Mikä on uuden sijoitetun pääoman (RONIC) tuotto?
Uuden sijoitetun pääoman tuotto (RONIC) on laskelma, jota yritykset tai sijoittajat käyttävät määrittääkseen uuden pääoman odotettavissa olevan tuoton. Korkea RONIC tarkoittaa pääoman tehokkaampaa käyttöä, kun taas alhaisempi luku voi heijastaa resurssien huonoa kohdentamista. Kun uutta pääomaa käytetään, se auttaa yrityksiä rahoittamaan uusia tuotteita, jotka lisäävät myyntiä ja voittoja.
Avainsanat
- Uuden sijoitetun pääoman tuotto (RONIC) mittaa odotettavissa olevan tuoton uuden pääoman käytöstä. RONIC voidaan laskea jakamalla tuloksen kasvu ennen korkoja edelliseltä kaudelta nykyiselle kaudelle uusien nettosijoitusten määrällä kuluvalla kaudella. Jos RONIC on korkeampi kuin painotetut keskimääräiset pääomakustannukset, yrityksen tulisi käyttää uutta pääomaa. RONIC ei ole sama kuin sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), jos jos yrityksellä on vakaa ROIC, on epätodennäköistä, että sinun on käytettävä uutta pääomaa.
Kuinka uuden sijoitetun pääoman (RONIC) tuotto toimii
Uuden sijoitetun pääoman tuotto (RONIC) on hyödyllinen mittari verrattuna yrityksen painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC). Jälkimmäisessä esitetään yhteenveto osakepääoman tai lainan liikkeeseenlaskusta hankittujen rahastojen kustannuksista. Jos yrityksen RONIC ja / tai sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) on korkeampi kuin WACC, yrityksen tulisi siirtyä eteenpäin pääomaprojektin kanssa, koska se luo arvoa. Toisin sanoen korkeampi tuotto uudelle sijoitetulle pääomalle viittaa laajaan tai kapeaan taloudelliseen vallivapaaseen.
Laskelmassa mitataan erityisesti tuotot, jotka syntyy, kun yritys muuntaa pääomansa menoiksi uuden arvon luomiseksi ydintoiminnoista. Yksinkertainen kaava uuden sijoitetun pääoman tuotolle jakaa kasvun sijoitustuotolla. Tämä saadaan tuloksesta ennen korkoa nykyisellä ja edellisellä kaudella sekä uusien nettosijoitusten perusteella kuluvalla kaudella. Jos uudet investoinnit (CapEx) eivät onnistu edistämään kasvua, yritysten tulisi etsiä parempi tapa sijoittaa omaisuuserät.
Yritykset, joilla ei ole kilpailuetua, saavat uuden sijoitetun pääoman tuotot samanlaiset kuin pääoman painotetut keskimääräiset kustannukset. Yritykset, joiden RONIC on alle WACC, voivat olettaa negatiivisen tuloksen ennen korkojen nousua. Kun nämä kaksi toimenpidettä ovat samat, se viittaa siihen, että yritys ei pysty sijoittamaan uutta pääomaa tuottoprosentilla, joka ylittää sen pääomakustannukset. Tämä tarkoittaa, että jokainen vallihauta on heikentynyt tai on ehtymässä. Täällä yritys voi yhtä hyvin maksaa 100% tuloksesta osingoina arvon luomiseksi osakkeenomistajille. Muuten sijoittajat saisivat nopeaa osakekurssin nousua rajoitetulla perustavanlaatuisella tuella.
RONIC vs. sijoitetun pääoman tuotto (ROIC)
Huolimatta samanlaisista nimeämiskäytännöistä, uuden sijoitetun pääoman tuottoa ei pidä sekoittaa sijoitetun pääoman tuottoon (ROIC). Jälkimmäinen arvioi, kuinka tehokkaasti yritys kohdistaa nykyisen pääoman ja resurssit. Käytännössä ROIC mittaa kaikkien varattujen hankkeiden pääomasijoitusten tuoton.
ROIC-laskelmassa otetaan huomioon neljä keskeistä komponenttia: liiketulot, veroprosentit, kirjanpitoarvo ja aika. ROIC-kaava on nettotulos verojen jälkeen jaettuna sijoitetulla pääomalla. Yritykset, joiden pääoman tuotto on tasaista tai parantunut, eivät todennäköisesti ota käyttöön merkittäviä määriä uutta pääomaa.
