Royalty Income Trust -MÄÄRITELMÄ
Rojaltitulo-sijoitusrahasto on eräänlainen erityisrahoitus (samanlainen kuin MLP tai master-kommandiittiyhtiö), joka luodaan sijoitusten tai niiden rahavirtojen pitämiseksi toimivissa yrityksissä. Nämä rahastot eivät ole osakkeita eikä joukkovelkakirjalainoja, vaan erillisiä oikeushenkilöitä. Yleensä rojaltituottorahastot ostavat oikeudet rojaltimaksuihin luonnonvarayhtiöiden tuotannossa ja myynnissä. Sitten ne siirtävät voitot luottamusosakkeenomistajille.
JAKAUTUMINEN Royalty Income Trust
Royalty-trustit ovat houkuttelevia sijoittajille, koska ne lupaavat korkeat tuotot verrattuna osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin. Ne ovat houkuttelevia myös yrityksille, jotka haluavat myydä kassavirta tuottavia varoja, koska ne voivat tarjota suhteellisen korkean myyntihinnan.
Oletetaan esimerkiksi, että ABC-öljy-yhtiöllä on kypsyviä öljylähteitä, joiden tuotanto ja varannot ovat tunnettuja. Yhtiön arvioiden mukaan se tuottaa ja myy miljoona tynnyriä vuodessa seuraavien 20 vuoden aikana hintaan 20 dollaria tynnyriltä (eli 20 miljoonaa dollaria vuodessa). ABC haluaa myydä kaivoja, mutta sijoituspankki ehdottaa, että ABC käyttää rojaltitunnusta, joten ABC myy kaikki öljylähteet kaivosyhtiölle, XYZ Royalty Fundille. ABC saa voiton sijoituspankilta ja johtaa edelleen yritystä maksulla.
Yksi Yhdysvaltain suurimmista rojaltitrahastoista, San Juan Basin Royalty Trust (SJT), omistaa rojaltit öljyn etsintä- ja tuotantoyhtiölle Burlington Resources.
Royalty Free -sijoitusrahastojen lisäedut
Royalty-tuottorahastot tarjoavat myös veroedut tuotot. Operaatioiden poistojen ja luonnonvarojen ehtymisen vuoksi ajan myötä IRS ei todellakaan ota huomioon voitonjakoa valtaosasta rojaltituloista luottaa tuloihin. Sen sijaan sijoittaja voi käyttää jakaumia vähentääkseen kustannuksiaan osakekannassa. Kun he selvittävät osakekannan, IRS verottaa tuottoa matalammalla myyntivoittoprosentilla ja lykkää veroja siihen asti, kun omistaja myy osakkeet.
Koska rojaltitulot ovat "läpikulku" -sijoitusvälineitä, niihin ei sovelleta kaksinkertaista verotusta. Myös rojaltitrahasto-osuudenhaltijat voivat saada tiettyjä verohyvityksiä polttoaineiden tuotannolle epätavanomaisista lähteistä.
Royalty Free -sijoitusrahastoihin liittyvät riskit
Rojaltitulojen rahastojen kassavirrat riippuvat hyödykkeiden hintojen ja tuotantotasojen vaihtelusta. Tämä epäjohdonmukaisuus (toisin kuin MLP: t, jotka tuottavat tasaiset kassavirrat) aiheuttaa merkittävän riskin sijoittajille. Koska nämä sijoitusrahastot eivät ole itsenäisiä yrityksiä (ts. Niillä ei ole itsenäistä toimintaa, johtoa tai työntekijöitä), sijoittajilla on vähemmän hallintaa ja heidät poistuvat enemmän tuotannostaan.
