Mikä on käänteinen vaihtovelkakirjalaina (RCN)
Käänteinen vaihtovelkakirjalaina (RCN) on rahoitustuote, jolla on ominaispiirteet sekä joukkovelkakirjojen että osakkeiden kanssa. Kupongin sisältävä sijoitus tarjoaa voiton erääntyessä, joka riippuu kohde-etuuden arvoista. Useimpien RCN: ien strukturoitu korkeatuottoisiksi lyhytaikaisiksi sijoituksiksi on kolme kuukautta - kaksi vuotta.
BREAKING DOWN käännettävä vaihtovelkakirjalaina (RCN)
Käänteisellä vaihtovelkakirjalainalla on nimellisarvo, joka erääntyy osakkeina tai käteisellä sen mukaan, minkä liikkeeseenlaskija valitsee, ja kiinteä kuponkikorko perustuu joukkovelkakirjalainoihin. RCN-arvopapereilla mainitaan usein tapa sijoittajille monipuolistaa salkkujaan ostamatta sekä osakkeita että joukkovelkakirjalainoja. Lyhyt maturiteetti ja korkean tuoton tuottopotentiaali vetoavat useimpiin sijoittajiin, jotka etsivät suhteellisen nopeita palkkioita. Sijoittajien on kuitenkin suvaitseva riski.
Mahdollinen palkkio voi tulla tuhoisilla kustannuksilla. RCN: llä on tyypillisesti korkeat palkkiot, ja jotkut rahastonhoitajat pitävät niitä erittäin vaarallisina ja jopa myrkyllisinä omaisuuserinä.
Käänteisen vaihtovelkakirjalainan riskit ja näkökohdat
Sanonnan "ostaja varokaa" on jotain, joka harkitsee sijoittaessaan RCN: iin. Niiden monimutkainen asennus voi hämmentää keskimääräistä sijoittajaa, joka ei ehkä ymmärrä täysin riskejä. Houkuttelevien tuottojen houkutus ja nopea maturiteetti voivat häiritä sijoittajia ja saada heidät unohtamaan RCN: n tärkeät huomautukset ja huonot puolet.
Jos RCN: ään sidottu osakekanta laskee arvoon eräpäivän saapuessa, saamasi pääoma voi olla pienempi kuin setelin arvo. Sijoittaja voi päätyä joukkoon osakkeita, joiden arvo on paljon odotettua pienempi. Vaikka he myyvät osakekannan nopeasti, ne menettävät tappiot, mahdollisesti suuren. Matkan varrella nopeaa voittoa etsivälle sijoittajalle koituu mojova palkkio.
Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) antoi useita hälytyksiä, joissa selvitetään RCN: ien aiheuttamat riskit. Ainakin yhden näistä ilmoituksista aiheutti FINRA-lainvalvontatoimenpiteet, mukaan lukien yksi tapaus, jossa virasto pakotti välitysyrityksen maksamaan yli 1, 4 miljoonaa dollaria sakkoja ja palautuksen "valvontavirheistä, jotka johtivat sopimattomien vaihtovelkakirjalainojen myyntiin".
On myös harkittava verovaikutuksia, jotka kuten muutkin RCN: ien näkökohdat voivat olla monimutkaisia. Käänteisen vaihtovelkakirjalainan (RCN) perustamistavasta johtuen niihin sovelletaan erityistä verokohtelua. RCN-sijoituksistasi saamasi tuotot voivat olla sekä myyntivoittoveron että tuloveron alaisia.
