Mitä osakkeita on jäljellä?
Liikkeellä olevat osakkeet tarkoittavat yhtiön osakkeita, jotka tällä hetkellä ovat kaikkien osakkeenomistajien hallussa, mukaan lukien institutionaalisten sijoittajien hallussa olevat osakepalkkiot sekä yhtiön virkamiesten ja sisäpiiriläisten omistamat rajoitetut osakkeet. Liikkeeseen lasketut osakkeet esitetään yhtiön taseessa otsikolla ”Pääomakanta”. Liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärää käytetään laskettaessa keskeisiä mittareita, kuten yhtiön markkina-arvo, samoin kuin osakekohtainen tulos (EPS) ja kassavirta / osake (CFPS). Yhtiön liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä ei ole staattinen, ja se voi vaihdella voimakkaasti ajan myötä.
Erinomaiset osakkeet
Ymmärrettäviä osakkeita
Kaikki osakkeenomistajien hallussa olevat tai myydyt osakkeenomistajille tarkoitetut valtuutetut osakkeet, lukuun ottamatta yhtiön itsensä hallussa olevia omia osakkeita, tunnetaan avoimina osakkeina. Toisin sanoen liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä edustaa avoimilla markkinoilla olevien osakkeiden määrää, mukaan lukien institutionaalisten sijoittajien omistamat osakkeet ja sisäpiiriläisten ja yhtiön toimihenkilöiden hallussa olevat rajoitetut osakkeet.
Yhtiön liikkeellä olevat osakkeet voivat vaihdella monista syistä. Lukumäärä kasvaa, jos yhtiö laskee liikkeeseen uusia osakkeita. Yritykset liikkeeseen laskevat yleensä osakkeita, kun ne hankkivat pääomaa osakerahoituksen kautta tai käyttäessään työntekijöiden osakeoptioita (ESO) tai muita rahoitusinstrumentteja. Liikkeeseen lasketut osakkeet vähenevät, jos yritys ostaa takaisin osakkeitaan osakkeiden hankintaohjelman perusteella.
Avainsanat
- Liikkeellä olevat osakkeet tarkoittavat yhtiön osakkeita, jotka tällä hetkellä ovat kaikkien osakkeenomistajien hallussa, mukaan lukien institutionaalisten sijoittajien hallussa olevat osakepalkkiot sekä yhtiön toimihenkilöiden ja sisäpiiriläisten omistamat rajoitetut osakkeet. Yhtiön liikkeeseen laskettu osakeomistus ei ole staattinen, ja se voi vaihdella villisti ajan myötä.
Kuinka löytää jäljellä olevien osakkeiden lukumäärä
Sen lisäksi, että listaamattomia osakkeita tai pääomaa kannetaan yhtiön taseeseen, julkisesti noteeratut yritykset ovat velvollisia ilmoittamaan liikkeeseen laskettujen ja liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä ja pakamaan nämä tiedot yleensä verkkosivujensa sijoittajasuhteita käsitteleviin osiin tai paikallisiin pörsseihin. sivustot. Yhdysvalloissa liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärät ovat saatavissa arvopaperi- ja pörssikomissiolta (SEC) neljännesvuosittain.
Osakeosakkeet ja osakkeiden yhdistäminen
Liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kasvaa, jos yritys sitoutuu osakejakoon, tai vähenee, jos se sitoutuu käänteiseen osakejakoon. Osakejakoja tehdään yleensä yrityksen osakkeen hinnan saattamiseksi vähittäissijoittajien osto-alueelle; liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän kasvu parantaa myös likviditeettiä. Päinvastoin, yritys aloittaa yleensä käänteisen jakamisen tai osakkeiden yhdistämisen saadakseen osakekurssinsa vähimmäisalueelle, joka on tarpeen listautumisvaatimusten täyttämiseksi. Vaikka liikkeeseen laskettujen osakkeiden pienempi määrä voi haitata likviditeettiä, se voisi myös estää lyhytaikaisia myyjiä, koska osakkeiden lainaaminen lyhyemyyntiin on vaikeampaa.
Esimerkiksi online-suoratoistopalvelu Netflix, Inc. ilmoitti osakejakautumisen seitsemän yhdeltä vuonna 2015. Yrittäessään nostaa osakekannansa kohtuuhintaisuutta ja samanaikaisesti sijoittajien lukumäärää, Netflix lisäsi liikkeeseen laskemien osakkeiden liikkeeseenlaskua. seitsemänkertainen, mikä vähentää rajusti osakekurssia.
Sininen siru varastot
Rahastosarjojen osalta osakkeiden jakautumisesta johtuva lisääntynyt osakkeiden lukumäärä vuosikymmenien ajan johtuu osakekannan markkina-arvon jatkuvasta kasvusta ja siihen liittyvästä sijoittajasalkun kasvusta. Tietenkin pelkästään liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän lisääminen ei takaa menestystä; Yrityksen on myös tuotettava johdonmukaista tulojen kasvua.
