Kryptovaluuttahintojen hidas nousu viime joulukuussa myös kasvatti niiden välisiä tuottoeroja. Bitwise Asset Managementin uuden tutkimusraportin mukaan Bitwise'sin HOLD10 -indeksin seuraamien huipputason ja alhaisimman suorituskyvyn kolikoiden tuottoero nousi joulukuussa 784, 9%: iin. Huippuluokan ja huonon suorituskyvyn kolikoiden keskimääräinen hintaero koko vuoden aikana oli 300, 1%.
Bitwise-raportissa, jonka otsikkona on "Monimuotoisuuden kehittyminen salauksen sijoittamisessa", seurataan kymmenen arvokkaimman kryptovaluutan hintaa vuoden aikana maaliskuusta 2017 alkaen. Tuona ajanjaksona kolme kolikkoa - Ripplen kryptovaluutta XRP, sen vastapuoli Stellar's XLM ja kiinalainen kolikko NEO - edellyttäen, että sijoittajille saadaan mahdollisimman suuri tuotto. Yhdessä he olivat vastuussa sijoittajien enimmäistuotoista yhdeksässä Bitwisen seuraamasta 12 kuukaudesta..
Tyypillisesti tällaisen hintatoimenpiteen tulisi olla selkeä ostosignaali kauppiaille. Mutta salausvaluuttamarkkinoiden luontainen volatiliteetti tekee mahdottomaksi luottaa tällaisiin signaaleihin. Esimerkiksi XRP: n tuotot 373% toukokuussa 2017 laskivat nopeasti negatiiviseen 36, 1%: iin heinäkuuhun mennessä. Salausvaluutan hinta kyseisenä ajanjaksona laski 0, 40 dollarista popia kohden elokuussa uuteen 0, 15 dollarin alimpaan hintaan.
Bitcoin-paluu ei vastannut hypeä
Huolimatta hintojen epävakaudesta johtuen otsikoiden tuottamiseen haluaa bitcoin kärjessä enimmäistuottojen luettelon vain kerran heinäkuussa. Silloinkin se tuotti kohtuullista tuottoa (verrattuna muihin kolikoihin) 15, 2 prosenttia.
"Kypsimmänä omaisuutena voisit odottaa Bitcoinin olevan tuoton alarajassa", sanoi Bitwisen tutkimus- ja kehitysjohtaja Matt Hougan.
Hänen mukaansa Ripplen ja NEO: n menestyksen taustalla olevat syyt ovat ”omaperäisiä”, koska ne johtuivat uutiskehityksen yhdistelmästä älykkääseen markkinointiin ja kolikoiden kumppanuuteen.
Silti raportissa todetaan, että kymmenen parhaimman salausvaluutan tuotot ovat ”valtavasti vaihtelevia” eikä johdonmukaisuus ole johdonmukaista. "Yhden kuukauden parhaat kolikot pysyvät harvoin seuraavan kuukauden parhaimpana kolikoina", todetaan raportissa, jonka pääasiallinen peruste on salausvaluutta-sijoitusten monipuolistaminen.
Bitwise: n Matt Houganin mukaan tuottojen laajaan hajaantumiseen kryptoihin on kaksi syytä. Ensimmäinen niistä on kryptovaluuttojen luontainen volatiliteetti verrattuna osakkeisiin tai joukkovelkakirjalainoihin. Toinen syy hänen mukaansa on se, että markkinat ymmärtävät kryptoasetit ylittävät keskimääräisten sijoittajien ymmärryksen.
"Ero Ripplen kaltaisen keskitetysti hallittavan salausaseman ja Bitcoinin kaltaisen todella jaetun salausaseman välillä on valtava", Hougan sanoi. "Markkinat ymmärtävät tämän ja tuotot heijastavat sitä."
Viime aikoina on myös ilmoitettu bitcoinien korrelaatiosta muiden kryptovaluuttojen kanssa. Tarkemmin sanottuna Bloomberg kertoi, että bitcoinin hintakorrelaatio nousi, kun kryptovaluuttamarkkinat romahtivat, ja laski, kun ne nousivat. Mutta Bitwisen raportissa päästiin erilaiseen johtopäätökseen. "Kokonaisuutena tarkasteltuna ja muiden analyysien valossa korrelaatiotiedot tukevat vahvasti ajatusta siitä, että yksittäisten kolikoiden palautukset ovat heterogeenisiä", raportti toteaa.
