Mikä on edestakainen kauppa?
Edestakainen kauppa viittaa suurelta osin epäeettiseen käytäntöön ostaa ja myydä samaan arvopaperiin kuuluvia osakkeita kerta toisensa jälkeen yrittäessään manipuloida tarkkailijoita uskomaan, että arvopapereilla on suuri kysyntä. Tämä käyttäytyminen eroaa suuresti laillisesta ja eettisestä edestakaisesta kaupasta, jonka jokainen sijoittaja täydentää ostaessaan ja myöhemmin myymällä arvopapereita.
Avainsanat
- Edestakainen kauppa viittaa yleensä epäeettiseen markkinoiden manipulointikäyttäytymiseen. Toistuva arvopapereiden ostaminen ja myynti voi lisätä kaupankäynnin määrää ja taseen lukuja (jota Enron teki). Edestakaista kauppaa ei pidä sekoittaa lailliseen, normaaliin, matkakauppaa, jota sijoittajat tekevät joka päivä, kun he sulkevat avatun aseman.
Ymmärtäminen edestakaisen kaupan
Edestakainen kauppa on yritys luoda suuren määrän kauppoja ilman, että vakuutuksen takana oleva yritys kohoaa tulojen tai ansioiden nousua. Tämän tyyppisiä kauppoja voidaan harjoittaa monin tavoin, mutta yleensä ne toteuttaa yksi kauppias, joka myy ja ostaa arvopaperi saman kaupankäyntipäivän aikana, tai kaksi yritystä, jotka ostavat ja myyvät arvopapereita keskenään. Tätä käytäntöä kutsutaan myös rypytys- tai pesukauppoiksi .
Edestakainen kauppa voidaan helposti sekoittaa laillisiin kaupankäyntitapoihin, kuten esimerkiksi mallipäivän kauppiaiden tekemiin usein edestakaisiin kauppoihin. Nämä elinkeinonharjoittajat suorittavat yleensä useita tapahtumia samana päivänä. Vaikka niillä onkin vähimmäisstandardit, heidän on harjoiteltava, kuten pidettävä vähintään 25 000 dollaria tilinpääomaa ennen tämän tyyppisten liiketoimien suorittamista ja ilmoitettava liiketoimien nettovoitot tai -tappiot tuloina sen sijaan, että teeskennettäisiin voittojen olevan sijoituksia ja tappiot kuluja.
Toinen esimerkki hyväksyttävästä edestakaisesta kaupasta on swap-kauppa, jossa laitokset myyvät arvopapereita toiselle henkilölle tai laitokselle samalla kun sitoutuvat ostamaan saman määrän samaan hintaan tulevaisuudessa. Liikepankit ja johdannaistuotteet harjoittavat tällaista kauppaa säännöllisesti. Mutta tällaisen kaupankäynnin dynamiikka ei lisää volyymitilastoja tai tasearvoja.
Edestakainen kauppa uutisissa
Yksi tunnetuimmista edestakaisen kaupankäynnin tapauksista oli tapaus, jossa Enron romahti vuonna 2001. Siirtämällä arvokkaita osakkeita taseen ulkopuolisille erityisyhtiöille vastineeksi käteiselle tai velkakirjalle, Enron pystyi tekemään näyttää siltä, että he jatkoivat voiton ansaitsemista suojaamalla varoja taseessaan. Näitä siirtoja tuki Enronin varastot, mikä teki illuusiosta todellisen korttitalon, joka odottaa romahtamista. Ja romahti se. Muiden huonojen ja petollisten kirjanpitokäytäntöjen lisäksi Enron pystyi hämärtämään Wall Streetiä ja kansalaisia uskoen, että yritys oli silti yksi suurimmista ja kannattavasti turvallisimmista laitoksista maailmassa, vaikka ne tuskin kulkivat vettä.
Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) aloitti tutkinnan toiminnasta, ja useille ihmisille asetettiin syytteitä ja vangittiin. Enronin kirjanpitoa hoitanut kirjanpitoyritys joutui myös osallistumaan petokseen. Yrityksen todettiin syyllistyneen oikeudenmukaisuuden estämiseen pilkkomalla paperityötä, joka koskisi hallituksen jäseniä ja korkeita Enronin työntekijöitä.
Vaikka Enronin konkurssi oli kerrallaan suurin ennätyslukema, se on sittemmin siirretty useita kertoja sellaisille yrityksille kuin Lehman Brothers ja Washington Mutual.
