Mikä on korko-odotuksen vaihto?
Korko-ennakkovaihtosopimus on joukkovelkakirjakaupan strategia, jossa elinkeinonharjoittaja vaihtaa joukkovelkakirjalainansa osia ennakoida odotettavissa olevia korkotason muutoksia. Koron ennakoinnin vaihtosopimukset ovat luonteeltaan spekulatiivisia, koska ne riippuvat korkojen ennustetuista muutoksista.
Yleisin korkojen ennakoinnin vaihtosuhde koostuu lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen vaihdosta vaihtamalla pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen ennakoiden alempia korkoja. Sitä vastoin elinkeinonharjoittajat vaihtavat myös pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin, jos niiden mielestä korot nousevat.
Avainsanat
- Koron ennakointivaihdot koostuvat joukkovelkakirjalainojen vaihdosta, jotta maksimoidaan tai minimoidaan niiden herkkyys tuleville korkotason muutoksille. Tämä strategia on luontaisesti spekulatiivinen, koska se vaatii elinkeinonharjoittajaa ennustamaan, kuinka korot muuttuvat. Se riippuu tosiasiasta, että joukkovelkakirjojen hinnat ovat käänteisiä korreloivat korkojen kanssa ja että tietyt joukkovelkakirjalainat ovat herkempiä korkojen muutoksille kuin toiset.
Hintojen ennakoinnin vaihtosopimusten ymmärtäminen
Koron ennakointivaihdot perustuvat siihen, että joukkovelkakirjojen hinnat liikkuvat korkojen vastaiseen suuntaan. Korkojen noustessa olemassa olevien joukkovelkakirjalainojen hinta laskee, koska sijoittajat voivat ostaa uusia joukkovelkakirjalainoja korkeammalla korolla. Toisaalta joukkovelkakirjojen hinnat nousevat korkojen laskiessa, koska olemassa olevat joukkovelkakirjat tuottavat enemmän tuottoa kuin uudet joukkovelkakirjat.
Yleisesti ottaen joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on pitkä, kuten 10 vuotta, ovat herkempiä korkotason muutoksille. Siksi tällaisten joukkovelkakirjalainojen hinta nousee nopeammin, jos korot laskevat, ja laskee nopeammin, jos korot nousevat. Lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat vähemmän herkkiä korkotason muutoksille.
Näistä syistä joukkovelkakirjalainanhaltijat, jotka haluavat spekuloida odotettavissa olevista korkotason muutoksista, voivat uudelleen organisoida salkkujaan pitämään enemmän pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja kuin lyhytaikaisia lainoja tai päinvastoin. Erityisesti ne voivat vaihtaa pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojensa lyhytaikaisiin lainoihin, jos he odottavat korkojen laskevan, ja toimimaan päinvastoin, jos he odottavat korkojen nousevan.
Oikean maailman esimerkki korkojen ennakoinnin vaihdosta
Sijoittajat käyttävät sanaa "duraatio" viitatakseen joukkovelkakirjalainan herkkyyteen korkotason muutoksiin. Yleensä pidemmän maturiteetin joukkovelkakirjalainojen hinta laskee nopeammin korkojen noustessa, kun taas päinvastoin pätee lyhyemmille lainoille.
Tietoja tiettyjen joukkovelkakirjojen kestosta voidaan helposti hankkia online-kaupankäyntialustoilla. Siksi sijoittajat, jotka haluavat spekuloida joukkovelkakirjojen korkotason muutoksista, voivat etsiä joukkovelkakirjalainoja, joiden kesto on erityisen korkea tai matala.
Edellä mainitun maturiteetin pituuden vaikutuksen lisäksi toinen tekijä, joka vaikuttaa joukkovelkakirjalainan herkkyyteen korkotason muutoksiin, on joukkovelkakirjalainaan liittyvien kuponkimaksujen koko. Yleensä joukkovelkakirjalainat, joilla on suurempi kuponkimaksusumma, ovat vähemmän herkkiä korkotason muutoksille, kun taas joukkovelkakirjat, joiden kuponkimaksut ovat pienemmät, ovat herkempiä. Siksi sijoittaja, joka toivoo ostavansa joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat herkkiä korkotason muutoksille, voi etsiä pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja pienillä kuponkimaksuilla.
