Mikä on valmistelu
Valmistamiseen sisältyy markkinaindeksin uudelleenarviointi.
HARJOITTAMINEN Valmistaminen
Valmistus edellyttää osakelajittelua, lisäämistä ja poistamista sen varmistamiseksi, että indeksi heijastaa ajantasaista markkina-arvoa ja tyyliä. Indeksirahastolla, sijoitusrahastojen tai ETF: ien alaryhmällä, on salkku, joka seuraa suunnittelun perusteella vakiintuneen markkintaindeksin komponentteja.
Russell-indeksit ovat tunnettu esimerkki pörssistä, joka käy vuosittain uudelleen. Tällöin kaikki julkisesti noteeratut osakekannat, jotka on järjestetty markkina-arvon mukaan, muodostavat vuotuisen uudelleenmuodostumisen perustan. Uusia indeksejä muokataan edelleen erottamalla kelvottomiksi muutetut osakkeet ja lisäämällä uudet sijoitukset. Russell-indeksit ovat riittävän vaikuttavat, jolloin muut indeksirahastot seuraavat niitä, joten Russellin uudelleenmuodostuksilla on taipumus olla suora ja välitön vaikutus, mikä muuttaa useiden muiden yhtiöiden perustuslakia. indeksirahastot, mikä puolestaan vaikuttaa hintoihin ja sijoittajien omistuksiin. Muita indeksirahastojen seuraamia indeksejä ovat Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500) ja NASDAQ 100.
Russell 3000: n jälleenrakennusprosessi toimii seuraavan vuoden toukokuusta kesäkuuhun: Rank-päivä tapahtuu toukokuun alussa, jolloin luokitellaan ja arvioidaan alustava luettelo suurimmista 4000 julkisesti käydystä osakkeesta. Lopullisena tavoitteena on määrittää, mikä näistä tekee uudelleen muodostetusta Russell 3000 -indeksistä. Myöhemmin, kesäkuun alussa, FTSE Russell julkaisee alustavat muutokset luetteloon verkkosivuillaan. Viikkoa myöhemmin FTSE Russell julkaisee päivitetyn version tästä jäsenluettelosta. Viikko sen jälkeen lopulliset uudelleen muodostetut indeksit tulevat voimaan markkina-päivän päättyessä, ja kaupat käyvät seuraavan kaupankäyntipäivän auki.
Ymmärtäminen jälleenrakentamisen vaikutuksista sijoittajiin
Uudistamisprosessi on tehokas tapa heijastaa muuttuvaa sijoittajien luottamusta näissä luetteloissa edustettuihin yrityksiin. Indeksit antavat sijoittajille ja kauppiaille julkisen ilmoituksensa usean viikon ajan sijoittajille ja kauppiaille yrityksistä, jotka siirtyvät indeksiinsä. Koska vaikutusalaan kuuluvien yritysten osakkeet saattavat nähdä valtavan korotuksen ostaessaan tai myyessään, sijoittajalla on potentiaalia hyödyntää näitä muutoksia nopeasti ja mahdollisesti tuottaa nopea voitto.
Indeksirahastoihin sijoittajien on kuitenkin muistettava, että indeksijohtajien on ostettava lisäykset ja myytävä poissulkemiset tämän uudelleenjärjestelyn eikä minkään muun mukaisesti; he eivät tee näitä muutoksia osakekannan kehityksen perusteella, vaan pikemminkin vastaamaan uudelleen muodostettua indeksiä, jota rahasto seuraa.
Siirtymisvaikutus tarkoittaa siis, että indeksiin lisätyillä arvopapereilla on tyypillisesti suurempi oston kysyntä, nostavat hintoja ja indeksin poistojen yhteydessä laskevat hinnat. Joten indeksi lisää yleensä arvopapereita korkeammalla hinnalla ja poistaa arvopapereita alhaisemmilla hinnoilla kuin mitä se olisi, jos mitään omaisuutta ei olisi seurattu, koska indeksinhoitajat etsivät likviditeettiä indeksin uudelleenmuodostuspäivänä tai lähellä sitä.
Mutta myöhemmin indeksinhoitajat eivät enää tunne näitä likviditeettitarpeita, ja siten hintavaikutus menee yleensä kääntyväksi, jolloin indeksin lisäykset ovat tehottomia ja poistot ovat tehottomia. Tämä voi vaikuttaa negatiivisesti kaikkien indeksejä seuraavien rahastojen tulokseen.