Vaikka liikkeeseen lasketut osakkeet ovat määräävä osakekannan likviditeetistä, jälkimmäinen on suurelta osin riippuvainen osakeosuuksistaan. Yhtiöllä voi olla liikkeellä 100 miljoonaa osaketta, mutta jos sisäpiiriläisten ja instituutioiden hallussa on 95 miljoonaa näistä osakkeista, vain viiden miljoonan osakkeen määrä voi rajoittaa osakekannan likviditeettiä.
Jaa takaisinosto-ohjelmat
Usein, jos yritys pitää varastonsa aliarvostettuina, se käynnistää takaisinosto-ohjelman ostamalla takaisin omien osakkeidensa osakkeet. Yrittäessään nostaa jäljellä olevien osakkeiden markkina-arvoa ja korottaa osakekohtaista kokonaistulosta, yritys voi vähentää liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärää ostamalla tai ostamalla kyseiset osakkeet siten, että ne poistuvat avoimilta markkinoilta.
Otetaan esimerkiksi Apple, Inc., jonka liikkeeseen laskemilla arvopapereilla on suuri, noin 62%: n institutionaalinen omistus. Maaliskuussa 2012 Apple julkisti 90 miljardin dollarin osto-ohjelman, joka on useita kertoja uusittu. New York Timesin mukaan ”ensisijaisena tarkoituksena on poistaa osakkeenomistajien laimennus, joka tapahtuu tulevissa Applen työntekijöiden pääoma-avustuksissa ja osakeosto-ohjelmissa.” Valtavien kassavarojensa ansiosta Apple on pystynyt ostamaan osakkeitaan aggressiivisesti, vähentäen siten liikkeellä olevia osakkeita, mikä lisää osakekohtaista tulosta.
Joulukuusta 2015 lähtien Applen markkina-arvo on 869, 60 miljardia dollaria, ja sillä on 5, 18 miljardia osaketta. Osakekurssi on noussut lähes 170 dollariin takaisinosto-ohjelman julkistamisen jälkeen.
Toisaalta, BlackBerry, Ltd. ilmoitti toukokuussa 2015 suunnitelmasta ostaa 12 miljoonaa omia osakkeita osakekannan tuoton kasvattamiseksi. BlackBerry suunnittelee ostavansa 2, 6% yli 500 miljoonasta liikkeeseen lasketusta osakepääomasta osakepääoman korotuksen lisäyksenä. Toisin kuin Apple, jonka liiallinen kassavirta sallii yrityksen kuluttaa kohtuuttoman määrän tulevaisuuden tulojen tuottamiseksi, BlackBerryn heikentyvä kasvu viittaa siihen, että sen jäljellä olevien osakkeiden hankinta tapahtuu peruuttamisen valmistelussa.
Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo
Koska liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä on sisällytetty keskeisiin laskelmiin taloudellisista mittareista, kuten osakekohtainen tulos, ja koska tämä lukumäärä vaihtelee siten ajan myötä, liikkeeseen laskettujen osakkeiden painotettua keskiarvoa käytetään usein sen sijasta tietyissä kaavoissa.
Oletetaan esimerkiksi, että yritys, jolla on 100 000 liikkeeseen laskettua osaketta, päättää suorittaa osakejaon, jolloin osakekannan kokonaismäärä kasvaa 200 000: aan. Yhtiö raportoi myöhemmin 200 000 dollarin tuloista. Osakekohtaisen tuloksen laskemiseksi koko osallistavana ajanjaksona kaava olisi seuraava:
(Nettotulot - etuoikeutettujen osakkeiden osingot (200 000)) / ulkona olevat osakkeet (100 000 - 200 000)
Mutta on edelleen epäselvää, kumpi näistä kahdesta vaihtoehdosta liikkeeseen laskettujen osakkeiden arvoihin sisällytetään yhtälöön: 100 000 tai 200 000. Ensimmäinen johtaisi tulokseen, jonka tulos on 1 dollari, kun taas jälkimmäinen johtaisi tulokseen, jonka tulos on 2 dollaria. Tämän väistämättömän vaihtelun huomioon ottamiseksi taloudellisissa laskelmissa voidaan käyttää tarkemmin liikkeeseen laskettujen osakkeiden painotettua keskiarvoa, joka lasketaan seuraavasti:
(Jäljellä olevat osakkeet x raportointikausi A) + (jäljellä olevat osakkeet x raportointikausi B)
Yllä olevassa esimerkissä, jos raportointikaudet olisivat kumpikin puolivuosi, tuloksena olevien liikkeeseen laskettujen osakkeiden painotettu keskiarvo olisi 150 000. Siten tarkistaessaan EPS-laskelmaa 200 000 dollaria jaettuna liikkeeseen laskettujen osakkeiden 150 000 painotetulla keskiarvolla olisi 1, 33 dollaria osakekohtaisessa tuloksessa.
Osakkeet erinomaiset vs. kelluvat osakkeet
Liukuva osake on kapeampi tapa analysoida yhtiön osaketta osakkeittain. Siihen eivät kuulu tiiviisti hallussa olevat osakkeet, jotka ovat yhtiön sisäpiiriläisten tai määräysvaltaa käyttävien sijoittajien hallussa olevia osakkeita. Tällaisia sijoittajia ovat tyypillisesti upseerit, johtajat ja yhtiön säätiöt.
