Mikä on määrää säätävä vaihtoehto (Quanto-vaihtoehto)
Määrää säätelevä optio, joka tunnetaan myös nimellä Quanto-optio, on käteisvaroin suoritettu, rajat ylittävä valuuttajohdannainen, jossa kohde-etuutena on muun valuutan määrä kuin se valuutta, jossa optio toteutetaan.
Näiden vaihtoehtojen toinen nimi on taattu vaihtokurssi. Quanto-vaihtoehdoissa on sekä puhelu- että myyntivaihtoehtoja.
Määrää säätävän vaihtoehdon ymmärtäminen (Quanto-vaihtoehto)
Määrää säätävät vaihtoehdot saavat nimensä sen mahdollisesta valuuttatermiinisä luonteesta muuttuvalla nimellisellä tai abstraktilla määrällä. Tästä syystä termi "määrä mukautettu" tai "Quanto", lyhyt.
Sijoittajat käyttävät kvantteja, kun he uskovat tietyn omaisuuden menevän hyvin maassa, mutta pelkäävät, että maan valuutta ei toimi yhtä hyvin. Siten sijoittaja ostaa option ulkomaisesta omaisuudesta pitäen voiton kotimaan valuutassaan.
Kuinka Quanto-asetukset toimivat
Maailmanmarkkinat ovat epävakaat kokonaisuudet. Vaihtelu saattaa aiheuttaa sen, että yhden valuutan kauppa on korkeampi tai alhaisempi kuin toisen milloin tahansa. Jos yhdysvaltalainen sijoittaja sijoittaisi suoraan ulkomaiseen osakeindeksiin, he altistaisivat itsensä riskeille kyseisessä ulkomaisessa indeksissä samoin kuin valuuttakurssien vaihtelusta johtuvilla riskeillä.
Quanto-option sivutuna on lisätä likviditeettiä pienemmillä tai riskialttiimmilla markkinoilla poistamalla valuuttariski ulkomailta toimiville sijoittajille. Riskien vähentäminen kannustaa osallistumaan näille markkinoille.
Kvantit selvitetään kiinteällä valuuttakurssilla, mikä tarjoaa sijoittajille suojan valuuttakurssiriskiltä. Vanhenemishetkellä option arvo lasketaan ulkomaan valuutassa ja muunnetaan sitten kiinteällä kurssilla kotimaan valuuttaan.
Sekä lakkohinta että kohde-etuudet arvostetaan valuuttamääräisinä. Optio-oikeudellisen arvon laskenta toteutushetkellä tapahtuu ulkomaan valuutassa. Tämä valuutta-arvo muunnetaan sijoittajan kotimaan valuuttana kiinteällä valuuttakurssilla.
Määrää säätävien asetusten tyypit
Kvantit rakennetaan samalla tavalla kuin perinteiset osakeoptiot. Kriittinen ero on, että se ostetaan sijoittajan kotimaan valuutassa, kun taas omaisuuserän ulkomaan valuutta määräinen. Alkuvaiheessa Quanto-sopimus vahvistaa vaihtokurssin kahden valuutan välillä. Tämä kiinteä valuuttakurssi on voimassa sopimuksen voimassaolon ajan.
On olemassa erityyppisiä määrää sopeuttavia vaihtoehtoja, jotka sijoittaja voi ostaa. Yksi tyyppinen Quanto-futuurisopimus on Nikkei 225, jolla käydään kauppaa Chicagon Mercantile-pörssissä (CME Group). Futuurisopimuksen kohde-etuutena on Nikkei 225 -indeksi. Sopimus maksetaan Yhdysvaltain dollareissa, toisin kuin Japanin jenissä.
Saatavana on myös Quanto-vaihtosopimuksia. Vaihtosopimuksessa yksi vastapuoli maksaa ulkomaiselle korolle toiselle osapuolelle, kun nimellismäärä on kotimaan valuutassa.
