rosvojen keskimääräinen voitto kauppaa kohti on pieni, he korvaavat sen kaupalla kymmeniä tai satoja kertoja viikossa. Banditit yleensä asettavat aseman ennen kuin useimmat markkinoiden päättäjät ovat päivittäneet tarjouksensa ja irtisanoneet positiot edullisilla hinnoilla.
Mielenkiintoinen kohta SOES-bandiittitarinassa oli heidän kykynsä hyötyä ammattimaisista markkinamerkeistä huolimatta suhteellisista haitoista tietoominaisuuksissa. Koska rosvot nauttivat kaupoistaan voittoja ja kantavat tappiot, ehkä heille annettiin tarkempia kannustimia toimia paremmin kuin perinteiset markkinointiyhtiöt.
SOES-rosvojen ymmärtäminen
Tämän päivän keskustelu ihmisestä ja koneesta on juurtunut tarinaan, joka johtaa SOES-rosvojen saagaan. Dow Jones Industrial Average -tapahtuman 19. lokakuuta 1987 tapahtunut kaatuminen auttoi monin tavoin istuttamaan siemeniä korkeataajuuksiseen kauppaan. Dow, joka tunnetaan nyt nimellä Musta maanantai, laski lähes 23 prosenttia, mikä on kaikkien aikojen suurin yhden päivän lasku. Kun varastot putoavat niin nopeasti, monet Nasdaq-markkinoiden valmistajat - välittäjät, jotka voitelevat markkinoiden pyöriä - yksinkertaisesti lopettivat puhelimiensa vastaanottamisen. Vähittäissijoittajat eivät pystyneet suojaamaan salkkujaan.
Pieni sijoittajaryhmä tunnusti mahdollisuuden hyödyntääkseen markkinoiden prosessin reikää. Tämä reikä syntyi, koska SOES-kaupat ovat automatisoituja, vastaanottaen lähes välittömän suorituksen.
Siksi näille kaupoille annetaan etusija muihin markkinoihin nähden. Tämän ansiosta nopeat kauppiaat pystyivät liikkumaan ja poistamaan varastoja käyttämällä SOES: ää nopeammin kuin suuret sijoittajat, mikä tuotti suuria voittoja.
Alkuperäiset SOES-rosvot olivat Sheldon Maschler ja Harvey Houtkin nyt kuuluisasta Datek Securities -yrityksestä. Jeff Citronin ja Josh Levine'n avulla he perustivat vuonna 1989 Watcher- nimisen ohjelmiston, joka antoi päiväkauppiaille mahdollisuuden hyödyntää SOES-järjestelmän heikkoutta hintojen päivittämisessä hitaasti.
Vaikka Datek oli tarkoitettu vain pieniin tilauksiin, se käytti SOES-järjestelmää suurissa kaupoissa, ostaen pääasiassa osakkeita ja myymällä ne sitten muutamassa sekunnissa. Vuoteen 1996 mennessä Datek oli scalped niin monta kauppaa, että he työllistävät yli 500 elinkeinonharjoittajaa, suuri osa heistä juuri Ivy League kouluista.
Datek Securitiesin ja muiden varhaisten korkeataajuuksien kauppiaiden menestys jatkoi elektronisen viestinnän verkon (ECN), nimeltään Island, perustamista ja sen jälkeen Archipelago ECN, joka sulautui New Yorkin pörssiin vuonna 2006.
