Mitä ovat varavarat?
Varausvarat ovat keskuspankkien hallussa olevia ulkomaisissa valuutoissa olevia rahoitusvaroja, joita käytetään pääasiassa maksujen tasapainottamiseen. Varanto-omaisuuden on oltava helposti rahaviranomaisten saatavilla, sen on oltava ulkoinen fyysinen omaisuus, jota päätöksentekijät valvovat jossain määrin ja jonka on oltava helposti siirrettävissä.
Avainsanat
- Varausvarat ovat valuuttoja tai muita varoja, kuten kultaa, jotka ovat helposti siirrettävissä ja joita käytetään kansainvälisten transaktioiden ja maksujen tasapainottamiseen. Varantovaran on oltava helposti saatavilla, sen on oltava fyysinen omaisuus, sen on oltava päätöksentekijöiden hallinnassa ja sen on oltava helppoa. siirtokelpoinen. USA: n dollari on varantovaluutta, mikä tarkoittaa sitä, että sitä pidetään laajasti varansa omaisuuseränä ympäri maailmaa.
Varavarallisuuden ymmärtäminen
Varausvaroihin sisältyy valuuttoja, hyödykkeitä tai muuta rahaviranomaisten, kuten keskuspankkien, hallussa olevaa rahoituspääomaa kaupan epätasapainon rahoittamiseksi, valuuttakurssien vaihtelun vaikutusten tarkistamiseksi ja muiden keskuspankin alaan kuuluvien asioiden hoitamiseksi. Niitä voidaan käyttää myös palauttamaan luottamus rahoitusmarkkinoihin.
Yhdysvaltain dollaria (USD) pidetään laajalti hallitsevana varantovaroina, ja siksi useimmilla maailman keskuspankeilla on huomattava määrä Yhdysvaltain dollareita.
Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) maksutaseen käsikirjan mukaan varantovarojen on sisällettävä vähintään seuraavat rahoitusvarat:
- GoldForeign-valuutat: ylivoimaisesti tärkein virallinen varanto. Valuuttojen on oltava vaihdettavia (voi ostaa / myydä missä tahansa), kuten USD tai euro (EUR). Erityiset nosto-oikeudet (SDR): Edustavat oikeuksia hankkia valuuttakursseja tai muita varansa omaisuuseriä muilta IMF: n jäseniltä. Säilytä sijainti IMF: ssä.: Varat, jotka maa on antanut IMF: lle ja jotka ovat helposti saatavissa jäsenmaalle.
Ennen Bretton Woods -sopimuksen päättymistä vuonna 1971 useimmat keskuspankit käyttivät kultaa varansa. Nykyään keskuspankit voivat edelleen pitää kultaa varastossa, mutta tämä on korvannut vaihtokelpoisten ulkomaan valuuttojen varannot. Keskuspankkien hallussa olevien valuuttojen on oltava helposti muunnettavissa, mikä tarkoittaa, että valuutalla on oltava riittävän vakaa kysyntä (ja alhainen valvonta), jotta keskuspankki voi käyttää niitä.
Varausvarat voidaan käyttää keskuspankin valuuttamanipulaation rahoittamiseen. Yleensä valuutan arvoa on helpompi pudottaa alas kuin tukea sitä ylöspäin, koska valuutan nostaminen edellyttää varausten myyntiä kotimaisten varojen ostamiseksi. Tämä voi polttaa varantojen läpi nopeasti. Keskuspankki voi painottaa valuuttaa lisäämällä rahaa järjestelmään ja käyttämällä sitä ulkomaisten varojen ostamiseen. Tämän strategian haittapuoli on inflaation lisääntymisen potentiaali.
Keskuspankit
Maan (tai maaryhmän) keskuspankille, kuten Yhdysvaltain keskuspankille, annetaan erityiset etuoikeudet valvoa ja hallita rahaa ja luottoja (pankkijärjestelmää) maassa tai alueella. Keskuspankki keksiä ja toteuttaa rahapolitiikkaa.
Koska kansainvälinen kauppa on tärkeä tekijä maan taloudellisessa menestyksessä, varantovarojen hallinnointi kuuluu keskuspankin vastuulle.
Kun maan valuutta on liian vahva, keskuspankki voi ryhtyä toimenpiteisiin heikentääkseen valuuttaa, esimerkiksi kun Sveitsin kansallispankki laski korkoja negatiiviselle alueelle auttaakseen hillitsemään Sveitsin frangin spekulatiivista ostamista, jota pidetään turvallisena turvapaikkana.
Jos valuutta on liian heikko, tämä on yleensä merkki heikentyvistä taloudellisista olosuhteista, jotka keskuspankki yrittää korjata käyttämällä sisäisiä luotto- tai rahan tarjonnan valvontaa tai mahdollisesti myymällä ulkomaisia varantoja valuutan tukemiseksi (ostamiseksi).
Esimerkki varavaroista ja niiden käytöstä
Vuosina 2011–2015 Sveitsin kansallispankki (SNB) otti käyttöön ja pani täytäntöön valuuttakurssien enimmäismäärän. Keskuspankki halusi rajoittaa Sveitsin frangin (CHF) hinnan euroon nähden. Nouseva frangi voi vahingoittaa sveitsiläisiä viejiä, koska muiden Euroopan maiden kalliimpi ostaa tavaroitaan.
Valuuttakurssin manipulointi, jotta tässä tapauksessa voidaan rajata se, vaatii useita työkaluja. SNB päätti tulostaa frankeja, mikä itsessään lisää frankien tarjontaa ja auttaa alentamaan hintaa. Sitten SNB myi nämä frankit ostaakseen euron ja muut ulkomaan valuutat. Tämä auttoi nostamaan frangin ja muut valuutat ylös. Tämä lisäsi SNB: n varantoja, ja vuoteen 2014 mennessä ne olivat keränneet noin 70% bruttokansantuotteesta (BKT) valuuttamääräisinä.
SNB laski myös korot 0 prosenttiin vuoden 2011 lopussa. Vuoteen 2015 mennessä korot laskettiin edelleen, -0, 75 prosenttiin. Nämä pudotukset estävät edelleen frankien ostamista.
Vuonna 2015 SNB hylkäsi frangin enimmäismäärän. Frangi nousi nopeasti, koska SNB ei voinut enää jatkaa frankkien tulostamista ja kasvattaa varanto-omaisuuttaan. Välittömänä seurauksena oli frangin nousu jyrkästi.
EUR / CHF vaihtoi vuoden 2015 alussa hieman yli 1, 2: n, missä enimmäismäärä oli asetettu. Katto hylättiin 15. tammikuuta 2015. Kurssi laski heti alle 0, 98, mikä tarkoittaa, että EUR laski dramaattisesti, ja CHF nousi dramaattisesti.
Jyrkän nousun jälkeen vuosien 2015 ja 2018 välisenä aikana CHF antoi takaisin suurimman osan voittoistaan, koskettaen hetkeksi 1, 2 huhtikuussa 2018. Heinäkuusta 2019 lähtien Sveitsin korot ovat edelleen -0, 75% ja EUR / CHF vaihtokurssi on lähellä 1, 12.
