Se oli vain ajan kysymys, ja näyttää siltä, että aika on tullut verkkovälitystoimintaan, koska alkuperäinen alennusvälittäjä Charles Schwab on vahvistanut ostavansa TD Ameritraden 26 miljardin dollarin kaupalla. Schwab laski kurjenmiehen lokakuun alussa poistamalla osake- ja ETF-osakekauppojen palkkiot. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers ja Fidelity seurasivat kaikkia. Sijoittajien reaktion perusteella TDA, joka menetti lähes 30 prosenttia markkina-arvostaan päivänä, jolloin Schwab ilmoitti poistavansa palkkiot, näytti olevan haavoittuvainen.
Haastattelussa Investopedian kanssa Charles 'Chuck' Schwab kertoi meille, että hänen nimensä oma yritys on halunnut poistaa palkkioita jo vuosien ajan sellaisinaan, kuin ne ovat '… rasituksen ihmisten saattamiselle sijoittamaan.' Schwab kertoi meille, että hänen yrityksellään on muitakin tapoja ansaita rahaa, ja todellakin. Yhtiö sai vuonna 2018 yli 10 miljardin dollarin tulot ja nettotulot yli 3, 3 miljardia dollaria. Kauppamaksujen poistaminen maksaa yritykselle 80–100 miljoonaa dollaria vuodessa, mutta koska Schwab on todella pankki, jolla on yli 3, 7 biljoonaa dollaria varoja ja 18 miljoonaa asiakasta, se voisi ottaa osuman.
Kaupan ehdot
Lehdistötiedotteen mukaan Schwab ostaa TD Ameritraden kaikista osakekaupoista, joiden arvo on noin 26 miljardia dollaria. Sopimuksen mukaan TD Ameritraden osakkeenomistajat saavat 1, 0837 Schwabin osaketta jokaiselta TD Ameritraden osakkeelta, mikä merkitsee 17%: n preemiaa 30 päivän volyymin painotetusta keskimääräisestä vaihtokurssiarvosta 20. marraskuuta 2019 alkaen.
Schwabin toimitusjohtaja Walt Bettinger kertoi: ”Olemme jo kauan kunnioittaneet TD Ameritrade -yritystä alusta lähtien, kun se on ollut edelläkävijä alennusvälitysalalla, sekä sijoittajien ja riippumattomien sijoitusneuvojien edustajana. Yhdessä meillä on intohimo purkaa sijoittajien ja neuvonantajien esteitä yhdistämällä edulliset, hyvä palvelu ja tekniikka."
Sääntelyn esteet
Yhden behemotin ostaminen verkkovälitystoimialalla johtaa väistämättä kilpailunvastaiseen tutkimukseen. Keegen, Bruyette & Woodsin analyytikko Kyle Voigtin asiakkaille lähettämän huomautuksen mukaan Schwabilla on noin 50% rekisteröityjen sijoitusneuvojien (RIA) säilytysvaroista ja TD Ameritraden osuus 15-20%. Sellaisen yksikön luominen, joka voisi kattaa lähes kolme neljäsosaa markkinoista, voi olla ongelmallista.
Jos kauppa käy läpi, yhdistyneet yritykset voivat ylpeillä lähes 30 miljoonalla asiakkaalla ympäri maailmaa. Spekulaatio kiihtyy jo pienempien kilpailijoiden, kuten E * TRADE, Interactive Brokers ja TradeStation, kohtaloon, samoin kuin Robinhoodin kaltaisiin alkuun. Koska palkkiot ovat nyt historiaa, online-välittäjien on tuotettava tuloja muiden tuotteiden, kuten perinteisen pankkitoiminnan, lainojen ja neuvontapalvelujen kautta. Schwabilla on kaikki tämä, ja vaikka TDA yritti rakentaa itsensä täyden palvelun rahoitusyritykseksi, polku on ollut vaikea.
Yksityisomistuksessa oleva uskollisuus on edelleen avaruuden jättiläinen, sillä sillä on 27 miljoonaa asiakasta ja hallinnoitavissa olevilla varoilla 6, 8 biljoonaa dollaria. Se on täyden palvelun rahoituslaitos, joka syntyi 1940-luvun investointien demokratisoitumisesta. Sillä on rahaa ja tuotemerkkiä kilpailijoiden ostamiseksi tai poistamiseksi ilman osakkeenomistajien tarkastusta. Vanguard, alkuperäinen indeksirahasto jättiläinen, on myös yksityisomistuksessa. Se on vähemmän kilpailukykyinen kuin kilpailijat, mutta jos näemme Schwabin TDA-avioliiton, mitä tahansa voi tapahtua.
Vaikka olemme vasta verkkovälittäjän taistelun alkuaikoina nollapalkkioiden pilven alla, asiat saapuivat hyvin todellinenksi, hyvin nopeasti.
Pysy kanavalla.
