Halliburton Co. (NYSE: HAL) ja Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) ovat molemmat öljy- ja kaasulaitteiden palvelualalla. Sellaisenaan yritysten välillä on useita samankaltaisuuksia. Ne tarjoavat samanlaisia öljykenttäpalveluita, niillä on suuret markkina-arvot ja he ansaitsevat miljardeja vuosituloja. Yritysten välillä on silti keskeisiä eroja, mukaan lukien niiden koko, tulojen määrä, lyhyet korot, osinkotuotot ja maantieteellinen altistuminen. Toinen tärkeä näkökohta on Halliburton ilmoitti marraskuussa 2014 ehdotetusta sulautumisesta Baker Hughes Incorporatedin kanssa kauppaan, jonka arvioidaan olevan 34, 6 miljardia dollaria.
Yritysten koko
Schlumberger on molempien suurempi yritys, jonka markkina-arvo on 95, 4 miljardia dollaria verrattuna Halliburtonin 32 miljardiin dollariin. Schlumbergerillä on noin 1, 265 miljardia osaketta verrattuna Schlumbergerin 854, 75 miljoonaan osakkeeseen. Schlumbergerillä on myös suurempi kokonaispääoma 37, 85 miljardia dollaria verrattuna Halliburtonin 16, 27 miljardiin dollariin.
Tuloerot
Schlumbergerilla on suurempia tuloja kuin Halliburtonilla. Sen nettotulot olivat 48, 58 miljardia dollaria vuonna 2014, kun taas Halliburtonin liikevaihto oli 32, 87 miljardia dollaria samana aikana. Schlumbergerin nettotulot olivat 5, 44 miljardia dollaria verrattuna Halliburtonin 3, 5 miljardiin dollariin vuoden 2014 aikana. Schlumbergerillä on suurempi ansaintapotentiaali.
Erinomaiset osakkeet ja lyhytaikaiset korot
Halliburtonilla on huomattavasti korkeampi lyhyt korko kuin Schlumbergerilla vuodesta 2015 lähtien. Sillä on liikkeellä 854 miljoonaa osaketta, ja vaihtuvuus 6, 46%. Schlumbergerillä on suurempi osakemäärä 1, 27 miljardia osaketta, mutta sen osakepääoma on vain 1, 16%.
Markkinoilla on vähemmän positiivinen näkemys Halliburtonin näkymistä verrattuna Schlumbergeriin korkeamman lyhyen koron vuoksi. Lyhytaikaiset myyjät voivat kuitenkin olla väärässä, ja korkeampi lyhytaikainen korko ei välttämättä ennusta tulevaa tulosta. Halliburtonilla on myös korkeampi lyhytsuhde 3, 96 verrattuna 1, 61: een Schlumbergerille.
Osinkotuotot
Schlumberger maksaa korkeamman vuotuisen osinkotuoton, 2, 65% vuodesta 2015. Tämä verrattuna Halliburtonin osinkotuottoon 1, 89%. Tämä ei ole suuri ero satoissa. Pitkäaikaisten sijoittajien tuotot voivat kuitenkin kasvaa ajan myötä. Osinkotuotot vaihtelevat myös osakekurssin kanssa. Erot saannossa muuttuvat näiden liikkeiden kanssa. Lisäksi yritykset voivat leikata tai nostaa osinkoja vuosineljänneksen tuloksen perusteella. Osinkoja ei taata, ja ne voivat muuttua milloin tahansa.
Maantieteellinen altistuminen
Vaikka molemmilla yrityksillä on maailmanlaajuista toimintaa, Schlumbergerillä on suurempi kansainvälinen vastuu. Tämä maantieteellisen monimuotoisuuden ero voisi suojata taantumalta tietyllä alueella. Yrityksen pääkonttori sijaitsee Ranskassa. Schlumbergerin ulkomaantuotot olivat 32 miljardia dollaria vuonna 2014. Halliburton ei ymmärrä niin suurta prosenttiosuutta tuloistaan kansainvälisestä toiminnastaan. Tämä voi olla tärkeä, koska hyödykkeiden hinnat saattavat olla alhaiset tietyillä maantieteellisillä alueilla. Esimerkiksi Pohjois-Amerikan maakaasun hinnat ovat olleet matalat krakkaustoiminnan suuren tarjonnan vuoksi, kun ne ovat pysyneet vakaina Euroopassa. Siksi Schlumbergerillä on vähemmän altistumista näille hyödykehintojen eroille.
Ehdotettu leipuri Hughes -fuusio
Halliburtonin ja Baker Hughesin välinen ehdotettu sulautuminen johtaisi huomattavan erimuotoisen yrityksen luomiseen, jos se hyväksytään. Sulautunut yritys voisi saavuttaa huomattavia kustannussäästöjä alhaisten öljynhintojen vuoksi. Halliburton voi myös hyötyä Baker Hughesin vahvasta teknologiasalkusta.
Elokuusta 2015 lähtien oikeusministeriö (DOJ) tarkistaa sopimusta mahdollisten kilpailuongelmien varalta. Halliburton kertoi aikovansa myydä varoja, jotka tuottavat noin 7, 5 miljardia dollaria vuosituloja näiden huolenaiheiden ratkaisemiseksi. Jos kauppa ei läpäise kilpailunrajoituksia, Halliburton on maksettava Baker Hughesille 3, 5 miljardia dollaria hajautusmaksuna. Halliburtonin osake on epävakaa, kun markkinat odottavat DOJ: n päätöstä.
