Mitä SIBOR tarkoittaa?
Singaporen välinen pankkien välinen korko, joka tunnetaan lyhenteellä SIBOR, on viitekorko, joka ilmoitetaan Singaporen dollareissa pankkien välisille lainoille Aasian markkinoilla. SIBOR on viitekorko lainanantajille ja lainanottajille, jotka osallistuvat suoraan tai epäsuorasti Aasian talouteen.
SIBORin ymmärtäminen
Pankkisektori käyttää pankkienvälisiä markkinoita varojen ja valuutan siirtoon sekä likviditeetin hallintaan. Jos alueellinen pankki on lähellä pistettä, jossa nosto on lähellä lyhytaikaisten kassavarojen loppumista, kyseinen pankki menee Singaporen pankkienvälisille markkinoille ja lainaa rahaa Singaporen pankkienvälisellä korolla (SIBOR). Lainojen ehdot vaihtelevat yli yön vuodessa. Englanninkielinen versio, London Interbank Offered Rate (LIBOR), on samanlainen kuin SIBOR.
Sijaintinsa, poliittisen vakautensa, tiukan oikeudellisen ja sääntely-ympäristön sekä Singaporessa harjoitetun liiketoiminnan määrän takia kaupunkivaltiota pidetään Aasian rahoituksen suurimpana keskusena. Yleensä erittäin suuret lainat alueen yrityksille ja koronvaihtosopimukset, joihin osallistuu Aasian talouteen osallistuvia yrityksiä, noteerataan tai ilmoitetaan SIBOR-lisäyksellä plus useita peruspisteitä.
Aasiassa SIBOR-käyttö on yleisempää kuin LIBOR, mikä on vertailukohta suurelle osalle muuta maailmaa. Sen asettaa päivittäin Singaporen pankkiyhdistys (ABS). Thomson Reuters toimii laskenta-aineena keräämään SIBOR-korko 20 jäsenpankista joka päivä ennen klo 11.00 Singaporen aikaa. Jos vähintään 12 pankkia ei ilmoita korkoja tietyn päivän aikana, kyseiselle päivälle ei ole SIBORia. Jos raportteja on enemmän kuin 12, ylin ja ala kvartiilit hylätään ja keskiarvo lasketaan.
SIBOR mittauksena
SIBORin ensisijainen tehtävä on toimia viitekorkona Aasian velkainstrumenttimarkkinoilla. Tämä toiminto auttaa valtion ja yritysten joukkolainoja, asuntolainoja ja johdannaisia, kuten valuutta- ja koronvaihtosopimuksia, monien muiden rahoitustuotteiden joukossa. Esimerkiksi koronvaihtosopimus, johon osallistuu kaksi hyvällä luottoluokituksella olevaa vastapuolta, joilla molemmilla on Singaporen dollareissa liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjalainoja, noteerataan todennäköisesti SIBOR-lisäyksellä tietyllä prosentilla.
Toisessa esimerkissä Singaporen dollarimääräinen vaihtuvakorkoinen velkakirja (FRN) tai kelluva korko, joka maksaa kuponkeja SIBOR: n perusteella plus marginaalia 35 peruspistettä (0, 35%) vuodessa. Joka vuosi kuponkikorko nollataan vastaamaan nykyistä Singaporen dollarin yhden vuoden SIBOR-arvoa plus ennalta määrätty erotus. Jos esimerkiksi yhden vuoden SIBOR on 4% vuoden alussa, joukkovelkakirjalainan tuotto on 4, 35% nimellisarvosta vuoden lopussa. Erotus kasvaa tai laskee yleensä velan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta riippuen.
Benchmark Attack Under
Aasian valuuttakriisin jälkeen vuonna 1997 huolet epävakaudesta ja jopa likviditeetistä kasvoivat pisteeseen, jossa joidenkin korkopohjien, etenkin HIBORin arvo Hongkongin markkinoilla, kyseenalaistetaan. Jopa LIBOR, joka on maailmanlaajuinen vertailuarvo, on tulessa, etenkin vuoden 2012 LIBOR-korjausskandaalin jälkeen. Euroopassa Sterlingin yön yli pankkien välinen keskikorko (SONIA) korvaa LIBORin viitearvoksi vuoteen 2021 mennessä. SONIA perustuu rahoittavien pankkien todellisiin tarjouksiin ja tarjouksiin eikä ilmoitettuihin tasoihin. LIBOR voidaan manipuloida, jos rahoittavat pankit haluavat piilottaa tai parantaa pääoma-asemaansa.
Pyrkimys korvaamiseen keskittyy LIBORiin, koska se on maailmanlaajuisesti tunnustettu standardi. Yhdysvaltain keskuspankki otti käyttöön uuden viitekoron (Secured Overnight Financing Rate, SOFR), joka on luotu yhteistyössä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön rahoitustutkimustoimiston kanssa.
Kun LIBOR korvataan, samanlaiset hinnat, mukaan lukien SIBOR, ovat myös vaarassa.
